厄尔尼诺“收紧”两大黄金水道，中国大宗供应链将受冲击？

（本文作者为 万联万象，钛媒体经授权发布）

> 文 | 万联万象

在德国小镇考布，莱茵河的水位尺上，数字正逼近一个危险的刻度。

9月21日，这里的水位只有约15厘米，而一周前还有26厘米。对于这条承担德国约80%内河货运的河流来说，40厘米是一条经济通航临界线。低于此线，运量腰斩、成本翻倍，虽仍可通航，但已完全不具备商业价值。德国莱茵兰—普法尔茨州工商会发言人拉博尔德说得直白：一旦考布水位低于40厘米，莱茵河中游的内河货运将因成本过高而不适合运营。

几乎同一时间，地球另一端，巴拿马运河管理局也做出了一个决定：从9月15日起，每日通行名额从36艘削减到32艘。没有大张旗鼓的公告，但这条承担全球约5%海运贸易量的水道，正在悄悄收紧。

两条相距上万公里的水道，在同一周同时发出警示。

美国国家气象局气候预测中心（NOAA CPC）最新展望显示，本轮厄尔尼诺的RONI（相对海洋尼诺指数，在传统ONI基础上剔除了全球变暖背景趋势）峰值中位数预计达到+2.66°C，出现在2026年10月至12月。CPC给出75%的概率认定，这将是一次强度超越1950年以来所有记录的历史性事件。需说明的是，RONI与传统ONI口径不同，RONI测得的数值通常低于ONI，因此不宜将两种口径的数据直接对比。本轮强度大概率超越1982至83年经典强事件。

两条水道同时受冲击的概率虽然不高，但一旦兑现，冲击是叠加的。




两条水道同时收紧，莱茵河已跌破经济运营线

莱茵河是欧洲工业的内河主动脉。它承载着德国约80%的内河货运，化工品占航道总运量的11%。考布位于莱茵河中游，当地水位对通航至关重要。考布市长贝恩德·福格特形容，考布有点像“木桶里最短的那块板”，经过这里的船只到底能装多少货，都要看考布的水位高低。巴斯夫路德维希港基地约四成货运依靠内河船舶完成，石脑油、芳烃等核心原料完全依赖莱茵河输送，柠檬醛（VA、VE合成核心起始原料）的全球产能也集中于此。

巴拿马运河则是跨洋干道的咽喉节点，承担全球约5%的海运贸易量、约46%的亚洲至美东集装箱货物运输。集装箱船和LPG船是当前运河的两大主力船型。

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万联万象 | tmtpost​.com • Sep 23, 2026