🇧🇷 Бразилия / Drex: как Бразилия отказалась от блокчейна — и всё равно запустила ЦВЦБ первой в G20

В августе 2025 года Banco Central do Brasil (BCB) сделал то, чего не делал никто из крупных центробанков: публично признал, что блокчейн в основе их ЦВЦБ не работает — и убрал его. Не отложил. Убрал.

И всё равно запустился первым среди крупных экономик глобального Юга.

Что такое Drex. Это не цифровой аналог наличных и не конкурент Pix — бразильской системе мгновенных платежей, которой пользуются 67% взрослых граждан (Wharton WIFPR, апрель 2025).
Drex — новый слой финансовой инфраструктуры: программируемые деньги, смарт-контракты, токенизированные активы.
🧩Оптовый ЦВЦБ (wDrex) эмитируется BCB в пользу банков;
🧩те выдают клиентам «токенизированные депозиты» (rDrex) — полностью обеспеченные и конвертируемые.
Прямых счетов у граждан в центробанке нет (официальная страница BCB).

Где сейчас. С января 2026 года ограниченный публичный запуск: расчёты по токенизированным активам (Atlantic Council CBDC Tracker).
Позади два года пилота с 50 консорциумами (Visa, Mastercard, Microsoft, Chainlink, Nubank, B3, Santander и др.) и 13 тематическими направлениями от торгового финансирования до карбоновых кредитов (Global Government Fintech, ноябрь 2024).
Отчёт по Phase 1 зафиксировал: DLT-инфраструктура работает, но ни одно из четырёх протестированных решений приватности не прошло (Ledger Insights, февраль 2025).

Где напряжение. Проблема приватности — не техническая, а институциональная. ZKP давали приватность пользователю, но лишали BCB видимости транзакций — а значит, возможности AML/KYC-контроля (CoinGeek, сентябрь 2025). Регулятор выбрал надзор. Блокчейн убрал. Первая версия Drex — это централизованная инфраструктура для сверки кредитных обременений, а не программируемая валюта (Funds Society, ноябрь 2025). Амбициозная часть — Phase 3 с токенизацией залогов — ещё только планируется (Phemex, ноябрь 2025).

Почему за этим стоит следить. Drex — первый в мире задокументированный «разворот» крупного государственного ЦВЦБ: от децентрализации к прагматичному централизму. Это не провал — это выбор. И он задаёт прецедент: приватность или запуск? Большинство центробанков ещё только приближаются к этому вопросу. Бразилия уже ответила (выступление Генерального прокурора BCB Cristiano Cozer, Banco de España, июнь 2025).

#АрхДенег_Фокус
Читайте в MAX
😀 Архитектура денег