👨‍💻 Привет, друзья! Мы продолжаем наблюдать за непростой экономической ситуацией в мире. В этой публикации я отдельно хотел бы выделить именно ситуацию США — Япония.

Сегодня вышли данные по экономическому росту Японии: во втором квартале ВВП показал рост на 0,3% к предыдущему кварталу, но рост был в основном техническим — обеспечен прежде всего положительным вкладом чистого экспорта на фоне снижения импорта. Это и стало основным фактором роста ВВП. Внутреннее потребление в Японии не растёт, а капитальные затраты снизились.

Одновременно появились новости о том, что в Goldman Sachs считают политику ФРС сегодня ограничительной и не ждут в базовом сценарии её дальнейшего ужесточения, что в совокупности с данными Банка Японии дополнительно поддерживает иену, а на DXY, наоборот, оказывает давление.

Тем временем цифры роста ВВП дают Банку Японии пространство для повышения ставок на ближайшем заседании, но вряд ли у него будет весомый аргумент поднимать ставки дальше, так как экономика-то не показывает какого-то реального роста: как я и сказал, это технический рост за счёт импорта и экспорта.

Нет, конечно, если они вместе с США очень захотят, то могут зацепиться за рост зарплат (ну, наверное, единственный аргумент, который всё-таки можно сказать, что лежит в рукаве), но тогда это ударит по сегодняшней администрации Такаити.

💁‍♂️ Отсюда следует, что если в мире будут усиливаться инфляционные шоки вроде того, что сейчас происходит в Ормузе, при вялом росте и высокой инфляции в Японии, а также дальнейшем переносе этой инфляции в США, то в базовом сценарии давление на иену сохранится. А это, в свою очередь, может раскручивать инфляцию в Японии.

Этот фактор будет угрожать США, так как из-за проблем с иеной им уже приходилось спасать её, чтобы спасти свой госдолг, как я и рассказывал в этом длинном посте, и останется фактором давления на рисковые активы, такие как акции и крипта.

📰 Подписаться на Darth Traders