​​Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики Китая не заставило себя долго ждать

Мы ранее писали об ожиданиях по снижению норматива обязательного резервирования (RRR). Сегодня, 24 января, глава Народного банка Китая Пань Гуншэн заявил о планах c 5 февраля снизить RRR на 0,5 п.п. – с текущих 9% и 7% до 8,5% и 6,5% для крупных и средних банков, соответственно. RRR для малых кредитных предприятий, скорее всего, останется без изменения на уровне 5%, а средняя норма снизится с 7,4 до 7% - самое резкое снижение с января 2022 г. Данная мера позволит высвободить для рынка дополнительный 1 трлн юаней долгосрочной ликвидности.

НБК активно снижает RRR с 2018 г. В условиях замедления экономического роста, трудностей в сфере строительства, а также при рисках дефляции экономике Китая необходимы дальнейшие стимулы и поддержка, в частности, через расширение кредитования. Помимо RRR было также объявлено о снижении на 0,25 п.п. ставки рефинансирования по кредитам для с/х компаний и малого бизнеса.

Китайское экспертное сообщество сходится во мнении, что в обозримой перспективе пространство для снижения ставок будет сокращаться, но политика будет оставаться мягкой и еще одно снижение, как ожидается, произойдет. Монетарные власти Китая настроены продолжать стимулирование экономики, несмотря на все еще жесткую политику западных центральных банков и возможное давление на курс юаня из-за низких ставок.