🔥 Друзья, сегодня один из важнейших дней для рынков: в США выйдут данные по инфляции за июль. До этого мы увидели весьма неоднозначные данные по рынку труда: уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, но в основном за счёт снижения доли экономически активного населения, поскольку число рабочих мест сократилось на 23 тыс., а 264 тыс. человек вышли из состава экономически активного населения.

И нет, снижение доли экономически активного населения не продиктовано тем, что все в США зажили хорошо и поэтому резко начали уходить с рынка труда на фоне высоких сбережений, так как мы с вами знаем и другой контекст: сбережения находятся на минимальных значениях (минимум примерно за четыре года).

То есть люди выбывали из состава экономически активного населения из-за того, что не могли найти работу, а расширенные показатели рабочей силы, учитывающие как раз тех, кто вышел из числа ищущих работу, не изменились.

❕ Но всё же на последней пресс-конференции глава ФРС Кевин Уорш говорил, что рынок труда находится более или менее в равновесии. На стороне занятости ФРС пока не видит большой проблемы, зато инфляция остаётся повышенной. Поэтому именно цены сейчас в центре внимания регулятора.

Ну и справедливости ради стоит сказать: мы хоть и видим рынок труда без найма в США, но безработица всё равно находится на исторически низких уровнях, как ни крути.

💁‍♂️ Ну и да, при этом Уорш отдельно подчеркнул: ФРС не собирается принимать решения на основании одного отчёта или одного показателя. Формально её основной ориентир — индекс расходов на личное потребление, но регулятор будет смотреть на широкий набор инфляционных данных и прежде всего на общий тренд.

Но, конечно, рынки в моменте живут одним днём, одним показателем: это для анализа долгосрочных трендов надо учитывать всё, а сегодня рынком будет управлять именно CPI. Более того, мы ещё не знаем окончательный набор данных для анализа долгосрочных тенденций.

👀 А сегодня резкого скачка не ожидается. Прогноз предполагает рост общей инфляции на 0,1% за месяц и до 3,4% год к году. Базовая инфляция — на 0,2% за месяц и до 2,5% год к году. Но важен сегодня не сам прогноз, а отклонение от него.

Ждём. Будет жарко. Данные выйдут сегодня в 15:30 по московскому времени. Внимательно следим.

📰 Подписаться на Darth Traders