⛽️ ⛽️ Выигрывают ли нефтяные компании с высокой долей переработки от возобновления экспорта дизеля?

Безусловно. Во-первых, снижаются риски затоваривания предприятий и сокращения выпуска дизеля. Даже в пиковые месяцы топливного кризиса дизеля в стране было огромное количество. Запрет на экспорт следует рассматривать скорее как подстраховку, а не как попытку компенсировать недостающие объёмы на внутреннем рынке.

Во-вторых, демпфер компенсирует только 65% от разницы между экспортной ценой и базовой. Сейчас это 106 250 рублей и 58 950 рублей за тонну соответственно. То есть при экспорте с каждой тонны нефтяники будут зарабатывать 16 550 рублей дополнительно.

В-третьих, бенефициаром является и консолидированный бюджет. Рост прибыли НПЗ означает рост отчислений по налогу на прибыль. 17% из неё направляется в региональные бюджеты, ещё 8% — в федеральный.

Однако основной вопрос — в объёмах. Заявленные Путиным и Трампом 300 тысяч тонн «немедленно», ещё 500 тысяч тонн в ноябре и 1 млн тонн далее — немного. Но логично, что приоткрывать экспорт необходимо постепенно, внимательно отслеживая ситуацию и дисбалансы на внутреннем рынке.

🅿 Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией