Акции коммунальных предприятий упали до самого низкого относительного уровня с начала 2024 года, и преждевременно ожидать разворота ситуации до тех пор, пока доходность казначейских облигаций не достигнет пика.

Еженедельное соотношение индексов коммунальных услуг и S&P 500 с равным весом ($RSPU /$RSP) наглядно демонстрирует, какой ущерб нанесла распродажа казначейских облигаций секторам, используемым в качестве индикаторов рынка облигаций. После достижения пика в апреле около 0,43, это соотношение летом прервало восходящий тренд с минимумов начала 2024 года и с тех пор упало до 0,34, самого низкого уровня с января 2024 года, а еженедельный MACD остается глубоко отрицательным.

Анализ данных по коммунальным предприятиям с учетом их рыночной капитализации показывает резкое ослабление, что позволяет предположить вероятность дальнейшего снижения показателей в октябре.

Учитывая обратную зависимость между этим сектором и процентными ставками, вероятно, что относительное дно в секторе коммунальных услуг совпадет с пиком доходности казначейских облигаций, и до тех пор, пока это не произойдет, технически эту группу следует избегать. (Мы писали о возможности пика долгосрочных ставок в октябре/ноябре, и на данный момент, похоже, еще рано говорить о сигналах от сектора коммунальных услуг, $TNX и $TLT, которые могли бы указывать на разворот тренда.) Таким образом, слабость сектора коммунальных услуг, вероятно, сохранится.

Полные отчёты по акциям доступны по подписке за звезды: https://t.me/+KFqtwBl2HIhiZTJk