Как более точный прогноз погоды может стабилизировать цены на кофе
Экстремальные погодные явления и изменение климата оказывают существенное влияние на цены на кофе. Поэтому трейдерам крайне важно следить за прогнозами погоды в ключевых странах-производителях.
Неблагоприятные погодные условия могут серьезно сказаться на мировом урожае кофе и, как следствие, на ценах на мировом рынке. В июле 2021 года сильные заморозки охватили многие регионы Бразилии — крупнейшего в мире производителя кофе. Это привело к росту стоимости зеленого кофе на 60%.
Хотя стоимость грузоперевозок во время пандемии COVID-19 также играла роль, именно заморозки в Бразилии усилили опасения участников отрасли относительно того, как изменение климата может повлиять на ценообразование в будущем.
Кофейные деревья произрастают в так называемом «кофейном поясе» — экваториальной зоне, где смена сезонов определяется чередованием влажных и сухих периодов, а не жаркого и холодного времени года. Это означает, что температура воздуха остается относительно стабильной в течение всего года. В таких условиях любые резкие перепады температур могут иметь катастрофические последствия.
Более того, повсеместное повышение температуры и засухи уже сокращают площади земель, пригодных для выращивания арабики — сорта, требующего прохладного климата и произрастания на возвышенностях. Кроме того, высокие температуры и нестабильный режим осадков способствуют распространению кофейной ржавчины — заболевания, которое снижает урожайность и в конечном итоге губит кофейные деревья.
В настоящее время дефицит осадков, температура выше нормы и повторяющиеся волны жары привели к одной из самых сильных засух в Южной Америке за последние десятилетия.
И это может быть лишь началом. По данным Всемирной метеорологической организации, в этом году возрастает вероятность возникновения явления Эль-Ниньо.
Эль-Ниньо — это природное явление, вызванное колебаниями температуры воды в экваториальной части Тихого океана. Оно оказывает сильное влияние на страны Латинской Америки, меняя температурный режим и количество осадков, что, в свою очередь, сказывается на производстве кофе.
В прошлом проявления Эль-Ниньо наносили серьезный ущерб местным экономикам, приводя к гибели урожая, засухам и голоду. Ожидается, что в этот раз явление затронет такие крупные страны-производители кофе, как Вьетнам и Индонезия; под угрозой также могут оказаться Бразилия и Колумбия.
Цены на кофе носят спекулятивный характер. Они колеблются в зависимости от ожидаемых рисков и возможностей. Если прогнозы предвещают погодные условия, способные повлиять на урожай, это оказывает серьезное воздействие на производство кофе и, как следствие, на биржевую цену).
Повышенная волатильность цен, вызванная все более непредсказуемыми погодными условиями, усугубляет положение многих мелких фермеров, выращивающих кофе, которые и без того финансово уязвимы.
Однако технологический прогресс открывает возможности для более точного прогнозирования погоды. Это уже заметно в сфере страхования. Такие компании, как Igloo, используют данные для создания более надежных погодных индексов, что улучшает условия страхового покрытия для многих регионов мира, производящих кофе.
Эти достижения способны обеспечить большую стабильность цен на кофе.
«В настоящее время мы совершаем огромный скачок в способности обрабатывать большие объемы данных и использовать их в системах моделирования и прогнозирования, — говорит Грегори Оддо, специалист по анализу погодных условий в компании Sucafina. — Это помогает получить более полную картину состояния атмосферы и использовать ее для все более точного прогнозирования дальнейшего развития событий».
Улучшение прогнозирования погоды сулит повышение стабильности цен, учитывая значительное влияние погодных условий на урожайность сельскохозяйственных культур. Однако, несмотря на ценность достижений в области прогнозирования, важно понимать, что реальное воздействие погодных явлений остается более значимым фактором, чем их предсказание.
«Прогноз — это часть уравнения, определяющего динамику цен в конкретный момент времени, но лишь одна из его составляющих, — отмечает Грег. — Реальное влияние проявляется уже после того, как изменение погоды стало свершившимся фактом. Именно это и сказывается на спросе и предложении кофе. Да, можно сделать прогноз и помочь людям подготовиться, но невозможно предотвратить заморозки в Бразилии».
Грег также отмечает возможные негативные последствия повышения точности прогнозирования. Хотя более точные прогнозы могут принести пользу, любое расхождение между прогнозируемыми и фактическими погодными условиями способно спровоцировать резкую реакцию рынка и усилить волатильность цен.
Рыночное ценообразование учитывает риски, связанные с экстремальными погодными явлениями, — в том числе вероятность их возникновения и возможность ошибок в прогнозах.
В конечном счете, возможности прогнозирования погоды в плане стабилизации цен ограничены. Оно дает участникам рынка время на подготовку и реагирование: покупатели могут обезопасить цепочки поставок, разработать планы действий на случай непредвиденных обстоятельств и попытаться оценить возможное влияние на цены. Аналогичным образом, фермеры могут, в меру своих возможностей, инвестировать в меры по адаптации к климатическим условиям.
Однако одно лишь прогнозирование погоды не способно устранить риски, неотъемлемо связанные с влиянием климата на стоимость кофе.
Кроме того, на волатильность цен на рынке влияет множество других факторов, и погодные условия — лишь один из них.
На стоимость кофе влияют валютные курсы, а также расходы на транспортировку и контейнерные перевозки. Значительную роль играют и запасы кофе. Страны формируют резервы, чтобы застраховаться от дефицита поставок — например, в случае экстремальных погодных явлений.
Объемы запасов определяют соотношение спроса и предложения и, следовательно, являются ключевым фактором ценообразования на рынке кофе.
Прозрачность данных о запасах, вероятно, способствует стабильности цен. По мнению некоторых экспертов, недавнее решение Ассоциации зеленого кофе (GCA) прекратить публикацию оценок запасов зеленого кофе в США представляет собой более серьезную и непосредственную угрозу для стабильности цен, чем экстремальные погодные условия.
«Для нормального функционирования рынка необходима информация, позволяющая снизить волатильность, — отмечает исследователь кофейного рынка Нил Россер. — Отказ складских операторов раскрывать данные об объемах запасов вызывает серьезную обеспокоенность, в частности, потому, что производители не могут определить, сколько кофе им следует выращивать».
По словам Нила, стабилизации цен также способствовали бы повышение уровня защищенности производителей, расширение доступа к ликвидности и заключение долгосрочных контрактов.
«Необходим фьючерсный контракт, пользующийся доверием участников рынка и обладающий высокой ликвидностью, — утверждает он. — Помочь могли бы и гарантии, предотвращающие невыполнение производителями своих обязательств по контрактам».
Кофейная отрасль стала более рискованной, чем когда-либо, из-за климатических угроз, инфляции и готовящегося в ЕС законодательства о должной осмотрительности в цепочках поставок. В результате финансирование в этой сфере стало менее доступным и более дорогим.
«Банки, ранее участвовавшие в финансировании отрасли, начинают отступать из-за новых правил, — говорит Нил. — У законодателей были благие намерения, однако закон может привести к непредвиденным последствиям — в частности, из-за рисков, связанных с несоблюдением установленных требований».
Финансирующие организации рискуют понести ответственность за партии товара, не соответствующие нормативным требованиям, что становится серьезным сдерживающим фактором для инвестиций. В целом производство кофе сейчас считается крайне рискованным занятием, и это сказывается на рыночных ценах.