Рынок ждет «голубиных» данных и ралли акций до конца сентября

Резкий рост доходности облигаций и волатильности (MOVE) начался после «ястребиной» речи главы ФРС на Джексон-Хоуле 28 августа. Это заставляет задуматься о возможной политической ошибке ФРС. Однако, если поступающие данные окажутся менее «ястребиными» (например, снижение инфляционного давления), рынки и ФРС могут смягчить свою позицию.

Ключевые события следующей недели: 30 сентября ожидается пересмотр Core PCE (прогнозируется снижение на 20-40 б.п.), а 3 октября — возможные слабые данные по занятости. Также запланированы многочисленные выступления представителей ФРС, которые могут «смягчить» риторику. Акции S&P 500 и QQQ показывают рост в сентябре, а доходность 10-летних облигаций США превысила 5%. ETH остается лучшим макроактивом в 3 квартале.

Несмотря на рост доходности, ожидается ралли акций до конца месяца. Фундаментальные показатели остаются сильными, а осторожные настроения инвесторов создают асимметрию риск/вознаграждение. Криптовалюты, в частности ETH, могут продолжить опережать рынок не только до конца сентября, но и в 4 квартале.

Полные отчёты по акциям доступны по подписке за звезды: https://t.me/+KFqtwBl2HIhiZTJk