💬ЦБ хочет встроить исламский банкинг в действующее законодательство

Центробанк рассматривает возможность отказаться от отдельного закона о партнёрском финансировании после завершения эксперимента и встроить новые продукты банков и МФО в действующее законодательство. Об этом рассказал зампред ЦБ Алексей Гузнов.

В перспективе переход к постоянному регулированию может привлечь в российскую экономику до триллиона рублей из исламских стран, а число клиентов таких инструментов может вырасти на 10 млн к 2030 году.

✔️Как может измениться регулирование. Сейчас исламский банкинг работает в экспериментальном режиме в четырёх регионах: Татарстане, Башкортостане, Чечне и Дагестане. Однако привязка к территориям условна — ограничение касается только места регистрации организации, а услуги она может оказывать по всей России.

✔️Два подхода к постоянному регулированию:
🟢сделать действующий закон об эксперименте постоянно действующим;
🟢встроить регулирование востребованных сервисов в существующие законы (более перспективный вариант, по мнению ЦБ).

Дискуссию планируется завершить в ближайшее время, после чего будет подготовлен законопроект.

🟢Значительный спрос на такие продукты уже заметен в Москве и Подмосковье, а за пределами пилотных регионов — в Ингушетии, Кабардино-Балкарии, Карачаево-Черкесии, Крыму и Чувашии.

✔️Как работают партнёрские финансы. Партнёрское финансирование строится на запрете риба — заранее установленного дохода за пользование деньгами. Вместо процентов используются сделки с реальными активами или участие в инвестициях.

✔️Основные продукты:
🟢мурабаха и мусавама — финансовая организация покупает товар и продаёт его клиенту в рассрочку с наценкой (43% портфеля);
🟢мудараба — одна сторона даёт деньги, другая управляет ими, прибыль делится по правилам (27%);
🟢убывающая мушарака — клиент и организация вместе покупают актив, человек постепенно выкупает долю (18%);
🟢иджара — аналог лизинга: имущество покупается и передаётся в аренду с возможностью выкупа (12%);
🟢партнёрские вклады и инвестиционные счета — деньги размещаются не под процент, а для инвестирования в разрешённые проекты;
🟢сукук и облигации партнёрского финансирования — первый выпуск в России прошёл в июне 2026 года от ВЭБ.РФ на 3,5 млрд рублей;
🟢биржевые исламские инвестиционные фонды — БПИФ на Московской бирже со стоимостью чистых активов около 413 млн рублей.

Партнёрское финансирование не означает автоматически более низкую стоимость: наценка по мурабахе или платежи по иджаре сопоставимы с обычным кредитом или лизингом. Для немусульман смысл — в другой структуре сделки и большей привязке к реальному активу. Развитие мурабахи сдерживают налоговые особенности: операция облагается НДС, что может удорожить финансирование на 20–30%.

✔️Рынок уже растёт. С начала года объём сделок по размещению средств увеличился с 3,4 млрд до 9,3 млрд рублей, по привлечению — с 7,5 млрд до 14,7 млрд. В реестре участников — 38 организаций.

✔️Потенциал:
🟢до 10 млн новых клиентов к 2030 году (Татьяна Бондаренко, РЭУ им. Плеханова);
🟢до 1 трлн рублей из исламских стран (Бондаренко);
🟢первые сделки с внешними инвесторами могут составить несколько миллиардов рублей (Святослав Смирнов, НРА).

Для банков это возможность расширить клиентскую базу за счёт тех, кто по религиозным причинам не использует процентные продукты. Особенно интересно малому и среднему бизнесу.

💬Однако быстрый приток средств из исламских стран ограничивают внешние факторы: классические банковские каналы и долларовые расчёты закрыты, поэтому деньги могут идти через альтернативные площадки. Для полноценного инвестиционного моста нужно наладить взаимодействие с суверенными фондами и исламскими банками.

#главинтеллектплан
#гипэкономобзор
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX