Как связана ставка ЦБ и доходность облигаций?
Отвечаю на ваши вопросы, №5
Прислать свой вопрос можно через форму:
https://clck.ru/3TqKMmУ вас в посте про вечный портфель в разделе облигаций написано условие ребалансировки: "чем ниже будет процентная ставка ЦБ, тем меньше будет в портфеле облигаций". Почему? И почему акции планируете брать больше, если ставка будет расти? Или в таком случае они перейдут в раздел спекуляций?
Хороший вопрос, довольно базовый, от которого идёт вся стратегия.
Логика довольно простая: чем выше ставка ЦБ → тем выше доходность облигаций. Когда компания выпускает облигации, она предлагают рынку доходность всегда выше, чем ставка ЦБ.
Например, когда ставка была 10%, то средняя доходность была 12%. Когда ставка была 9% (было и такое), доходность была 10-11%. Когда полгода-год назад ставка под 20%, и доходность была 22-23%. В особо-рисковых эмитентах доходность доходила до 27-30%.
Компаниям нужно конкурировать с вкладами и ОФЗ, чтобы занимать деньги. Поэтому когда ставка ЦБ вернётся к адекватным значениям, то и доходность вернётся к базовым 8-10% годовых или даже меньше. Но, к сожалению, наш рубль не такой крепкий, как доллар, и если в США облигации с доходностью 4-5% это прям супер, то в РФ доходность 10% это не то чем хочется занимать 80% портфеля.
Облигации — классная тема для старта в инвестициях. Понятные правила, понятный ежемесячный/квартальный/полугодичный доход. Но чем ниже ставка, тем менее они интересны.
И чем ниже ниже ставка, тем больше я буду перекладываться в акции:
→ Они «впитывают» инфляцию, то есть при адекватных обстоятельствах фондовый рынок должен расти вслед за ростом цен, ведь рынок — это тысячи бизнесов.
→ Они платят дивиденды. Не все и часто нарушают правила, но и покупать мы будем 3-5 самых адекватных эмитентов.
→ На долгой дистанции они скорее растут, чем падают. С учетом «вечных» покупок это не главный плюс, но зелёные цифры всегда приятнее красных.
→ Они бесконечны. Облигации через 3-5-10 лет выплатят вам номинал, который мощно устареет — и 1000₽ сейчас это чёрт знает что даже через 5 лет. Увы, стабильности, как в США, у нас нет и не будет.
→ Со временем они станут «бесплатными». То есть дивдоходность за долгий период окупят покупку: условно говоря, покупая сегодня Сбер за 320 и продержав его 10 лет с доходность 10%
(а мы очень верим в Сбер, потому что если во что-то верить, то только в Сбер и остаётся, а если не верить, то и смотреть даже на фонду не надо), вы полностью окупите вложенные средства.
→ Это ваш вклад в будущее детей и внуков. Поинт опциональный, но бумаги это тоже наследство, которое можно передать будущим поколениям — если вы уж совсем мыслите десятилетиями.
Прямо сейчас я очень потихоньку покупаю Сбер и Т-Банк. Т-Банк уже заплатил мне 1.5% дивов и в августе заплатит столько же. Сбер в июле пришлёт 11%. Помним, что мы участвуем в бесконечном марафоне, а не бежим стометровку.
——————————————
Уже завтра отправлю первое письмо с подробным обзором рынка и полезностями, которые нашел за последние недели.
Вот что там будет:
→ Новый фонд Паруса на недвигу
→ Обзор видоса с разбором всех доступных фондов недвиги на рынке
→ Допка ВТБ: что делать
→ Обсуждение Озон Фармы
→ Т-Банк вновь объявил дивиденды
→ Скоро отсечка Сбера
→ Очередной дефолт на рынке облигаций
→ Финансовые результаты ВК
Подписаться здесь
→ https://fin-sty.tilda.ws/ 
