Все говорят о проблемах в кредитном рынке, но в Goldman Sachs спокойно. Дэвид Соломон (CEO) прямо сказал: “Да, есть отдельные дефолты, но системного риска я не вижу.” Речь про банкротства First Brands и Tricolor, которые наделали шума — но, по мнению Соломона, это скорее частные случаи, чем признаки надвигающегося кризиса.

Но и совсем расслабляться он не советует: если случится что-то по-настоящему серьёзное (вроде макро-краха или резкого замедления экономики), “убытки появятся по всей системе”. Хотя это всё ещё не системный кризис, а просто нормальный риск-менеджмент.

Paul Taubman из PJT Partners с ним согласен — мол, “всегда есть отдельные проблемы, особенно у сделок из эпохи халявных денег 2021 года”. Сейчас как раз идёт массовая зачистка той волны: реструктуризации, переразбор контрактов, чистка балансов.

Интересный нюанс — частный кредит. Это уже $1.7 трлн рынок, выросший после 2008 года на фоне ужесточения банковского регулирования. Банки начали сотрудничать с частными кредиторами, чтобы зарабатывать на комиссиях. Кто-то считает это возможностью. Кто-то — будущей проблемой.

Jamie Dimon из JPMorgan тревожится: “Если видишь одного таракана, значит, где-то прячутся ещё.” А вот CEO Standard Chartered, наоборот, считает, что мы “в комфортной зоне” — ставки высокие, но не душат рост.

Общее настроение? Всё ещё спокойно. Но никто не забывает, как быстро может поменяться погода на рынке.