CPI MoM: 0.6% vs 0.6% exp.
CPI Core MoM: 0.4% vs 0.3% exp.
CPI YoY: 3.8% vs 3.7% exp.
CPI Core YoY: 2.8% vs 2.7% exp.
➡️ Но рынок пошел в рост (смотрите фьючерсы в 15:30). Как мы писали вчера, Трамп временно нивелировал негативный эффект плохих макроэкономических данных.
➡️ При этом фактор «временности» долго ждать не пришлось: уже на ОС суровая реальность иранского конфликта вытеснила бычьи иллюзии. Причем эскалацией занимается сам президент США, прекративший на некоторое время задабривать рынки рассказами о скором открытии Ормузского пролива.
▪️У Трампа, как уже было много раз написано, есть временные ограничения — конфликт с Ираном надо бы завершить к лету. Вполне возможно, что Донни возлагает большие надежды на свой предстоящий визит в Китай и хочет приехать к Си в статусе tough guy (крутого парня). Отсюда и грозные заявления посреди недели, когда торги в самом разгаре.
🛢 Нефть в итоге пошла в рост, индексы после открытия торгов ушли в минус.
◽️Вместе с тем фондовый рынок США остаётся в большом бычьем цикле, никаких признаков паники нет. Даже -2%📉 по Nasdaq-100 воспринимаются участниками торгов как передышка перед следующим выстрелом. Оптимистичные настроения по-прежнему преобладают.
➡️ Если же смотреть только на факты, то мы имеем:
1️⃣ Высокую инфляцию.
2️⃣ Высокие ставки ФРС. Более того — после сегодняшнего CPI стала расти вероятность повышения ставок в 2026 (о понижении речи уже не идёт).
3️⃣ Ормузский пролив заблокирован, и никаких эффективных мер по решению конфликта не предпринимается. Твиты Барака Равида из Fauxios постепенно перестают работать.
4️⃣ Мировые нефтяные резервы, за счет которых удается поддерживать относительно низкие цены на «чёрное золото», неуклонно истощаются.
➡️ В этих условиях у рынка есть только один позитивный драйвер — хорошие отчёты американских бигтехов. Однако после Nvidia 20 мая (предположим, он тоже будет феноменальным), эта история становится на паузу до следующего сезона в июле-августе. И людей, вполне возможно, начнут одолевать сомнения. Тем более что текущие отчеты включали ещё довоенный период, когда мировой спрос не успел отреагировать на иранский конфликт. Напомним, последний University of Michigan Consumer Sentiment оказался на самом низком уровне за всю историю этого индекса. Люди начинают всё больше экономить. Да, это не скажется сразу на B2B-спросе (датацентры будут строить и дальше), но в конечном счете деньги корпораций возникают по цепочке, начинающейся с обычного потребителя.
✔️ Логика входа в новый свинг-шорт после выхода по стопу не поменялась (ночью была ТВХ в SOL).
P.S. На скрине — твит сына президента США (Дональда Трампа-младшего) от 14 апреля 2024 года.