📊❗️Что важного произошло на рынках за последние дни?
Об инфляции, которая вновь нарастает, причем не только в США, но и в ЕС, недавно говорил.
🇪🇺Прогноз по ЕС оправдался - сегодня CPI вышел выше прогноза (базовый 5.6% при прогнозе в 5.3%, годовой 8.5% при прогнозе в 8,2%).
🇺🇸10-летние облигации США вчера впервые с ноября 2022 вернулись выше 4%. Они уверенно закрепились выше 4% и продолжают расти. Это плохой знак для фондового рынка.
Растет и индекс доллара, который вновь приближается к 105. Закрепление его выше 105 при продолжении роста доходностей облигаций может привести S&P 500 ниже 3900.
🇨🇳Китай активно продает долговые облигации США. Тут данные по декабрь 2022, но очевидно, что сейчас он избавляется от них еще активнее. Что более чем логично в свете надвигающихся геополитических событий (о событиях расскажу отдельно).
Обратите внимание, как активно от американских облигаций в 2022 году избавлялся Израиль. И если Китай сбрасывает облигации потому, что их могут заблокировать (украсть то есть), то Израиль делает это по каким-то другим соображениям; как правило, они в финансовых вопросах информированы гораздо лучше других.
✅Еще интересный момент- прошла информация, что представитель Минфина США посетил Китай для обсуждения экономических вопросов. Тему эту сильно не раздували, в силу невысокого ранга визитера. Но вообще ситуация интересная - отношения США и Китая находятся в максимальном напряжении, визит Блинкена отменен, США угрожает Китаю санкциями за поддержку России … Какие такие «экономические вопросы» они могут обсуждать?
Чисто по логике - вопросы, связанные с продажей американских облигаций. Так как тут есть точка пересечения интересов - Китай хочет избавится от них как можно быстрее, но быстро продавать не может, так как такие объемы обвалят рынок. Что для США по понятным причинам крайне не желательно. Видимо, это они и обсуждали.
С одной стороны, рост инфляции уже очевиден и требует реакции ФРС (поэтому рынки и падают, что ждут этой реакции).
С другой стороны - мы почти год назад говорили, почему ФРС не может поднять ставку по настоящему высоко (как в 80-хх годах) и победить инфляцию за пару месяцев.

‼️Смотрим, как обстоят дела сейчас.
На обслуживание госдолга (потолок которого вновь надо увеличивать) денег в ближайшее время надо будет больше, чем идет в оборонный бюджет США (напомню, у этой «миролюбивой» страны он самый большой в мире).
Долг домохозяйств увеличился до 16.9 трлн (рекордный рост за 20 лет).
Долги по ипотеке выросли на 254 млрд.
С высокими процентными ставками такая долговая нагрузка закончится массовыми банкротствами, ипотечным кризисом, падением банков и корпораций.
Так как настоящего капитализма (который предусматривает, что все слабое и не жизнеспособное должно умереть и покинуть рынок), с 2008 года уже нет , то в случае такого сценария начнется массовая генерация денег для спасения утопающих.
Впрочем, при дальнейшем росте доходностей долговых облигаций она и так начнется.
Вот потому я и не верю в особо жесткие сценарии от ФРС.
Существующие проблемы будут решаться не экономическими методами. Потому что экономического решения они не имеют. Пришло время платить за результаты, полученные во время коронапсихоза.
Правда, коронапсихоз запускали одни, а платит по векселям весь мир.
✳️Возможно, испытанную тему отработают еще раз - ВОЗ уже предупреждает о новой пандемии. Думаю, и вакцина, по странному совпадению, уже есть).