电脑卖不动，但联想们更赚钱了

（本文作者为 定焦One，钛媒体经授权发布）

> 文 | 定焦One（dingjiaoone），作者 | 金玙璠，编辑 | 魏佳

电脑更难卖了。第三季度，全球PC出货量减少了两成。

IDC最新公布的数据显示，2026年第三季度，全球PC出货量为6270万台，同比下降20.1%。联想、惠普、戴尔、苹果、华硕，排名前五的厂商无一增长。连一向坚挺的苹果，Mac出货量也跌了11.3%。



按理说，这样的数据出来，行业应该一片哀嚎。但翻开几家厂商截止到6月底或7月底的财报，业绩并不差。联想的经调整净利润涨了近两倍，苹果的Mac收入创了同期纪录，戴尔股价年内涨了三倍。华硕则是在这轮暴跌里抢到了更多市场份额。只有惠普，收入创了新高，利润却在下滑。

同样是内存涨价，结果却两样，原因是AI正在放大厂商之间的差异。数据中心抢走存储产能，内存价格暴涨，整机厂跟着提价。有高端用户买单的，价格涨得上去；没有的，只能硬扛。与此同时，科技巨头砸向AI的钱变成了服务器订单，流向手里有基础设施业务的PC厂商。简而言之，有的公司赚得更多了，有的从电脑之外获得了更多收入。

所以PC市场的失速，不只是需求不行了，而是AI重洗了这个行业的成本、利润和座次。我们想弄清楚，这场暴跌中，为什么有的厂商受伤，有的反而赚得更多？AI又在怎样改写这个行业的秩序？


01.旺季为什么不灵了？

PC行业有个规律。三季度有返校季，有企业集中采购，渠道还要为年末备货，历来是一年里的出货高点。今年这个规律失灵了。三季度全球出货量同比暴跌20.1%，环比二季度跌了8.1%。



去年同期的换机潮，抬高了今年比较的基数。当时，Windows 10临近停止常规支持，带动企业和个人更新电脑。

今年上半年，厂商和渠道又把一部分原计划下半年进的货提前了。IDC统计的出货包括发往渠道和直接交付给用户的机器。电脑进入经销商仓库，就已经计入出货。

渠道为什么提前压货？因为怕涨价。今年年初，集邦咨询预测一季度内存合约价要环比涨五到六成，后来的实际涨幅接近翻倍。现货市场更疯狂，一条16GB的DDR5内存条，去年9月卖300块，今年1月卖到1400块，四个月涨了三倍...

定焦One | tmtpost​.com • Oct 12, 2026