АЛЮМИНИЙ В КРЕДИТ
Редакционное расследование «Дерипаска. Backstage»

ЧАСТЬ 1. КАМЕНСК-УРАЛЬСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ ЗАВОД ХОЧЕТ «ВЕРНУТЬ» 4,8 МЛРД, НО ЕСТЬ ОДНО НО…

Каменск-Уральский металлургический завод (КУМЗ) требует от РУСАЛа 4,8 млрд. рублей. Логика КУМЗа выглядит просто: в 2022–2025 годах РУСАЛ якобы продавал российскому заводу алюминий дороже, чем иностранным покупателям. КУМЗ считает, что после разворота экспорта из Европы в Азию в формуле цены следовало заменить европейскую премию азиатской. По оценке истца, разница могла составлять около 250 долларов на тонне.

ФАС действительно предъявила претензии к системе ценообразования РУСАЛа, а в июле 2026 года даже возбудила антимонопольное дело. Сам РУСАЛ с этим спорит: компания утверждает, что цена определялась согласованной сторонами формулой, КУМЗ принимал металл и годами оплачивал его именно на этих условиях. Судебный процесс по иску КУМЗа сейчас идет в закрытом режиме.

На первый взгляд вроде как всё понятно. Есть российский покупатель. Есть иностранный покупатель. Берём цену тонны здесь. Берём цену тонны там. Вычитаем одну из другой. Получаем «переплату». Мы решили проверить эту слишком уж простую арифметику. И обнаружили в старых судебных делах между теми же компаниями обстоятельство, о котором в нынешнем споре никто не говорит.

А именно: КУМЗ годами покупал алюминий у РУСАЛа не за деньги «здесь и сейчас». РУСАЛ сначала отдавал металл. А деньги получал потом. А иногда - сильно потом. По старому договору КУМЗ имел 30 календарных дней после доставки, чтобы рассчитаться.

И вот судебный акт по одному из споров прямо говорит: КУМЗ «систематически нарушал срок оплаты», причем это подтверждалось судебными актами уже по 28 другим делам. Пеня составляла 0,1% просроченной суммы в день, максимум 10%.

А с 2022 года условия до КУМЗа стали ещё прекрасней. По новому договору при основной схеме поставок КУМЗ должен был платить РУСАЛу только через… 65 дней после отгрузки. Почти через два с половиной месяца.

То есть, металл уже приехал, его можно перерабатывать, из него можно производить продукцию, которую можно продавать. А деньги поставщику не платить. То есть, оборотный капитал за счет поставщика. Лихо!

И поэтому вопрос: когда сегодня КУМЗ сравнивает свою цену алюминия с ценой зарубежного покупателя, он сравнивает только цену тонны? Или полную стоимость сделки? Потому что цена алюминия и цена алюминия с двумя месяцами денег (оборотного капитала) в придачу - это всё-таки не совсем одно и то же.

В следующей части на примере одной конкретной поставки мы разберем, как РУСАЛ отдал КУМЗу алюминия больше чем на миллиард рублей. И почти 100 дней ждал оплаты.