👨‍💻 Привет, дорогие друзья! Ну что ж, вышли данные по инфляции в США, и там всё плохо. Давайте разбираться: что нам ждать?

Теперь сентябрьское повышение ставки ФРС выглядит для меня полностью оправданным. Напомню: я до последнего топил за сохранение ставки, потому что в прошлых данных не видел оснований её повышать. И, похоже, мы идём к следующему повышению — возможно, уже на ближайшем заседании, несмотря на политическую сложность перед выборами.

Но давайте по порядку. За месяц цены выросли на 0,6%. Около 0,4 п.п. дала энергетика — больше половины месячного роста. Годовая инфляция ускорилась с 3,4% до 3,7% при ожиданиях 3,6%.

Чтобы вы понимали масштаб: из этих 3,7% энергия дала 1,35 п.п. — больше трети. Базовые компоненты, без продовольствия и энергии, — 2,05 п.п., из которых жильё — 1,14 п.п.

Теперь посмотрите на график: темпы за 3, 6 и 12 месяцев, причём короткие периоды пересчитаны в годовой темп.

Общая инфляция за три месяца — 4,5% против 3,7% за полгода и год. То есть вместо стабилизации уже видим рывок вверх. По базовой ещё интереснее: 2,6% за 12 месяцев, 2,8% за шесть и 3,2% за три. Чем короче период, тем выше темп. Ускоряются и устойчивые компоненты. Именно такая динамика объясняет мне сентябрьское решение ФРС.

❕ Но обратите внимание на жильё: несмотря на сентябрьский рост, трёхмесячный темп совпадает с годовым — около 3,2%. Здесь ускорения нет.

Поэтому ключевым я считаю энергетику. Если из-за геополитических изменений цены на неё резко пойдут вниз, общая инфляция может быстро замедлиться. Мой сценарий — снижение энергетических издержек поможет быстрее стабилизировать и снизить базовую инфляцию.

Даже без выборов Трампу пришлось бы искать способы сбить цены на энергию. На мой взгляд, это объясняет готовность США идти на послабления в нефтяных санкциях против России.

Не удивлюсь и договорённостям по Ирану. Энергетическое давление переходит в остальные компоненты, в том числе устойчивые. Его ослабление, как я считаю, поможет погасить и этот рост, улучшив условия для экономической активности.

Подробнее инфляцию я разобрал в закрытом сообществе Darth Traders Elite. Но одной мыслью оттуда поделюсь здесь.

💁‍♂️ Сегодняшние данные — огромный негатив для рынков, особенно крипты. Биткоин между двух огней: в диапазоне $82–87 тыс. решается, куда пойдёт рынок — к медведям или быкам. Аргументов за выход выше $87 тыс. и движение в сторону бычьего рынка стало меньше. Макроэкономические факторы уже давно не держат цену и это странно, что кто-то выкупает несмотря на весь негатив.

При таком количестве открытых позиций даже небольшой пролив может увести биткоин к $75 тыс. — а впереди нас ждёт огромное количество негативных новостей: например, завтра выйдет PPI, который вряд ли будет лучше сегодняшнего CPI.

Если BTC устоит после негатива от PPI в этом диапазоне, то я буду готов наращивать позиции в крипте дальше.

🙂 Подписаться на EVGEN | Darth Traders