В последнее время Олег Дерипаска часто рассуждает о том, как должна измениться экономическая модель России. По сути, он предлагает перейти от экономики дорогих денег и сырьевого экспорта к модели дешевого капитала, инфраструктурных инвестиций и глубокой переработки.

Вот пять основных тезисов:

1. Дорогие деньги не лечат экономику, а лишают ее инвестиций. Дерипаска считает высокую ключевую ставку одной из главных проблем экономики и предлагает поэтапно снизить ее вплоть до 6%.

Предприятию выгодно брать кредит, только если доходность проекта превышает стоимость заемных денег. При высокой ставке строительство промышленных объектов перестает быть экономически выгодно.

Отсюда возникает цепочка: дорогой кредит → меньше инвестиций → меньше новых мощностей → слабее предложение товаров → ниже экономический рост. То есть, «лекарство от инфляции» постепенно начинает подавлять способность экономики расширять предложение.

2. Сильный рубль - не всегда сильная экономика. Для промышленного экспортера крепкий рубль означает не только дешевый импорт, но и снижение доходов в пересчете на национальную валюту. Компания продает металл, удобрения или другую продукцию за валюту, а зарплаты, электроэнергию, налоги и услуги оплачивает в рублях.

Поэтому чрезмерное укрепление рубля способно ухудшить положение экспортного производства. Дерипаска выступает против того, что называет «принудительным укреплением» валюты. В его модели курс рубля - не показатель национального престижа, а инструмент промышленной конкурентоспособности.

3. России нужна новая дешевая энергия - и строить ее должен, в том числе, частный капитал. Дерипаска предлагает стимулировать строительство электростанций частными инвесторами без традиционного механизма договоров предоставления мощности (ДПМ).

По его логике, новую генерацию можно создавать быстрее и не перекладывать чрезмерные затраты на потребителей через тарифы. В обсуждаемой им модели такие проекты могли бы реализовываться примерно за 5-7 лет.

Дешевая и доступная электроэнергия - инфраструктура для следующей волны индустриализации. Без нее не будет новых металлургических производств, глубокой переработки, крупных дата-центров и промышленных городов.

Дерипаска предлагает расширить знакомую по Сибири модель: сначала появляется крупная генерация, вокруг нее - энергоемкая промышленность, а затем рабочие места, жилье и инфраструктура. Связка ГЭС и алюминиевого производства десятилетиями была основой такого подхода.

4. Сибирь должна перестать быть территорией, откуда вывозят сырье. Дерипаска предлагает развивать Сибирь как центр нового экономического роста. Не по старой схеме: добыли → погрузили → вывезли; а по новой: добыли → переработали → произвели продукт высокой добавленной стоимости → экспортировали.

Речь идет о более глубокой переработке металлов, древесины, сельскохозяйственного сырья и других ресурсов непосредственно в регионах. Среди главных ограничений развития Сибири в 2026 году - нехватка инвестиций, энергетической инфраструктуры, кадров и перерабатывающих производств.

Дешевая сибирская электроэнергия может работать не только на металлургию, но и на цифровую экономику. Дата-центры, искусственный интеллект и вычислительные мощности требуют много электричества, а холодный климат дает дополнительное преимущество. Раньше электричество превращали в алюминий, теперь его можно превращать еще и в вычислительную мощность.

5. Государство должно не столько само инвестировать, сколько сделать инвестиции выгодными. То есть, Дерипаска не предлагает классическую государственную индустриализацию, при которой бюджет сам строит заводы и определяет производство. Идея Дерипаски в том, чтобы создать условия, при которых частному капиталу снова станет выгодно вкладываться в реальный сектор на 10–20 лет вперед.

Все это элементы одной конструкции, в которой главным ресурсом (в отличии от сырьевой модели 2000-х) становятся не просто нефть, газ, лес или металл, а способность превращать дешевую энергию и сырье в продукцию с высокой добавленной стоимостью.