Кредитование меняется: как новая банковская модель формирует рынок проблемных активов

Конец 2025 года обозначил структурный сдвиг в сфере потребительского кредитования: банки перешли к модели жесткого отбора заемщиков . Одобряется всего 2 заявки из 10.

◾️ Изменился подход к оценке заемщиков — банки отказывают в финансировании, если у заемщика высокая долговая нагрузка. Ключевое значение при одобрении заявки имеет подтвержденный доход и финансовая устойчивость на горизонте нескольких лет.

◾️ На вопрос кредитования влияет и финансовое состояние самих банков: в 2025 году доля проблемных кредитов в портфелях банков выросла почти вдвое.

◾️ Снижение ключевой ставки на сегодняшний день особо не влияет на ситуацию. Банки мыслят не текущей ставкой, а горизонтом рисков на 2–3 года вперед. Пока нет уверенности в устойчивости экономики и доходов населения, кредитный фильтр будет оставаться жестким.

Как данная тенденция отражается на рынке проблемных активов

Для нашей отрасли происходящее является фундаментальным изменением среды.

1️⃣ Формируется новая волна проблемной задолженности. Не потому, что заемщики массово берут новые кредиты, а потому что они лишаются возможности рефинансировать старые. Долги, оформленные в 2023–2024 годах с учетом высоких ставок, приходится обслуживать без возможности рефинансирования.

2️⃣ Меняется качество проблемных активов. В зону риска попадают не маргинальные заемщики, а те, кто еще недавно считался приемлемым. Для инвесторов и профессиональных участников рынка это принципиально другой материал для работы.

3️⃣ Усиливается значение досудебных и гибридных стратегий. Агрессивное взыскание становится экономически менее оправданным: оно дорого, долго и не всегда эффективно. Это повышает ценность реструктуризаций, выкупа портфелей, работы с залогами и сложных переговорных моделей.

Наконец, давление постепенно накапливается и в залоговых сегментах. Ипотека и автокредиты пока выглядят устойчивее, но ужесточение требований — высокий первоначальный взнос, жесткая проверка доходов — снижает ликвидность вторичного спроса и увеличивает риск «застревания» активов на балансах.

Горизонт 2026 года

Даже в умеренно позитивном сценарии быстрого восстановления кредитования не будет. Рынок будет открываться постепенно и только при одновременном снижении инфляции, смягчении регуляторных ограничений и стабилизации доходов населения.

А значит, что 2026 год — это год, в котором рынок проблемных активов становится системным элементом финансовой экосистемы, а не побочным продуктом кризисов.

В таких условиях выигрывают те, кто умеет профессионально работать с проблемными активами — оценивать риски, видеть структуру обязательств и находить экономически разумные решения там, где формальные механизмы перестают работать.