Что произошло на рынках за последние 10 дней?
S&P 500, установив локальные максимумы выше 4600 (то есть достигнув уровней января 2022 года), ушел на коррекцию, вчера закрытие было на 4501.
Индекс доллара при этом продолжил рост, достигнув в начале августа значений выше 102.6

Еще хуже для рынка ведут себя облигации - доходность 10-летних облигаций достигла 4.18%, таких уровней не было с октября 2022 года.
Сочетание фондовых индексов на максимумах, растущего индекса доллара и таких вот доходностей облигаций для фондового рынка мрачно и тревожно.
Особенно если учесть новостной фон.

Главная новость - рейтинговое агентство Fitch снизило кредитный рейтинг США на 1 ступень, до AA+.
В качестве обоснования своего решения агентство указало высокое и растущее долговое бремя, рост социальных расходов, риск рецессии, а также ухудшение показателей США в сравнении с другими странами, имеющими наивысший рейтинг ААА.
В августе 2011 года была похожая история, тогда агентство Standard & Poor's впервые понизило кредитный рейтинг США. И это вызвало падение фондовых индексов более чем на 6%.

Ситуация в реальной экономики противоречива. С одной стороны - отчеты компаний и экономические данные по США в целом выходят в основном лучше ожиданий.
Но это достигается известной методикой заниженных ожиданий - я могу так прогнозировать Биткоин по 20К к концу года, а он потом будет лучше ожиданий на 70-100%.

Вот информация к размышлению - в США произошло второе по силе падение сбора подоходного налога за все историю. Хуже было только во время кризиса 2008 года (откуда и пошли все нынешние проблемы, так как реальный капитализм примерно тогда же и закончился).
Падение подоходного налога = сильное уменьшение доходов населения. Это влечет за собой падение расходов и потребительского спроса, что для нынешней модели экономики крайне опасно. И для фондового рынка тоже, так как когда становится меньше денег, ценные бумаги обычно сбрасывают.

С другой стороны, в этой ситуации действия ФРС вполне прогнозируемы - от прекращения ужесточения ДКП, которое, по сути, уже факт, быстро перейдут к смягчению. Да и деньги начнут раздавать, тем более под выборы 2024 года.
Так что принцип «чем хуже, тем лучше», которым в последнее время руководствуются рынки, может проявить себя в полной мере.

Сейчас S&P 500 падает уже две сессии подряд. Но сильные экономические данные и ожидаемый разворот ДКП могут сделать падение не столь существенным, как было в 2011 после понижения рейтинга.

В предыдущем посте я говорил о S&P 500 в диапазоне 4400-4600. Пока индекс остается в таком диапазоне - это все небольшая коррекция. Если уходит ниже - можем увидеть существенное падение.

В приоритете пока первый вариант. Возможно, удастся взять техногигантов по ценам, которые указывал тут. По ссылке и по золоту рекомендации были.
Apple на премируете после отчета падает, AMAZON растет, фьючерс на S&P 500 в плюсе. Но растет и индекс доллара, который и так уже высоко. Потому шансы падать третью сессию подряд присутствуют, с направлением движения помогут определиться данные по рынку труда, которые выйдут сегодня в 15-30 МСК

❗️В последнее время из-за большой загруженности выходит меньше постов тут. Но я думаю это исправить, так как материала много. В ближайшее время напишу о геополитике, о нашем рынке, да и треша там на целый пост уже набралось.

- Недавно выкладывал статью о том, почему даже на понятном рынке, который за последние 3 года вырос более чем в 5 раз, 7 человек из 10 теряют деньги.
Принципы, о которых там сказано, и фондового рынка тоже касаются.