Серый Конрад!

Howard Marks

Решил познакомить вас немного с людьми, которые для меня являются ролевыми моделями. У которых я учусь, нещщадно воруя их образ мышления, принципы и ценности.

Одного из этого списка вы уже знаете - Иван Данилов АКА Кримсон Альтер.

Сегодня же пойдет речь об очень интересном человеке:
• Учился в Wharton School of Business, как Minor изучал там Japanesse Art, Literature ana Philosophy. Открыл для себя местного философа Модзи, которого частенько цитирует
• Когда выходит его Memo (это такая текст-заметка, как у Кримсона, где он, лично, рассуждает о том, что происходит в мире, активами и тд). Так вот когда мемо выходит, Уоррен Баффет кидает в сторону свой Биг Мак и Coca Cola Zero, чтобы прочитать сие творение. Настолько он уважает его и его ход мыслей.
• Много-много-много лет подряд дает высокую доходность на капитал. Да и вроде не был замечен в шатании рынков как некоторые другие крупные фонды.

Все это про Говарда Маркса. Основателя фонда Oaktree Capital - уважаемого хэдж-фонда с довольно консервативной стратегией. (Не как у Бобби Аксельрода)

Если взять самые важные лично для меня его мысли, то это будут:
• Инвестиционный бизнес пухнет от людей, которые были правы в своих предсказаниях в одном случае из тысячи. Это просто база базовая. Мы, люди, слишком подвержены эффекту наглядности и ошибке выжившего. Мы так рьяно пытаемся скинуть с себя отвественность, что готовы отдать деньги, здоровье, да что угодно - любому, кто хоть как то излучает уверенность в том, что он делает.
• Есть два типа предсказателей - те что знаю что не знают, и те кто не знают что они не знают. Тоже база. Синдром Даннинга-Крюгера в своем худщем проявлении.

Это лишь маленькая толика того, что я лично вынес у Говарада. Лучше самолично посмотреть пару интервью: новенькое, старенькое. И прочитать про его подходы в сборнике МЕМО.

Сам я стараюсь читать по одному письму раз в несколько дней. Мог бы и чаще, да мозгов так быстр опереваривать столь сложные концепции - не хватает.

Если будет интересно обсудить и поразгонять - пишите!

👙 Как я чуть не запустил.... свой бренд нижнего белья

Расскажу вам сегодня поучительную историю одного из своих многочисленных бизнес-факапов
Летом 2025 года, после пары месяцев безделия от закрытия select:from (мой HR Tech StartUp с AI, блокчейном и шлюхами light-asset моделью), меня торкнуло в голову мысль: "А почему бы не сделать свой собственный бренд одежды?".

Ну действительно, давайте прикинем есть ли у меня нечестные конкуретные преимущества в fashion retail:
• Умею шить? Нет. Ой, как будто все основатели брендов умели шить, вон ребятки из 12 Storeez какой бизнес забахали и ни у кого MBA по шитью нет.
• Умею работать с большим количеством поставщиков физических товаров? Нет. Ой, а че разобраться в этом нельзя, придумали уже
• Есть ли у меня бомбический вкус, за которым захотят пойти другие люди? Нет. Ой, ну и пожалуйста. Не больно то и хотелось. Моя аудитория сидит в Мухосранске, это вы просто не понимаете ничего чванливые бомжи

"Блин, да это же просто супер сетап для создания бренда. Погнали." - подумал я и пустился во все тяжкие.

Походил по своему нетворку, собрал контакты людей, которые очень хорошо шарят в этой теме.
Мне объясняли все как ребенку (коим я и являлся в этой области). Дали контакты контрактных производств в Китае, объясняли про маркировку, про работку с обороткой (для меня была новинка в финансовом мире), про хэджирование валютных рисков и про многое многое другое.

Делать я хотел бренд мужского нижнего белья, так как у нас в стране его не то чтобы много, а то что есть - гавнецо редкостное.

По итогу бренд я не запустил, так как понял что в текущем экономическом сетапе я не потяну такой проект. И как оказалось был чертовски прав

Итак, в чем же соль:

🇷🇺Вам это не надо, поверьте. За моим желанием сделать одежку, стояло желание создать ФИЗИЧЕСКИЙ продукт. Осязаемый, чтобы его можно было пальчиками потрогать. Одежда - это одновременно и самый простой способ создать продукт и один из самых сложных бизнесов эвер.

🇷🇺Продукт - переоценен. В РФ сейчас создаетеся уйма брендов. По качеству они совсем не отличаются, так как почти все отшивается на одних и тех же китайских и въетнамских фабриках. И так по всему миру. Даже у мастовитых Alo, Lululemon, Gym Shark - все шьются в одних и тех же местах. Если не верите, можете найти такие же списки поставщиков для этих брендов.

🇷🇺Без бренда, ты гавно. Так как продукт у нас создается почти одинаковый, то нам нужно каким-то образом дифференцироваться от потенциальных конкурентов. И это главный скилл, который должен быть у кого-то из фаунеров. Нужно создавать точки контакта, эмоциональную спайку и ощущение статусности своей покупки. Это должна быть не вещь, а тотэм, оберег, доспехи.

🇷🇺 Люди - самый ценный актив. Если бы меня не познакомили по доброте душевной с таким большим количеством профессионалов в своем деле, то я бы осознал текущую бесперспективность данной затеи только через ооооочень много времени. Еще раз себе доказал, что для того чтобы начинать любое дело, нужно найти самых топовых специалистов в этой области. Все таки основная функция любого предпринимателя - это рекрутмент и организаторство. Дополнительным бонусом конечно же будет понимание того, как устроен тот или иной тип бизнеса, чтобы не совершать самых глупых ошибок. (Все же видели новости о скорости развития мексиканского финтеха Plata - все потому что команда уже точно знает что нужно делать, а что нет)

🇷🇺 Финансовый кошмар. Работать с обороткой. Постоянно держать на балансе необходимый для следующей коллекции транш. Уметь выбивать из поставщиков продукцию в срок - это я вам скажу очень и очень незавидная работа. А если мы прикинем, что такой тип бизнеса сильно зависит от логистики, а значит от бензина. От производства в других стран, а значит от зависимости нашей валюты от ихней 🫣. Ну короче - не весело нихрена.

🇨🇳 История Китая

Досмотрел большой цикл лекций от Bushwacker про историю Китай.

С древности, до рубежа тысячелетий. И это полный 3.14'здец я вам скажу.

Через какое гавно только чуваки не прошли там.

Культурная экспансия. Как то так странно получалось, но все захватчики, которые приходили захватывать Китай в итоге сами становились китайцами. Монголы - сюда, непальцы - чиназес, въетнамцы - вы еще кто такие, идите нах, мы вас не звали. Все легитимизировали себя через мандат Неба и правили постоянно расширяющейся империей

Письменность. В очередной раз история показала, насколько сильно повлияло создание печатного станка на развитие страны. С одной стороны больше людей стало образованными и начали заниматься деятельностью с высокой добавленной стоимостью. С другой - население стало таким умным, что начало задавать тучу вопросов своему правительству. Что не особо понравилось последним. Все горе от ума, как говорится.

Опиумные войны. Как же китайцев нагибали в этот промежуток. Ляяяя. Не завидую пацанам. Все кто можно приходил и заставлял покупать свои товары. После каждой войны, где они всасывали по полной, их заставляли снижать пошлины и открывать свои рынки для самых ужасных товаров. А потом местное население уже не могло слезть и эизнь в стране становилась просто кошмарной. (если честно, совсем не удивлюсь, если большую долю успеха фентанилового кризиса в США спонсирует Китай)

Большой скачок. Самый главный 3.14'здец. Физические законы мира - нахуй. Логику - нахуй. Я так сказал. Навалимся всеми. В итоге от голода подохло 30 миллионов людей. Каннибализм (там просто ужасные истории про то как это происходило. меня на пару дней отключило просто от реальности, я не мог поверить в такой кошмар). Про воробьев вы и так уже знаете давно, но там есть дополнительный прикол. Когда стало понятно, что темка не сработала. Китайцы начали ЗАКУПАТЬ воробьев в других странах. Думаю птички были, мягко говоря, в небольшой шоке.

Культурная революция. Убийства учителей, сжигание книг, отрицание образования. Студенческие казни преподавателей, воровство студентами военных разработок и техники. Прямое противостояние между армией и школоло. Веселуха да и только

И немного одиозных личностей...
У Цзэтянь. Дамочка из простой деревенской девченки (надо заметить совсем не глупой и не плохо выглядещей) стала ЕДИНСТВЕННОЙ женщиной императрицей. Да, формально она была регентом несовершенно летних императоров. Но как только пацантре начинали скалить зубки, резко лодка переворачивалась на каком нибудь озере. Селяви, епта!

Мао Цзэдун. Мне он будет сниться в кошмарах. Большой скачок и Культурная революция - его детища. Он как Танос с камнем реальности - перекраивал реальность под себя. Естественный ход вещей ложил на лопатки.

Дэн Сяопин + Цзян Цзэминь = Сладкая парочка реформаторов. Именно они разгребали то дерьмо, которое заварил Мао. И это при том, что вокруг них были: леваки, которые желали все больше свобод и все меньшего влияния государства, которые хотели распродать бедный Китай по частям другим странам (США, Великобритания, ну и СССР че уж греха таить), а сдругой - реакционистами, которые говорили что при Мао такой хуйни не было, и надо опять вернуть трудовые лагеря (узнав этот эпизод даже комично стало читать современные новости).
Но самое важное, что у типов получилось. Они смогли вывести Китай из повсеметной нищеты. Внедрить капитализм, хоть он там так и не назывался.

Градация финансовой свободы

У меня есть табличка, в которой я веду все свои финансовые размышления в виде моделек. И есть самая главная - про градацию финансовой независимости.

Суть довольно простая. Не так важно сколько у тебя денег на счетах. Потому что наблюдать из месяца в месяц как эта сумма потихонечку тает - это та еще мука. Не нужно считать количество месяцев для твоего текущего уровня жизни и так далее. Нужно всего лишь...

🇷🇺 Уровень 1. Зарплатный раб. Плебей. Бизнес-новичок
Полноценно зависимый человек. На счетах НЕ копятся деньги, которые не инвестируются от слова совсем. Даже накопительного счета нет, который бы покрывал какую-то частичку ежемесячных обязательных расходов.
Единственные ежемесячные поступления - это кэшбек с трат.

🇷🇺 Уровень 2. Добби-свободен. Мещанин
Ежемесячных безинициативных поступлений достаточно для покрытия сааааамого минимума. Крыша над головой и мешок картошки на месяц. С психологической точки зрения именно на таком уровне происходит преображение у нашей обезьяны. Шерстка начинает лоснится. Гормоны бурлят и вы начинаете пахнуть тестостероном/эстрогеном. Все потому что мы смогли обеспечить ВЫЖИВАНИЕ для нашей обезьяны (в терминах Канемана/Тверски - это система 1). А значит она начинает отпускать вожжи и дает возможность более спокойно принимать решение.

🇷🇺 Уровень 3. Серьезный человек. Норм поц
Тут уже начинается действительно серьезный уровень финансовой свободы. Дивиденды/рента начинают покрывать ваш ТЕКУЩИЙ уровень жизни. Теперь вы действительно свободный человек, так как можете спокойно пережить крах своего бизнеса, пережить увольнение без "золотого парашюта" и много много чего. На этом уровне уже не только ваша обезьяна чувствует себя отлично, но и ваш партнер/спутница/самочка/u name it.

Но есть одно большуууущее но... Все зависит от того, какой у вас уровень потребление. Добиться ежемесячной ренты в виде среднестатистического дохода по городу - не сложно. Просто нужно время и терпение. А вот если вы тратите 1 лям в месяц, а то пуще 2.5, то вам нужно кратно больше на счетах денег. Значит ли это, что нужно отказаться от своей prime эры? Да ничуть. Просто нужно держать в голове, что понадобиться чутка больше времени на достижение уровня "Серьезный человек". А может и не чуть-чуть, аппетит то растет во время еды.

🇷🇺 Уровень 4. Ну ты уважаемый человек Санчо
Вы прошли ветку "Капитализм" в игре под названием "Жизнь". Ваш ежегодный доход превышает в х5/х10/х100 ваши траты. Не включая крупные покупки, тк: тачки, хаты, яхты, вертолеты, содержанки и тд
Тут игра может длиться до бесконечности. Так как именно тут происходит переход из одной касты потребления в другую. Но вы уже можете без зазрения совести этим заниматься. Вы молодец!

p.s. Сама идея была честно скомуниждена у многоуважаемого Кримсона (обязательно подписывайтесь! хочу уже увидеть >20 лямов в месяц на платформе)

🇯🇵 Япония. Жизнь обычных людей

Мне сейчас нужно слушать очень много японского контента. В идеале не аниме, но я и его с удовольствием воспринимаю.

Так вот, наткнулся на очередное разговорное видео от Takashi, где он спрашивает людей про их ежемесячные доходы и возможность жить на полную в крупных городах.

🗾 Как и в любой другой стране, государственные статистические центры знатно так угорают над населением, называя оооочень завышенную планку по средним доходам. Видимо, объяснить медиану большим массам более сложная задача, чем в очередной раз оперировать средним.

🗾 Если ты пенсионер, то единственный твой способ выжить — работать, потому что на государственную пенсию не проживешь.

🗾 Более-менее нормально себя чувствуют люди, кто во взрослом возрасте (25+) все еще живет с родителями и может откладывать часть дохода.

🗾 Для более-менее вменяемой жизни нужно $3К в месяц.

🗾 Япония — это импортозависимая страна. Огромное количество того, от чего зависит жизнь людей, покупается за рубежом, поэтому слабая йена — это сильный удар по кошелькам. Причем растут цены не только на импортные товары, но и на отечественный рис, который нужно удобрять (ФосАгро сейчас под кайфом).

🗾 Обычные люди закупаются на SHEIN — это, короче, китайский аналог WB. Тоже не суперкачественные вещи, которые вытеснили всех, кого только можно. Ибо бедность.

🗾 Сами японцы сильно кринжуют от того, что для них все становится дороже, а количество туристов увеличивается (к примеру: американцу дешевле слетать в Токийский Диснейленд, чем сходить в такой же во Флориде).

🗾 У них там есть государственный фонд NISA. Инвестируя в него, ты получаешь налоговые льготы и можешь платить пониженную ставку. А сам фонд вкладывает эти деньги в S&P 500

🗾 Зэпки настолько низкие, что молодые японцы уезжают из страны на заработки в другие страны. Австралию, США. А богатые валят в Дубай и Сингапур из-за низких налогов

Не надо мне писать, что хорошо, что у нас сейчас рубль крепкий. Там тоже есть свои приколы, и нужно смотреть не только на это 🤪

Распределение труда

В конце XIX века Российская империя славилась своими текстильными производствами. У нас их было много. Все они были разнообразные и старались в инновации (ну а что еще делать, когда рабочие бастуют и требуют снижения рабочих часов)

Сейчас у нас местных производств очень мало. Да и они кратно, если не на порядок, дороже наших китайских, въетнамских, мьянмовских и камбоджийских коллег.

Да и это не совсем нужно. Потому что очень умные ребятки, когда то придумали "разделение труда" и теперь во всех развитых экономиках стараются создать смысл, продукт и бренд. А в развивающихся остаются низкооплачиваемые работники, которые лапками клепают вам продукт, а вы уже с него снимаете сливки.

Сверху список всех поставщиков поставщиков у крупного D2C бренда Lululemon ($11B Revenue). 11 страниц скрупулезно отобранных компаний, которые делают маленькую часть успеха самой компании.

К чему я это все. Это ответ тем хейтерам, которые хотят, чтобы у нас бренды шились исключительно в России.
Ребят, если так будет, то одежда наших соотечественников будет:
• очень дорогой. тк стоимость труда у нас высокая, материалы все равно нужно закупать где-то, так как своих с гулькин хер
• не факт что качественной. так как десятилетия отсутствия развития в отрасли не дает качественных работников

p.s. это я впрошлом году хотел сделать свой бренд мужского нижнего белья. Но после просчета финансовой модели понял, что к такому квесту я пока морально не готов.

Про избыток сигналов

Мы живем в век, когда на каждую инвестиционную гипотезу можно найти релевантный кусок данных.

Взгляните на график выше. Пока не обращайте внимания на подпись и цифры. Все растет - заебись. Только это индекс пузырения американской экономики. Баффет придумал его, чтобы оценивать риск дефолта. Ему вроде помогло, так как он пережил кризис 2008 года и смог еще хорошенько закупиться на дне вкусными эмитентами.

Чамат Палихапития вообще говорит, что он сейчас включил режим Risk OFF. Ждет IPO компаний из своего портфеля: Antrophic, Open AI, Space X. Все потому, что не понимает такого дикого стремления крупнейших и вкуснейших по капитализации эмитентов продать себя на ритейл рынке. Я писал про это тут.

А Чамат и Уоррен явно что-то знают. Они своими сделками бабки зарабатывают и еще отвечают за бабки других LP.

Свежий отчет от NVCA

Люблю читать отчет по VC world. Хоть я и не фанат такой движухи, но читка отчетов дает хороший срез по экономике США и по настроению самых больших, умных, сильных продвинутых людях страны.

Что мы узнали из отчета:

💲ИИ. AI. Самое большое покрытие сделок. Целых 65% от всех возможных сделок. Да, если учесть, что в прошлом году многие инкумебенты занимались круговой дрочкой порукой в переливании капитала между друг другом, разгоняя тем самым капитализацию - то получится чутка поменьше. Но сложно отрицать, что это самый hot топик.

💲Рынок вроде есть, а вроде его и нет. Всего проинвестировали $320В из которых 67% приходятся на мега сделки со средним чеком в $100M. Это именно тот рынок с искусственным интеллектом, блэк джеком и шлюхами. А крохи достались простым, скучным, но рентабельным проектам. Фу лохи, деньги они зарабатывают, кому это надо вообще.

💲Отрицательное матожидание у инвесторов. Капитал пока что неликвидный. Прошедшие IPO не покрывают тот объем, который требуется инвесторам. Из-за геополитической ситуации многие паникуют и вытаскивают деньги, получая пониженную доходность.

💲А где деньги брат? Фандрейзинг стал крайне тяжелым. Всег ов прошлом году привлекли $67B в 585 фондов. Это -34.3% и -42.6% соответственно. Новичков так вообще пришло на уровне 2007 года. До кризиса недвижимости. Вау.

Вопрос. Кто моргнет первым: экономика целиком, оценка ИИ поделок или VC подход в целом?

p.s. Сам отчет в комментариях

pied-à-terre tax

Никогда такого не было и вот опять Остапа синии штаты понесло.

Новый мэр NYC, уроженец Уганды и представитель очень важной политической ячейки Нью Йорка недавно выпустил свой первый налог.
Если коротко, то это забрать и распределить!
Богатых людей, которые владеют в городе более чем одним объектом дорогой недвижимости, заставляют платить дополнительный налог под лозунгом: "Вы там че, ахерели капиталисты сраные?"

Элита NYC еще помнит Flat Rent Regulation, когда самая дорогая в мире недвижка становилась неликвидным якорем на твоей худой/жирной, белой рабовладельческой ноге.

Уже прогнозируется скорый отток капиталов из NYC и приемление его в Техасе, Остине и других красных городах.

Интересно, что в подкасте AllIn защищает закон Чамат - который самый красный из всех пацанов, а синии Сакс и Калаканис в шоке от того, как штат поступает с их честно заработанными ресурсами!

Вообще, недвижка - это сладкий пирожочек для всех политических деятелей. Ну вот если сказать что у кого то столько то бизнесов - беее. Ну такое. Даже у нас в стране к бизнесу начали относиться с уважением, хоть и не сильным (че с малым бизнесом видели? то то же). А вот если сказать, что у кого то несколько квартир. Ля че будет. Искра, буря, безумие. Народный гнев и легитимизация процесса "забрать и распределить". Легчайшие пару процентов к рейтингу правящей партии. На уровне напечатать денег и раздать всем, всем, всем

Карл Густав Юнг

Из всего огромного количества людей, которые жили на нашей планете - Карл стоит в сторонке, покуривая трубку и маня меня своей мудростью.

Если бы получилось как-то переместиться в прошлое и пообщаться напрямую с кем-то, то карл был бы самым первым в моей очереди.

Потрясающей глубины и мудрости человек. Сложный, часто непонимаемый соверменниками. Но оставивший огромное количество трудов.

Я их читаю с 20 лет. И каждый раз нахожу, что-то новое. Уверен, что через 10 лет будет так же. Потому что он познал такие глубины жизни, до которых мне еще работать и работать.

Советую послушать его автобиографию. Насыщенная жизнь была у человека. Он там тусил в Африке и Индии. Спорил с Фрейдом и Ницше.

Экономика Шредингера или "краткий экскурс в что, мать твою, происходит с Японией"

Япония - удивительная страна. Культурный гегемон. Технологический левиафан. Экономический ээээээээ.

Не знаю как охарактеризовать ее. Особенно когда последние два десятилетия ты живешь в собственной реальности с нулевыми ключевыми ставками, дешевыми денюшками, микроскопической инфляции и желанием скупать любую хероту по всей планете.
А если, вдруг, правительству были нужны деньги - японская Эльвира Сахипзадовна выпускала облигации. Если облигации никто не хотел покупать (что довольно странно, учитывая доходность в 0%) - ЦБ печатал йену и покупал их сам.

Сейчас экономисты всех стран внимательно наблюдают за тем, что происходит у островных самураев. А это целых 4 проблемки.

1. $4T в государственных облишациях на балансе.
Ну это как бы 50% от всех выпусков. Одни хотят вертеть рынок на х*ю, а тут пацаны просто стали рынком и теперь хз че с этим делать. Пока кажется что пацаны будут продолжать откупать свои собственный облиги, чтобы поддерживать номинальный рост экономики. Потому что ни население, ни внешних инвесторов как то нет на подходе.

2. Инфляция (или как бы сказали у нас в России "инфлейшн")
Два десятка лет пацаны жили в мире дефляции. Это когда цены падают, а не растут. (И такое бывает, прикиньте).
Так вот экономика страны сильно зависит от импорта энергоресурсов и огромной части базовой продуктовой корзины. (Да, мраморную говядину Кобе кушает не каждый привокзальный бомж, удивительно).
А с прошлого года на другой стороне Тихого океана чудит один рыжий мужик, со своими тарифами и вообще Make America Great Again.

3. Слабая йена
Так как ставка околонулевая то капитал не задержвиается в местной валюте, а старается уехать куда нибудь, где будет ДОХОДНОСТЬ.
Курс падает, инфляция бежит вверх. Так что Японский ЦБ взял лучшие практики из России матушки и начал повышать ставку.

4. Выборы, выбор, кандидаты умельцы
Выборы прошли под самыми громкими социальными лозунгами.
Увеличение члена, раздача вертолетных денег богатым и другие экивоки-подвыподверповтовны

Посмотрим что там будет дальше.

Наблюдаем с широко раскрытыми глазами

Человеку нужен человек!

В среде технарей странно говорить о людях как о субъектах. Обычно это циферки, статистические выкладки. Объекты - одним словом.

Я раньше тоже так относился к людям. Функционально. Что мы ожидаем от этого человека? Какая у него функция? Что сделать, чтобы КПД у этой функции был максимально высокий.

Дело ведь не во мне. А в системе в которой мы живем. Школа нас обезличивает, университет зачастую убивает субъектность. На работе происходит растворение личности в "коллективе".

Насколько бы сильным и волевым человек не был, общество будет влиять на него, подстраивая под собственные нормы. И может показаться, что люди - ужасны

Но...

Одновременно с этим, люди прекрасны. В огромных своих проявлениях.

Люди делают нас сильнее.

Люди делают нас счастливее.

Люди делают нас целостнее.

Мы все продукт тех людей, которые встретились нам на жизненном пути.

Поэтому меня так и увлекли гуманитарные науки. Ведь насколько не были сложны технические финтифлюшки, человек в мирриады раз более сложная и хаотичная система. А человеческие отношения - это вообще одна из самых интересных и увлекательных областей, которые я могу представить.

Всем присутствующим огромное ありがとう

p.s. Этот пост, маленькая прелюдия к большой серии постов исследования, которое я делал на протяжении длительного времени. Надеюсь я закончу его на этой неделе и выложу.

Если вдруг нет - пните меня и скажите следующее: "Так, Санчо, ты обещал нам посты. А ну быром"

Marketing Unfuck: Red Bull

В далеком 2012 году еще тогда маленький YouTube потрясло событие мирового масштаба. Феликс Баумгартнер, взбаламушенный экстримал с, возможно, самым низким уровнем инстинкта самосохранения, совершил прыжок из космоса.

Прыжок стоил порядка 50 млн долларов, и оплатила его компания, которая продаёт сладкую жижу с кофеином.

Если это звучит странно — потому что это странно.

Потому что если вы продаёте напиток, то вы FMCG-компания.
А если вы оплачиваете прыжки людей из стратосферы — то вы медиа-компания с очень странной моделью монетизации.

Red Bull довольно рано понял, что:
• конкурировать на полке - дорого
• конкурировать за внимание - дешевле
• а если вы контролируете внимание, то полка сама вас найдёт

По своей сути их продукт ничем не отличается от других и копеечный в производстве.
Одна банка стоит $0.09. Стоимость оптовой закупки ритейлером — $1.87. Это 95% маржинальность.
Далее ритейлеры продают уже на полках эти баночки со сладко-бодрящей жижей за $3.59. Это 48% маржинальности.

То есть у вас нет технологического преимущества.
Нет патента.
Нет уникального сырья.

У вас просто банка сахара с кофеином. Ну ладно, еще таурином. Зануды

Но весь ритейл почему-то хочет с вами работать.

Почему?

Потому что продавать можно либо продукт, либо образ жизни.
Продукт сравнивают.
Образ жизни — копируют.

В то время, когда все рассказывали про преимущества своего напитка (вкус на 17% лучше конкурента, новая формула, бла-бла-бла), Red Bull начал продавать клубы, тусовки, молодость и экстрим.

А потом вообще перестал продавать напиток.

Они начали создавать контент.

Не закупать флайты на телеке.
Не конкурировать в перформансе с Coca-Cola и Pepsi.

А просто делать так, чтобы:
• одни хотели стать креаторами Red Bull
• другие смотрели вирусные видосы
• третьи приходили на их ивенты
• четвёртые мечтали попасть в их команды

У них 5 футбольных клубов, 2 хоккейных и 2 команды Формулы-1. Бесчисленное множество своих ивентов: начиная от танцевальных фестивалей и заканчивая дурацким Flugtag.

И, конечно, хайринг.

У них есть сетка скаутов, которые выбирают спортсменов не по результатам, а по потенциалу будущей медийности.

В экономике внимания это единственный KPI, который имеет значение.

Max Verstappen — самый знаменитый гонщик «Формулы-1» в мире. Даже я, человек, который вообще не в зуб ногой про автоспорт, знаю это имя. Ну это как не знать Месси или Роналду. Ну камон.

Банки - это просто способ монетизации медиа.
Они, по факту, никогда и не были FMCG. Они просто нашли самый прибыльный способ продавать внимание в жидком виде.

p.s. История Дитриха Матешица - это топ. Если интересны детали, то слушать тут.

VC's on Polymarket

Я совсем не удивлен, что VC-бояре рванули на Polymarket и начали там делать разницу! (К сожалению, не проплаченная интеграция 😀)

Для тех кто далек от мира финансов, поясняю. Есть такой сайт Polymarket где любой желающий может сделать ставку на что угодно. Вот прям literally anything. Родит ли тигрица в зоопарке Миннесоты езе одного тигренка? Кто победит в Португальской президентской гонке?

Это такой беттинг на максималках. Нашим пацанам, которые закупили весь отечественный интернет и стали спонсорами поголовно всех спортивных клубов и мероприятий - такое и не снилось. Точнее объемы денег которые крутятся там внутри.

На минуточку, только в РФ люди отнесли к букмекерам больше 1.4 трлн.рублей за прошлый год, это чуть меньше чем все средства которые отнесли на брокерские счета, чтобы закупиться акциями, облигациями и другими финансовыми мракобесными тикерами.

На чем зарабатывают VC - бояре? Правильно, на ставках!

Никто и никогда не знает какой стартап выстрелит, а какой нет. Если бы кто-то мог составить супер точную prediction модель, то она давно была бы у самых богатых и ушлых ребят и расслоение общества было бы еще жестче. К счастью это не так и у нас, плебеев, есть немаленькие шансы ворваться в элиту.

И что самое главное: ставки на спорт - это игромания и регулируется довольно сложным и неприятным законом. А вот ставки на prediction платформах, по крайней мере в США, воспринимаются регуляторами как дерривативы, что развязывает руки многим игрокам рынка.

Опиоидный кризис

У меня сегодня в планах было написать про другое произведение, но оно может подождать.

Советую на выходных посмотреть сериал «Ломка» (The Dopesick на басурманском). Он незаслуженно пропущен большинством.

История про многолетнюю борьбу американского общества с опиоидной зависимостью. В новостях Трамп обвинял Китай за эту эпидемию, но реальность оказалась прозаичнее. Просто фармацевтическая компания с очень последовательным промыванием мозгов всем акторам.

И хоть история самого сериала закончилась, опиоидный кризис все еще продолжается. Фентанил бьет рекорды смертности. И это дико страшно.

p.s. про сам сериал. Он очень хорош. Начиная от актерского состава, заканчивая темпом повествования (чем грешит большинство современных сериалов).

Советую посмотреть. Будет больно, иногда даже очень. Но это того стоит.

Шо там с IPO. 2026 Edition

Год обещает быть веселым для всех маленьких любителей глобальных рынков и первичных частных размещений акций. В народе просто АйПиО

В этом году продовать свои потроха немытому ритейлу планируют:
- Space X. Космическое детище Илона Маска. Да, по факту туда будет еще замешана xAI, но кого это в серьез волнует. Потенциальная оценка на IPO $1.25 триллионов. Эпохальное событие
- OpenAI. ЧатГПТ решил продать часть себя за какие то жалкие $500 млрд. Antrophic почесали репу да и наняли консультантов, чтобы быстрее вывести свое детище на рынок.
- Databricks. Инфраструктурные братюни. Датаинжиниринговые монстры. Оценка скромная, но и нет AI, так что извините.

Что я по поводу этого всего думаю.

Странно, что одни из самых информированных перцев на всей планете, решили в один год слить свои виртуальные активы и получить реальный кэш.

Инвестиционные банки обогатятся за совершение сделок. Аудиторские компании тоже нормально поднимут бабла. Будем надеяться что AI бум, не превратиться в очередную dotcom лихорадку. А то жалко уже как то ритейл инвесторов, которые на хайп залетают, а потом кроваво-красные тиккеры в брокере наблюдают.

Когда-то, в далеком детстве, маленький мальчик Саша увидел в газетном киоске журнал Все Звёзды: Спорт.

На обложке красовался Евгений Малкин - хоккеист, который тронул сердечко маленького щуплого мальчика. Каждый вечер по Рен-т я смотрел хайлайты NHL. NBA уже был не так интересен. Ведь где там руские игроки? ОДин только Кириленко с ростом в 2 с копеечкой метра.

И хоть Женя "Джино" Малкин и стал моей входной точкой в хоккей. И хоть все детство я мечтал о игровой кофте Питтсбург Пингвинз. Полюбил я этот спорт только после того, как увидел его. Павел "Гребанный волшебник" Дацюк.

Господи, что он вытворял. Это просто нужно видеть. Его буллиты, его пасы, его голы. Маленький, по хоккейным меркам, Давид разматывал своей юркостью имменитых Голиафов.

p.s. Паше в жизни очень сильно повезло с людьми, которые болели за него всей своей душой и старались раскрыть его талант. Желаю всем окружать себя такими же людьми и в свою очередь самим раскрывать тех, кто вам дорог и кто себя забрасывает

NCAA

Если вы вдруг не знали, то в США супер сильно развит студенческий спорт.

Просто посмотрите это видео! Тренировочные площадки лучше, чем у многих профессиональных клубов с бешенными бюджетами. Особенно у нас в стране.

Молодые спортсмены могут получить полную спортивную степендию и учиться в топовых вузах страны забесплатно, а не платить бешенные деньги за каждый год обучения (порядка 9 лямов рублей в год в хороших вузах).

Посмотрите отдельно матчи NCAA:
• Борьба
• Баскетбол
• Воллейбол
• Говорят еще есть где-то запись воллейбольного финала, на котором вживую было порядка 75 тысяч зрителей. Ну это как бы нихрена ж себе. (Нашёль!)

Я в жестком ахере. В голове, конечно, картинка была давно. Но чтобы на столько у них все было круто - это шикарно.

🙏 Вопросы веры

В прошлом году я начал интересоваться вопросами веры. Это было первое вау. Внутри как будто все зашевелилось и стало легче жить.

Недавно я нткнулся на канал "Серафим" и пошло поехало.

Баста, блогер BadComedian, комик Гудков, журналистка Лазерсон. Тут добрый и смиренный разговор трех разных христианских конфессий. Никакого хлеба и зрелищ, только взаимное уважение и любовь

Есть простой и душевный разговор между христианином и: иудеем, мусульманином, баптистом и мое любимое с Брониславом Виногродским (мировой мужик)

И что мне очень нравится, что все очень умные и критически мыслящие люди, которые пришли к вере в сознательном возрасте.

Рекомендасьон от души. Множество вечеров сможете занять в легкую.

Культура > Стратегия

Самая интересная мысль из интервью Оливера Хьюза: "Культура всегда важнее стратегии"

Последние годы я много думаю над этим. И все больше склоняюсь, что эта мысль настолько правильна, как и глубокая.
Сложно принять, что сознательно выбранный вектор организации может быть важнее, чем какая то там аморфная культура в компании.

Но если принять за аксиому, что культура в компании - это среда и правила обитания в ней, то все встает на свои места.

Стратегия - это всего лишь вектор. Да, скрупулезно просчитанный, но все еще вектор. А так как мы не можем управлять будущим, хоть и постоянно пытаемся себе врать что можем, то управление внутренней культурой более устойчивое (антихрупкое если поклонники Талеба).

Культура - задает правила игры внутри организации. Формирует ценностное ядро у сотрудников.

Поэтому Culture Fit Interview действительно самое важное из всех. Хардам можно научить легко. Софтам сложнее, но все таки можно выдресировать. А вот ценностное ядро у человека не изменишь.

Важно только самим себе не врать и не брать за ценности громкие фразочки и слова за которыми нет и толики искренности. По моему опыту люди не настолько тупые, чтобы не различать сильное расхождение с транслируемыми и фактическими ценностями.

p.s. Мне не удалось во время работы в компании поработать близко с Оливером. Не тот уровень у меня был. Надеюсь еще получится это сделать, жизнь длинная и имеет разные переплетения.