Выложили большой разбор дефолта ЕвроТранса

Собрали хронологию по датам - как это продавали, что обещали, и кто предупреждал.

Как продавали. С июня по ноябрь 2023 акции продавали не только на бирже, но и через офисы компании и прямо на заправках «Трасса». На обеспечительные платежи начислялось до 1,8% в месяц - больше 20% годовых просто за ожидание размещения. Вся биржевая часть собрала 1,64 млрд, остальное - розница.

Почём. Компания вышла с оценкой 53 млрд при 55 заправках - это 964 млн рублей за станцию, с учётом долга больше миллиарда. При этом 55 из 78 лизинговых договоров - на сами АЗК: большинство станций компании не принадлежит.

Почему прибыль была, а денег не было. Это не розница, а на 90% опт с маржой около 3%. Крупнейший оптовый покупатель - одновременно и поставщик: 23,7% продаж и 13,1% закупок, один контрагент с обеих сторон. Сейчас у них взаимные иски на 10,4 и 4,4 млрд.

Что говорил регулируемый контур. Четыре аккредитованных ЦБ агентства держали «A-» летом и осенью 2025, за семь месяцев до дефолта. АКРА отозвало рейтинг по инициативе самой компании за шесть дней до первой просрочки. Аналитика брокеров в сентябре и октябре 2025 писала про самую высокую дивдоходность на рынке и про умеренную долговую нагрузку.

Что говорили мы. «ЕвроТранс - это скам (оценочное суждение)» - 7 ноября 2023, за две недели до IPO. Предупреждали и ДОХОДЪ, и Кот.Финанс, и Инвест Привет, и Роман Вайс.

В конце - шесть уроков на будущее и отдельный сюжет про шорты: 20 июля дефолтная бумага сделала +72% за день на закрытии коротких позиций.

Смотреть: https://www.youtube.com/watch?v=hVTWU-znEJY

Текстовый разбор со всеми датами, цитатами и ссылками на первоисточники: https://telegra.ph/EUTR-Default-Bloggers-vs-Banks-08-07

Справочно - видео сделано с помощью AI (честно это пометили). Полезны ли такие видео-обзоры? (в целом можем и больше делать. Подписывайтесь/комментируйте если да)