Предстоящая публикация предварительного индекса деловой активности в производственном секторе США за февраль позволит оценить, сохраняется ли импульс роста в индустриальном ядре крупнейшей экономики мира. Консенсус-прогноз предполагает значение на уровне 52.10. Это несколько ниже январского показателя 52.40, но все еще уверенно указывает на расширение активности в секторе.

Начало 2026 года стало для американских производителей периодом заметного оживления. Январский отчет зафиксировал самый быстрый темп роста производства с мая 2022 года, что во многом объяснялось восполнением запасов после праздничного сезона и надеждами на смягчение финансовой политики. Тем не менее, этот оптимизм соседствует с ростом издержек: тарифное давление и логистические сложности продолжают толкать вверх цены на сырье, что вынуждает компании пересматривать отпускные цены.

Если февральский Flash PMI выйдет выше ожиданий, это подтвердит устойчивость производственного сектора к высоким ставкам. В таком сценарии рынок может еще сильнее усомниться в необходимости скорого снижения ставки ФРС, особенно на фоне признаков сохранения ценового давления в промышленности. Доллар в этом случае получит дополнительную поддержку, так как американская экономика продолжит демонстрировать опережающую динамику по сравнению с европейскими конкурентами.

Более низкий результат, напротив, укажет на то, что январский всплеск мог быть разовым событием. Учитывая, что экспортный спрос остается слабым из-за глобальной неопределенности и торговых ограничений, любое замедление внутреннего потребления быстро отразится на показателях новых заказов. Это может усилить ожидания того, что регулятору придется действовать более решительно для предотвращения переохлаждения экономики, что приведет к снижению доходностей гособлигаций.

В итоге пятничный отчет станет важным фильтром для оценки качества экономического роста США в первом квартале. Данные покажут, насколько глубоко процессы решоринга и внутренние стимулы способны компенсировать внешние риски и высокие операционные расходы.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel