​​Состояние банковского сектора Китая по итогам 2023 г.

Банковский сектор Китая демонстрирует стабильный рост в условиях низкой ставки и крайне слабой инфляции: активы достигли 410 трлн юаней (+10% г/г), прирост портфеля кредитов - 22,8 трлн юаней (+12% г/г) – стимулирование экономики идет полным ходом.

Банковское кредитование на конец 2023 г. составило 205 трлн юаней, резко ускорив рост в 4 кв., и впервые превысило 50% всех активов. Доля кредитов в активах по-прежнему ниже, чем в США и ЕС (75% и 70%, соответственно), однако, задолженность экономики перед банковским сектором существенно выше и составляет 190% ВВП.

На прошлой неделе ожидания по дальнейшему смягчению монетарной политики обрели форму – норма банковского резервирования будет снижена на 0,5 п.п. в феврале. Это является дополнительным стимулом для расширения кредитования в 2024 г., по оценкам, на 1 трлн юаней, или около 5% годового абсолютного прироста кредитования.

Доля неблагополучных кредитов при этом снижается (по крайней мере, согласно статистике китайских надзорных ведомств) и составляет 3,8% в среднем по банковской отрасли. При таких показателях снижение нормы обязательных резервов до 7% не должно отразиться на финансовой стабильности. Несмотря на риск роста плохих кредитов ввиду глубокого кризиса в секторе недвижимости и на разрастание долга местных правительств, опосредованно связанного с банковским сектором, цифры утверждают, что запас прочности пока есть.