Bridgewater снова в игре. После десятилетия вялых результатов на фоне низких ставок и «мертвого» рынка, их флагманский фонд Pure Alpha II за девять месяцев 2024 года прибавил +26,4% — лучший результат с 2010-го. Катализатор? Торговые войны Трампа и всплески волатильности в облигациях и валютах. То, что раньше душило макро-фонды (стабильность и низкие ставки), сегодня снова даёт кислород.

Интересно, что этот рост совпал с перезапуском компании: после ухода Далио Bridgewater резко обновили менеджмент, урезали AUM с $140 млрд до $92 млрд и привели редкого «аутсайдера» — Бена Мелкмана (экс-Brevan Howard, Light Sky Macro, Schonfeld). Его стиль менее алгоритмичный, чем классическая «универсальная система» Bridgewater, и это добавляет живости в подход.

❗️Другие фонды тоже не жалуются: Азия-фонд Bridgewater +32%, China TR +28,9%. Даже их новый AI-фонд AIA Labs Macro уже в плюсе +6,5% YTD.

Если взглянуть шире — год удачный для хеджей в целом. S&P +14% за девять месяцев, а вот топовые игроки выдали куда больше:
• RV Capital Asia Opp. Enhanced +18,7%
• Arini +17%
• AQR Apex +15,6%
• Coatue +14,7%
• D.E. Shaw Oculus +14%
• Citadel скромнее: +5%

Выглядит так, что 2024-й — редкий год, когда макро и системные стратегии наконец-то переигрывают рынок.