01.08.2025 судья ВС РФ не нашел повода пересматривать вывод трёх инстанций: акции умершего акционера, которые не перешли по наследству, становятся выморочным имуществом, т. е. переходят государству, поэтому эмитент претендовать на них не может (Nº A40-75069/2024).
«Бесхозными» называют акции акционеров, которых уже нет или о которых ничего не известно. Владелец акций умер или ликвидирован, но в реестре акционеров всё ещё числится.
Такая ситуация невыгодна как эмитенту, так и другим акционерам:
▪️ «бесхозные» акции не участвуют в обороте — уменьшается ликвидность
▪️ корпоративные права и обязанности по «бесхозным» акциям не реализуются длительное время
🌀 Законодательство не решает эту проблему. Формально акции из-за их бездокументарной специфики нельзя признать бесхозными вещами.
Раньше эмитенты с переменным успехом пытались через суд признать за собой право на «бесхозные» акции — предъявляли иски к регистратору, государству или участникам ликвидированной компании-акционера.
🍒 Если получалось, «бесхозные» акции становились казначейскими. Как правило, процедура проходит на фоне роста котировок. Но из-за недостатка регулирования суды вставали на сторону эмитента далеко не всегда.
✅ В декабре 2022 г. точку в этом вопросе, казалось бы, поставил ВС РФ: к «бесхозным» акциям следует применять нормы по аналогии — акционерное общество может их выкупить, внеся деньги на депозит нотариуса (Nº A27-24426/2020).
Получается акции (корпоративные права + право на прибыль общества + право на ликвидационную квоту) обменивались на деньги.
❗️Нюанс в том, что ВС РФ в этом деле рассматривал ситуацию, когда акционер (компания) был ликвидирован.
Теперь формируется альтернативный вектор судебной практики: если акции принадлежали умершему акционеру, а не ликвидированной компании, эмитент не сможет признать их за собой. Обменять акции на деньги не получится — государству нужны именно права из акций.
💡 Суды высказывают такую позицию не в первый раз, но теперь она всё же вступает в резонанс с общей логикой права эмитента на выкуп «бесхозных» акций.
Практика перехода выморочных акций в казну ещё не выработана и права из «бесхозных» акций умерших акционеров пока так и будут оставаться за пределами фри-флоата.
@dicta_fa
#БесхозныеАкции