Денис Астафьев | Инвестиции

🔥 Дайджест недели: крипто +43%, топливо в США взлетело, индексы падают

Неделя про результаты долгосрочных ставок, инфляционное давление и коррекцию рынков.

В марте разбирал 10 криптомонет с зонами входа. За полгода 9 из 10 дошли до зон. Портфель +43% с 10% в кэше. Основной рост в августе: #BTC +24%, #ETH +31%, #AAVE +60%.

Топливо в США за год подорожало серьёзно. Бензин +36% (с $3,18 до $4,32 за галлон), дизель +69% (с $3,69 до $6,23). Это инфляционное давление прямое - входит в CPI и цены товаров перевозчиков.

ЦБ гонит деньги на биржу налоговыми льготами. 67,1 трлн на вкладах, регулятор хочет часть перевести в акции. Но рынок потерял часть стоимости за год: 52,9 трлн > 42,2 трлн.

Теханализ: SP500 пробил поддержку вниз до 7400. NASDAQ держится, развязка на 29 830. BTC не обновил хай - слабый признак.

Разобрал ловушку убытков. Позиция -20%, ждёшь восстановления вместо фиксации. Люди продают прибыль в 14,8% случаев, убыток в 9,8%. Потеря ощущается вдвое сильнее. Парадокс: желание не потерять приводит к полной потере.

SEC разрешила торговлю токенизированными акциями без серых схем. Азиатские IPO: Enflame +251,7%, Unitree +233,7%. Скам на 12% годовых: 261 млн фунтов задолженности, 4 млн живых денег.

Мосбиржа запускает фьючерсы на крипто (#BTC, #ETH, #SOL, #XRP, #TRX) с 22 сентября. Anthropic переносит IPO на ноябрь ($2 трлн). Nscale к NYSE в октябре ($3 млрд).

📌 Подборка постов недели:
- Разбор 10 монет: +43%
- Топливо в США подорожало+36-69%
- ЦБ гонит на биржу
- Ловушка убытков
- SEC и токенизация
- Азиатские IPO +250%
- Мосбиржа крипто-фьючерсы
- Anthropic на ноябрь
- Nscale к NYSE
________________________

Фонд SharesPro | IPO канал | Закрытый чат

🤖 Nscale готовится к IPO на NYSE

Британский оператор ИИ-инфраструктуры: дата-центры, GPU и облачные мощности для обучения и работы нейросетей.

Подписаны контракты на $103 млрд. Среди крупных заказчиков: Microsoft и Anthropic.

▪️ Дата размещения: вторая половина октября.
▪️ Биржа: NYSE.
▪️ Тикер: #NSCL.
▪️ Объём привлечения: до $3 млрд.
▪️ Андеррайтеры: Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley.

#ipo

🧐 IPO Anthropic переносится на ноябрь после выборов. Андеррайтеры рассчитывают, что к тому времени рыночная конъюнктура будет лучше, чем сейчас.

Компания планирует привлечь $100 млрд по оценке компании в $2 трлн.

🤼‍♂️ Восстание ИИ

Полгода алгоритм сам торговал по стратегии. Сегодня произошел сбой. Починил – и тут ИИ-агент сообщает, что больше не исполняет сделки. Только устные рекомендации.
ИИ сломался? Рассказываю подробнее в аудио.

Ставь 🔥 если интересно практическое применение ИИ в бизнесе и жизни.

🚩 Скам-разбор №4: «12% годовых с защитой и страховкой»

Разбираю кейс, который пришёл ко мне недавно от моих инвесторов. Они потеряли на этом достаточно крупную сумму более 100 млн ₽.

Компания привлекала деньги под 12% годовых. Звучало почти безрисково: деньги идут на кредитование юридических фирм, которые ведут судебные иски. Фирма выигрывает дело, получает компенсацию, возвращает кредит с процентами. Плюс всё застраховано.

И вот важная деталь, из-за которой люди и заходили спокойно. Никаких переводов на счета непонятных компаний не было. Бумага торговалась на Лондонской бирже, у неё был ISIN, то есть международный код ценной бумаги. Купить её можно было через обычный брокерский счёт, как любую другую облигацию.

Для инвестора это выглядит как гарантия. Биржа, код, брокер, всё официально. Только биржа не проверяет, вернёт ли эмитент деньги. Она обеспечивает саму возможность сделки, не более того.

Как было устроено.
Компания брала деньги у инвесторов и раздавала их юрфирмам. Пока приходили новые вкладчики, старым платили проценты.

Схема работала до первого сбоя. А сбой пришёл оттуда, откуда и должен был: суды идут годами, решения затягиваются, страховые выплаты приходят не так быстро, как в презентации.

На балансе компании 261 млн фунтов дебиторской задолженности и 4 млн фунтов живых денег.

Дебиторка это не деньги. Это обещания заплатить когда-нибудь. Когда инвесторы пришли за своими процентами, платить оказалось нечем: капитал застрял в исках и страховых спорах. Компания обанкротилась.

Страховка активов компании и гарантия возврата ваших денег это разные вещи. На этой подмене построено большинство подобных предложений.

Полис оформлен на компанию, а не на вас. Права требовать что-то у страховщика напрямую у вас нет. Значит вы обычный кредитор, и при банкротстве встаёте в общую очередь после банков и залоговых кредиторов. Обычно там уже ничего не остаётся.

Что спрашивать, когда вам предлагают такое. На кого оформлен полис. Можете ли вы обратиться в страховую сами. Сколько на балансе живых денег, а сколько обещаний. И самое важное: что будет с вашими деньгами, если компания перестанет платить.

Если внятного ответа нет, то 12% годовых вы получаете за риск потерять всё.

Попадались такие предложения?
🔥 - да, предлагали «застрахованную» доходность
🗿 - нет, но теперь понятно, куда смотреть

🐲 Два IPO в Азии и первые результаты

С момента запуска направления азиатских IPO мы участвовали в двух сделках.

🟢 Enflame — +251,7%
Цена IPO — 142,18 юаня, сейчас — 500 юаней. Рост в 3,52 раза.

🟢 Unitree / Yushu Technology — +233,7%
Цена IPO — 150,80 юаня, сейчас — 503,26 юаня. Рост в 3,34 раза.

Ждем новых размещений.

✊ SEC разрешила ограниченную торговлю токенизированными акциями

Комиссия запустила пятилетнее Innovation Exemption. Решение вступило в силу сразу после публикации – через два дня после провала CLARITY Act в Сенате.

Теперь площадки с токенизированными ценными бумагами могут не регистрироваться как биржи, а поставщики ликвидности через смарт-контракты – как дилеры.

Но это не полная свобода. Синтетические активы под исключение не попадают, эмитенты могут запретить торговлю своими бумагами, санкционные требования сохраняются.

Позиция SEC стала понятнее: регулятор не против токенизации акций. Он против серых схем, где за токеном нет реальной бумаги и прав инвестора.

Через легальную площадку – можно. Через посредников без понятного статуса – уже нет.

🎯 Проще дождаться -100%, чем признать -20%

Звучит абсурдно. Но это одна из самых частых ловушек на рынке, и я видел её десятки раз.

Позиция падает на 20-30%. У человека ещё есть выбор: закрыть убыток, сохранить основную часть капитала и зайти в другую идею.

Но закрыть убыток означает признать - я ошибся. Поэтому включается другая логика. Подожду восстановления. Пока не продал, убытка нет. Может, отрастёт.

Так небольшой управляемый риск превращается в проблему на годы.

В поведенческих финансах это называют эффектом диспозиции. Инвесторы слишком рано фиксируют прибыль и слишком долго держат убытки.

Терренс Один разбирал сделки частных инвесторов и получил цифры: прибыльную позицию продают примерно в 14,8% случаев, убыточную в похожей ситуации - в 9,8%. То есть шанс, что человек зафиксирует плюс, в полтора раза выше, чем что он зафиксирует минус.

Причина простая. Прибыль фиксировать приятно, убыток фиксировать больно.

Есть и вторая вещь из той же области. Потеря ощущается примерно вдвое сильнее, чем такая же по размеру прибыль. Поэтому убыток в 1 000 000 рублей ощущается сильнее, чем радует прибыль в 1 000 000 рублей.

Парадокс в том, что именно желание не потерять чаще всего приводит к полной потере.

Профессионал отличается тем, что заранее знает, где его идея перестала работать. Понимает – при каком событии я признаю, что был неправ.

Рынок даст новую возможность. Но только если капитал не заморожен в старой ошибке.

Замечали за собой такое?
🔥 - да, держал убыток до последнего
🗿 - нет, режу сразу

👨‍👦 Ребёнок потратил все карманные деньги за три дня. Нужно ли давать ещё?

У меня трое детей, и этот вопрос в семье возникал не раз. Расскажу, как я на него смотрю.

Ситуация всем знакомая. Выдали деньги на неделю, ребёнок спустил их за выходные на свои хотелки. Дальше он приходит и просит ещё. И вот здесь родитель принимает решение, которое формирует привычку на годы.

Если каждый раз добавлять, ребёнок усваивает простое правило: деньги заканчиваются, а последствия отменяются. Придёт мама или папа и закроет дыру.

Проблема в том, что во взрослой жизни эта схема продолжается. Только вместо родителей появляется кредитка или кредит наличными, потом займ у друзей.

Я считаю, что договориться с детьми нужно заранее. Ребёнок должен знать три вещи: когда придёт следующая сумма, за что он платит сам, и в каких случаях родители помогают отдельно.

Еда, безопасность, лекарства, дорога в школу - за это отвечают родители в любом случае, и ребёнок не должен бояться остаться без необходимого.

А вот игра, которую он хотел, но потратил деньги на другое - это его выбор и его последствия.

Главная мысль, ради которой я это пишу:
Ребенок должен ошибаться с деньгами, пока суммы маленькие и цена ошибки - две недели без новой игрушки. Это самый дешёвый учебный опыт, который вы можете ему дать.

Человек, который до двадцати пяти лет ниразу не остался без денег из-за собственного решения, получит этот урок позже. И стоить он будет уже не карманных денег.

Как у вас дома?
🔥 - строго по расписанию
⚡️ - даю всегда, когда просят
🗿 - детей пока нет, но запомню

🇷🇺 Мосбиржа запускает фьючерсы на пять криптовалют.

С 22 сентября квалифицированные инвесторы смогут торговать вечными фьючерсами на индексы #BTC, #ETH, #SOL, #XRP и #TRX.

Контракты расчётные. Самих монет вы не получаете, есть только ставка на движение цены.

Механика та же, что на американских акциях на прошлой неделе: контракт продлевается каждый день, и каждый день между лонгами и шортами идёт фандинг. Если он против вас, деньги уходят просто за то, что позиция открыта. Цена стоит, а счёт худеет.

Будете брать крипту через Мосбиржу?
🔥 – Да
🗿 – Нет

📈 BTC – хай не обновили, это важно

Биткоин чуть-чуть не дошёл до зоны $82 500-83 000 и развернулся. Кстати, у меня там стояла заявка на шорт, но она не сработала.
Предыдущий хай не обновлён - слабый признак.

Снизу есть хорошая зона поддержки, там же проходят линии, которые раньше были сопротивлением. Вернуться к ним рынку ничего не стоит, честно говоря такое вполне может быть.

💡 Сильно позитивно не смотрю.
Не обновили хай - логичнее ждать возврат к поддержке снизу. Если #BTC и #ETH пойдут за индексами, рынки будут торговаться ниже.

📈 TOTAL2 – упёрлись в сопротивление и стоим

Ситуация та же, что и по индексам. Подошли к зоне $1,07-1,1 трлн и долго около неё топчемся. Импульса на пробой нет.

Может быть импульс наверх - короткий вынос, который снимет стопы и вернётся обратно. Но дальше жду движения ниже.

💡 Пока альты стоят у сопротивления без силы, это не накопление перед ростом. Долгая проторговка на уровне чаще заканчивается коррекцией вниз.

📈 NASDAQ – держится увереннее, но развязка на этой неделе

NASDAQ выглядит покрепче SP500. Вниз пробой был, но вчера закрепились выше 28800 и вернулись к верхней линии сопротивления.

Ключевая зона сверху - 29 830. Именно там и разыграется картина на этой неделе. Хотелось бы увидеть движение выше: на этих уровнях я фиксирую позиции и выхожу в кэш. Но может пойти и сразу вниз - тогда цель 27 200-27 500.

💡 Пойдём выше - фиксирую и сижу в кэше. Не пройдём - падаем в зону 27 200-27 500.

📈 SP500 – пробили поддержку, смотрим вниз

Восходящую линию поддержки пробили. Пока держит коррекционный канал - его нижняя граница проходит на 7600, это ближайший уровень.

Если отскакиваем сверху и идём дальше вниз, следующая поддержка 7400. Пробьём и её - открывается зона 7100-7150. Наверх мне бы хотелось увидеть вынос к 7700-7800, поставил там алерт.

💡 Судя по графику, дорога вниз.
Рост к 7700-7800 возможен, но это будет скорее очередной всплеск оптимизма, чем смена тренда. Базовый сценарий - тест 7400.

🎯 ЦБ хочет, чтобы люди несли деньги на биржу

Вышел проект стратегии Центробанка на 2027-2029 годы. У людей на вкладах лежит 67,1 трлн рублей, ещё 41,9 трлн в страховых и пенсионных продуктах. Регулятор хочет, чтобы часть этих денег пошла в компании через биржу.

Правда, приток денег на биржу сам по себе никому доходности не добавляет.

Разберем по пунктам:

1️⃣ Льготы компаниям за то, что они продают больше акций
Налоговые послабления тем, кто выпускает в свободную продажу заметную часть акций. Обсуждают планку в 15%.

Компаний станет больше, акции будет легче купить и продать. Но эти 15% не делают цену размещения честной и не защищают вас от решений того, у кого остались остальные 85%.

2️⃣ IPO станут прозрачнее
Когда компания выходит на биржу, от неё хотят требовать две независимые оценки стоимости. И отдельно - публиковать, кому сколько акций в итоге досталось.

Вот это правда важно. Сейчас человек подаёт заявку на 1 млн, получает акций на 50 000 рублей и не понимает, так у всех или только у него. Когда эти данные публикуют, картина становится честной.

3️⃣ ИИС-3 хотят сделать удобнее
Обсуждают вывод купонов и дохода от фондов без потери льготы. Дивиденды так выводить разрешили с 2025 года.

Полезно тем, кто живёт с капитала. Но пока это только предложение.

4️⃣ Рынку обещают рост, а он падает
Весь наш рынок акций стоит 42,2 трлн рублей, это 19,5% от ВВП. На конец 2025 года было 52,9 трлн и 24,6%.

Меньше чем за год рынок потерял часть стоимости. Показатель упал так как подешевели сами акции.

Из этой цифры обычно делают вывод, что акции стали дешёвыми и пора покупать. Так не работает: низкое отношение к ВВП зависит и от состава рынка, и от рисков.

5️⃣ Длинных денег становится больше
Доля долгосрочных сбережений выросла с 33,9% в начале 2023 года до 38,5% к июлю 2026-го.

Для экономики хорошо. Для вас это обязательство: прежде чем запирать деньги на годы ради льготы, посчитайте комиссии и условия досрочного выхода.

Задача государства - привести деньги в экономику.
Вам нужно на этих деньгах заработать. Это разные вещи.

И главное: это проект от 11 сентября. До реальных правил дойдёт не всё.

Как относитесь к таким инициативам?
🔥 - рынок станет цивилизованнее
⚡️ - подожду, пока заработает
🗿 - государству нужны мои деньги, не мой доход

⛽️ Топливо в США: бензин за год подорожал на 36%, дизель - на 69%.

Средние цены по стране на 14 сентября 2026:

▪️ Бензин Regular: год назад $3,18, сейчас $4,32 за галлон. За последнюю неделю ещё +4%.

▪️ Дизель: год назад $3,69, сейчас $6,23 за галлон. За неделю +5,6%.

Бензин непосредственно входит в потребительскую корзину CPI. Дорогой дизель дополнительно повышает расходы перевозчиков и часть этих затрат может перейти в цены продуктов и других товаров.

Топливо уже создаёт серьёзное инфляционное давление и чем дольше держатся высокие цены, тем выше риск его распространения на другие категории.