💬Промышленность остаётся в минусе: улучшение конъюнктуры исчерпано, спрос и занятость падают

Повышение композитного индекса деловой активности PMI (обработка и услуги, прокси ВВП) с 50,6 до 50,8 пункта обеспечило лишь замедление спада в обработке — с 48,8 до 49,8 пункта. PMI в сфере услуг стабилизировался на уровне 51,3 пункта.

Структура PMI и результаты сентябрьского опроса ИНП РАН свидетельствуют: признаки улучшения промышленной конъюнктуры к концу третьего квартала исчерпаны.

✔️Промышленный PMI: сокращение выпуска и заказов. Промышленный PMI фиксирует дальнейшее сокращение выпуска и новых заказов. Внешний спрос ухудшался особенно быстро: экспортные заказы снижались максимальными темпами с мая 2022 года. Компании продолжили уменьшать запасы и численность работников.

В услугах объём работ и новых заказов продолжил увеличиваться, однако компании вновь сокращали персонал и хуже оценивали перспективы на ближайший год.

✔️Опрос ИНП РАН: почему улучшение PMI — не разворот

Ключевые индикаторы:
🟢ослабление спада спроса прекратилось — баланс изменений ухудшился на 3 пункта;
🟢доля предприятий, считающих продажи нормальными, снизилась с 38% до 36%;
🟢прогнозы спроса потеряли ещё 6 пунктов;
🟢избыточность запасов готовой продукции выросла до плюс 6 пунктов (после трёх месяцев около нуля);
🟢планы выпуска, в августе достигшие максимума за 15 месяцев, к сентябрю лишились положительных ожиданий в IV квартале.

✔️Занятость и инвестиции: давление сохраняется. По данным ИНП РАН, предприятия продолжали сокращать работников с августовской интенсивностью, прогнозы занятости вновь ухудшились, а доля компаний, планирующих снижение зарплат, превысила долю намеренных их повысить. Эти оценки совпадают с PMI, зафиксировавшим сокращение персонала и в обработке, и в услугах.

✔️Инвестиционные планы:
🟢не ухудшились по сравнению с августом, но сохранили глубоко отрицательный баланс;
🟢удовлетворённость предприятий объёмом капвложений в каждом из трёх кварталов была минимальной за весь период наблюдений ИНП РАН с 2010 года;
🟢доступность кредитов считает нормальной только 31% респондентов.

✔️Потребительские расходы продолжают остывать. По данным «Сбериндекса», на неделе 28 сентября — 4 октября годовой темп роста потребления в реальном выражении замедлился до 0,5% с 1,2% на предыдущей неделе (в августе — 5,7%). Недельное замедление произошло за счёт всех основных видов потребления, кроме услуг.

#главинтеллектплан
#гипэкономобзор
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX