Ожидаемые данные по потребительской инфляции в Великобритании за январь могут стать поворотным моментом для рыночных настроений. Консенсус-прогноз предполагает замедление годового темпа роста цен до 3.0%. Это выглядит как существенный шаг вниз по сравнению с декабрьским значением 3.4%, которое было спровоцировано временными факторами в секторе услуг и цен на табак.

Текущая динамика указывает на то, что процесс дезинфляции в британской экономике возобновляется после периода осенней стагнации. Основной вклад в замедление ожидается со стороны цен на продовольствие и эффекта базы в энергетическом секторе. Банк Англии в своем последнем отчете уже пересмотрел прогнозы в сторону более быстрого возврата к цели в 2%, допуская достижение этого уровня уже весной 2026 года. Это создает контекст, в котором любое отклонение от прогноза в 3.0% будет восприниматься через призму готовности регулятора к дальнейшему снижению ставок.

Если фактический CPI выйдет на уровне прогноза или ниже, это подтвердит сценарий «мягкой посадки» и усилит уверенность инвесторов в том, что пик инфляционного давления окончательно пройден. Для валютного рынка такой результат может означать локальное ослабление фунта, так как рынки начнут более активно закладывать снижение ставки в апреле. Внимание аналитиков при этом будет сосредоточено на базовой инфляции и ценах в секторе услуг, которые остаются наиболее устойчивыми компонентами.

Сценарий, при котором инфляция окажется выше 3.0%, напомнит о рисках вторичных эффектов, связанных с ростом заработных плат и государственными мерами поддержки. Хотя общий тренд на замедление вряд ли будет сломлен, устойчивость цен выше ожиданий заставит рынок пересмотреть темпы нормализации монетарной политики. В этом случае фунт может получить поддержку на фоне ожиданий более длительного периода удержания ставок на текущих уровнях.

Предстоящая публикация не просто зафиксирует январские цены, а откалибрует ожидания по всему первому полугодию. На фоне слабых данных по ВВП, вышедших на прошлой неделе, инфляционный отчет станет решающим аргументом в дискуссии о том, насколько быстро Банк Англии может перейти от борьбы с инфляцией к поддержке экономического роста.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel