Вчера вышла статистика по Индексу бизнес-климата Банка России (ИБК)

По этим данным ИБК в июле составил -3.6, упал на 4.5 пункта относительно июня и на 5.4, если сравнивать с июлем прошлого года.

Было ли хуже?

🔸Сам ИБК был ниже в 2022 году (3 месяца), 2020 году (3 месяца) и 2009 году (7 месяцев).

🔸Такое же разовое месячное падение было в 2022 (два раза), в 2020 (разово) и в 2008 году (тоже разово).

🔸А вот если смотреть на падение ИБК за год, то хуже было и в прошлом году, целых пять раз.

Чем это нам грозит с точки зрения экономического роста?

Если взять простую линейную модель, в которой мы оцениваем динамику квартального ВВП в годовом выражении с помощью ИБК (как полагается, с учетом месячного лага), то ВВП во втором квартале вырастет на 0.4% г/г, а вот в третьем может даже сократиться на 1.1% г/г. Но только при условии, что в августовском опросе ИБК будет таким же низким.

Кстати, наша текущая оценка по второму кварталу все-таки повыше – 0.7%. Ждем следующую среду и выхода оперативки по промышленному производству за июнь. Не исключаем понижения оценки.

Досчитались в ТГ | в МАКС