Reuters 31 мая принёс формулировку, которая ломает привычную драму «ЦВЦБ против стейблкоинов». Член Комитета по монетарной политике Банка Англии Меган Грин на конференции в Дубровнике предположила, что спрос на стейблкоины окажется временным, а лет через пять их обойдут токенизированные депозиты.
Сказала она это прямо:
«I think tokenised deposits are probably going to take over from stablecoins and five years from now, I suspect we might wonder why we were talking about stablecoins.»
«Думаю, токенизированные депозиты, вероятно, потеснят стейблкоины, и через пять лет мы, подозреваю, будем удивляться, зачем вообще про стейблкоины говорили.»
Что такое токенизированный депозит. Писали об этом ТУТ, а также приводили статистику по этому рынку ТУТ. Тот же банковский вклад, что и сегодня, только в виде токена, который можно мгновенно переводить и встраивать в смарт-контракты. Не криптоактив со стороны, а привычные банковские деньги, надевшие цифровую форму. Банк остаётся эмитентом, надзор остаётся на месте.
Почему это бьёт по привычной картинке. Обычно цифровые деньги рисуют как дуэль: государственная ЦВЦБ против частных стейблкоинов. Грин переставляет фигуры и показывает третьего игрока, у которого есть то, чего нет у стейблкоинов, доверие к банковскому балансу и встроенный надзор. Свою мысль она упаковала в гонку:
«The tortoise is the central bank digital currency … the hare is stablecoins and the rhino is tokenised deposits. We'll probably end up with all three, but if I had to put money in one … it would be the rhino.»
«Черепаха, это цифровая валюта центробанка… заяц, это стейблкоины, а носорог, это токенизированные депозиты. Скорее всего, останутся все трое, но если ставить на одного, я поставила бы на носорога.»
И вот здесь начинается главное. Спор перестаёт быть про то, разрешить ли частные цифровые деньги, и становится про то, какая именно частная форма станет основной. Стейблкоин живёт сбоку от банковской системы и тянет депозиты из неё; токенизированный депозит оставляет деньги внутри банка и потому удобен и регулятору, и самим банкам, которые не хотят терять вкладную базу. Заяц вырвался вперёд, но носорог тяжелее и идёт по своей дороге.
Картина не единодушная, и в этом её ценность. На той же панели губернатор ФРС Кристофер Уоллер защищал стейблкоины, по его словам, в них нет ничего опасного, они просто приносят конкуренцию в платежи. Развилка реальная, и спорят о ней люди, принимающие решения.
Получается, что следить стоит не только за линией «ЦВЦБ против крипты», но и за тихой третьей дорожкой: токенизированные депозиты могут оказаться той формой, в которой частные цифровые деньги в итоге и приживутся.
А значит, вопрос уже не в том, победит ли государство или крипта, а в том, кто станет основной цифровой формой частных денег и на чьём балансе она будет жить.
#Stablecoins #TokenizedDeposits #CBDC #BoE #DigitalMoney
#АрхДенег_Голоса
Читайте в MAX
😀 Архитектура денег