Сегодня объявили лауреатов премии Банка Швеции по экономике памяти Альфреда Нобеля - её обычно называют Нобелевской. Премию получили Роберт Холл и Майкл Вудфорд. Формулировка звучит скучно: «за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации». Но если перевести на язык инвестора, это ответ на вопрос, который мне задают постоянно.
Почему ЦБ снизил ставку, а рынок упал?
Холл показал простую вещь: люди тратят деньги с оглядкой на будущее. Если прибавку к зарплате ждали заранее, её уже учли в планах. Если она стала сюрпризом - планы меняются. Поэтому одинаковые выплаты от государства могут сработать сильно, а могут почти не сработать.
Вудфорд показал то же самое на примере ставок. Бизнесу важно, где ставка будет через год-два. Поэтому слова центробанка о будущем двигают экономику не меньше самого решения. Но только если ему верят.
Для нас с вами вывод такой: рынок торгует разницей между новостью и ожиданиями.
– ЦБ снизил ставку, но ждали сильнее - акции падают
– компания отчиталась о росте прибыли, но ждали больше - акции падают
– новость плохая, но ждали ещё хуже - акции растут
Я так и смотрю на любое событие. Сначала спрашиваю себя: а чего рынок ждал? И только потом - что произошло.
Вам случалось терять деньги на хороших новостях?
🔥 - да, было
🗿 - нет
⚡️ - теперь понятно, почему так бывает