«Практически доллары, купишь себе серьги», говорит поклонник, отправляя героине стейблкоины.
Перед покупкой она решает получить деньги на банковский счёт. Но у вымышленного эмитента свои условия: напрямую обменивать токены на доллары могут только допущенные посредники. Остальным предлагают продать токены на площадке.
«Милый, ты подарил мне доллары или знакомство с человеком, который может получить доллары?»
Сцена вымышленная. Разница между погашением и продажей вполне реальна.
В заявлении подразделения SEC от 4 апреля 2025 года описаны обе модели: прямое погашение может быть доступно всем держателям либо только назначенным посредникам.
При погашении допущенный участник получает доллары от эмитента по установленному соотношению. При продаже держатель получает деньги от покупателя по рыночной цене, которая может отклоняться от номинала.
Ограниченный доступ сам по себе не означает, что резервов нет. Но наличие резервов и ваше право напрямую получить деньги у эмитента требуют отдельных проверок. Условия конкретного токена имеют значение: описанный барьер существует не у всех стейблкоинов.
Поэтому к вопросу «чем обеспечено?» стоит добавить: «Кто обязан обменять мой токен на деньги и могу ли я обратиться к нему напрямую?»
«У моих долларов оказался персональный менеджер. Только клиент у него не я».
Источник отражает позицию сотрудников SEC, не является обязательным правилом и не создаёт новых обязанностей.
#АрхДенег_Азбука
Читайте в MAX
😀 Архитектура денег