Структура выпуска:
▪️эмитентом является банк
▪️цена одного ЦФА — 1 рубль
▪️эмиссия в пользу конкретной компании
▪️выплата и ответственность эмитента ограничены ценой ЦФА [т. е. средства вносятся за ЦФА без цели извлечь прибыль]
▪️предусмотрен опцион инвестора с потестативным условием: ЦФА можно погасить досрочно, если их покупатель и другое лицо, указанное в решении о выпуске, представят заявление о переходе прав на ЦФА [т. е. сам факт передачи ЦФА другому лицу является основанием для их погашения и не предполагает доход от владения ЦФА]
▪️досрочная выплата — после валютного контроля (если применимо).
Реализованный механизм похож на расчеты безналичными денежными средствами, когда плательщик фактически уступает другому лицу своё требование к банку о выплате денежных средств.
Подобная структура может быть сопряжена с дополнительными регуляторными рисками:
▪️Закон позволят использовать ЦФА в качестве средства платежа только по внешнеторговым контрактам. В остальных случаях расчеты с помощью ЦФА запрещены [ч.ч. 10 и 11 ст. 4 Закона о ЦФА]
▪️Публикация решения о выпуске при некоторых условиях может быть квалифицирована как реклама. Закон позволяет не публиковать решение, адресованное определённой компании [ч. 6.1 ст. 3 Закона о ЦФА]. Рекламой не признается публикация решений, раскрытие которых является обязательным [п. 2 ч. 2 ст. 2 Закона о рекламе].
#ЦФА