С Ведомостями поговорили про складские ЗПИФы 👉 https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2026/09/17/1229421-aktivi-vladeyuschih-skladami-zpifov-podorozhali
Вопросов было два:
1. Почему СЧА (Стоимость Чистых Активов) складских ЗПИФов продолжает расти, несмотря на снижение ставок, рост вакансии и т.н. «внешние воздействия»?
2. Почему СЧА складских ЗПИФ для неквалифицированных инвесторов растёт быстрее, чем для квалифицированных?
Я бы, конечно, отметил, что ответ на первый вопрос своими корнями уходит во второй, а на ветвях его сидят оптимистично настроенные неквалы и ухватистые маркетологи. Но для уважаемого делового издания сформулировал чуть деликатнее – как всегда, делюсь с вами полноформатным комментарием.
«Привлекательность складских ЗПИФов даже сегодня, в контексте всех ограничений рынка, объясняется перетоком денег с депозитов, состоянием Мосбиржи и, соответственно, поиском инвесторами каких-то иных инструментов извлечения прибыли.
В то же время не менее, и даже более значимый вклад в популярность паевых фондов внесла раздутая арендная ставка в 2024-2025 гг и по сей день вносит активный, если не сказать агрессивный маркетинг. Как раз он лучше работает на неквалифицированных – априори более рисковых и менее «насмотренных» – инвесторов.
Важно отметить, что сама «упаковка» складов в ЗПИФы всё ещё не носит какого-то системно значимого характера. На долю такой формы собственности в складской недвижимости сейчас приходится около 7% всего рынка, при том, что сама настойчивая продажа паёв идёт уже не первый год. Иными словами, как минимум с 2020 года мы читаем, что «ЗПИФы захватили складской рынок» - но они его всё ещё не захватили и, учитывая реальную доходность проектов, вряд ли захватят в обозримом будущем».
#всмысле_недвижимость