🎰 Типичные регуляторные риски в сделках с ЦФА по модели пари

20.02.2025 банк-эмитент предложил пари на очередное решение по ключевой ставке. На платформе Атомайз размещены три выпуска ЦФА — для каждого из исходов:
⭕️ повысят ⭕️ не изменят ⭕️ понизят.

Если угадаешь, эмитент выплатит в 3 раза больше цены ЦФА. Если нет — 1 копейку.

Особенности эмиссии.

✅ Эмитент поставил акцент на том, что ЦФА не являются производными финансовыми инструментами (ПФИ). С этим трудно спорить. Квалифицировать любые ЦФА как ПФИ невозможно, потому что ЦФА — это право, а ПФИ — договор.

✅ Эмитент предупредил, что ЦФА не подлежат судебной защите по ст. 1062 ГК РФ. Это нормы об играх и пари: суд не станет разрешать связанный с ними спор. Видимо, сам эмитент рассматривает сделку как пари без признаков ПФИ.

Что учесть в подобных случаях?

🌀 Риск квалификации в качестве ПФИ сделки с ЦФА. Суд, в случае спора, определит правовую природу сделки, сопоставив её с нормами закона, а не с мнением эмитента. Банк России, к примеру, признаёт ключевую ставку вполне пригодной для базисного актива ПФИ.

🌀 Налоговые риски: НК РФ не признаёт сделки без судебной защиты в качестве ПФИ. Убытки по ним не учитываются в базе налога на прибыль. Получается, от верной квалификации зависит налогообложение.

🌀 С 22 февраля корректируется перечень внебиржевых ПФИ, подлежащих судебной защите (п. 4 ст. 1 Федеральный закон от 23.11.2024 № 390-ФЗ).

#ЦФА #ПФИ #дериватив #пари