Что произошло на рынках за эту неделю?

Американские индексы продолжают падать. S&P 500 сейчас торгуется на 4403, т.е.дошел как раз до уровня 4400, о котором говорил тут.
Индекс доллара растет, сейчас выше 103, это уровень первой половины июня 2023 года.

Доходность 10-летних облигаций вообще на экстремально высоких уровнях (4.3%), в последний раз такая доходность была в 2007 году.
После достижения в конце июля фондовыми индексами максимумов участники рынка вдруг осознали, что на самом деле в экономике много рисков.

Сочетание длительного ужесточения ДКП, популисткой социальной политики демократов (рост госрасходов), беспрецедентной долговой нагрузки (и не только на госдолг, но и на домохозяйства) - это весьма опасное сочетание.
Особенно если учесть, что хорошая картина по инфляции последних месяцев - это в основном заслуга падения нефти, которая с конца апреля по конец июля была ниже 80. А с 20 июля она достаточно уверенно растет, что явно отразится на инфляции. Даже если считать ее по самым прогрессивным методикам.

Последствия высоких ставок уже видны - растут просрочки по ипотечным платежам, задолженность по кредитным картам превысила 1 трлн., есть проблемы у малых и средних банков (в любой момент может начаться отток депозитов и повторение мартовской истории, когда обанкротилась 3 банка, а ФРС пришлось вновь расчехлять принтер).
Это тот самый долговой кризис, о котором мы в октябре 2022 на канале говорили.

Ко всему перечисленному, похоже, что Китай сливает американские облигации. Он то давно это делает, просто сейчас значительно ускорил процесс. Думаю, в связи с какими-то будущими событиями.

Сегодня данные по рынку труда вышли чуть лучше прогноза. В повышение ставки ФРС 20 сентября рынок тоже не верит, вероятность повышения - чуть больше 14%.

Есть ощущение, что до конца 2023 года ФРС придется говорить уже о «поддержке экономики». Что, конечно, будет хорошо для рынка в долгосрочной перспективе.

Если S&P 500 удержится выше 4400 (то есть сегодня-завтра не уйдем ниже) - возможно дальнейшее движение в диапазоне 4400-4500.
Если провалимся ниже (на таком росте доходностей облигаций это реально), можем и к 4300-4250 сходить.
Если ситуация с облигациями не изменится, доходности продолжат рост, то второй вариант реальнее.

Что делать?
- Вот эти рекомендации актуальны.
- Apple как раз пришел в указанную месяц назад зону покупок.
- С Amazon сложнее, возможно, на 122-123 пытаться взять.
- По золоту в среднесрок все актуально.
- Будем в торговом сервисе также подбирать акции связанных с Биткоином компаний. Самое время.

- Обратите внимание, как отработал прогноз на развитие событий по рублю.

- Про Россию, Китай, геополитику будет отдельно.