Это тип облигаций, которые позволяют держателю обменять их на акции того же эмитента.
🍒 Почему они могут быть интересны:
▪️ для инвестора такие бонды привлекательны, к примеру, при старте бизнес-проекта: они позволяют получать фиксированный доход или трансформировать бонды в акции, если проект окажется успешным и котировки акций вырастут
▪️ для эмитентов обслуживать такой долг дешевле: это позволяет быстрее восстановиться в кризисные периоды и в будущем стимулировать рост котировок акций
Рынок таких облигаций ещё не сложился, поэтому предлагается развить регулирование.
Банк России опубликовал оценку того, как регулирование влияет на этот тип облигаций. Ключевые моменты из обзора:
✅ Ситуация
▪️ с 2019 г. в России зарегистрирован только один выпуск
▪️ вступившие в 2020 г. изменения регулирования не стимулировали рынок
✅ Причины низкой активности
▪️ эмитенты не осведомлены об этом инструменте и об успешных кейсах
▪️ инвесторы вынуждены проводить более сложный анализ соотношения рисков и доходности
▪️ макроэкономическая неопределённость и уход крупных венчурных фондов
✅ Предложения регулятора
▪️ создать условия для использования конвертируемых бондов в pre-IPO
▪️ рассмотреть потенциал перехода от фиксированного к гибкому коэффициенту конвертации
💡 В качестве ещё одного барьера для роста рынка могут выступать законодательные ограничения на владение обществом казнечейскими акциями.
Банк России принимает предложения по проекту отчета до 26.06.2025.
@dicta_fa
#облигации