Capital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость

Пенсионные рецепты на языке R

Прочитал тут на досуге книгу Moshe A. Milevsky «Retirement Income Recipes in R». В расчете познакомиться с языком R и понять как актуарная наука (страховщики) работает со случайностью времени жизни, на чем автор довольно подробно останавливался, а я раньше игнорировал. И как это можно включать в симуляции. В этом (весьма техническом) посте хочу поделиться некоторыми полезностями оттуда. Может, кому-то пригодятся.

https://capital-gain.ru/posts/retirement-income-recipes-in-r/

#авторские_тексты @capitalgainru

Сравнение индексных фондов российских акций, октябрь 2025

Подвожу итоги очередного года работы фондов на индекс акций Мосбиржи. В этом году все фонды показали довольно низкое значение ошибки слежения, что хорошо, а два из трех отставали от брутто-индекса примерно на уровень своих расходов или меньше и опередели нетто-версию индекса. В комментариях предлагаю угадать какие до того, как прочтете пост!

https://capital-gain.ru/posts/index-funds-comparison-10-2025/

#авторские_тексты @capitalgainru

Как известно, стабильно обыгрывать рынок очень сложно, потому что много умных и технически оснащенных игроков постоянно ищут и эксплуатируют возникающие неэффективности, сводя их на нет если не для себя, то для других, менее продвинутых. Основные объемы торгов уже давно приходятся на роботов, но до недавнего времени хотя бы действующих по классическим алгоритмам, написанным людьми в виде кода. Он может быть сколь угодно сложным, но его можно изучить или придумать аналог. Впрочем, даже так никто не в состоянии сказать почему цена того или иного актива иной раз двинулась туда или сюда. За исключением каких-то очевидных корпоративных событий.

В последнее же время часто вижу статьи вроде этой, в которых говорится, что модели для извлечения альфы на основе LLM вполне работают и дают статистически значимые улучшения результатов. А значит передовые кванты все это уже применяют. И обыгрывать теперь надо не только чей-то код, но и нейросети. К тому же, учитывая, что интроспекция LLM практически невозможна (крайне сложно отследить почему модель решила так, а не иначе), получается, что теперь у нас ещё меньше шансов понять, объяснить или предсказать блуждание цен. Остается только пожелать удачи трейдерам в этом новом мире.

https://capital-gain.ru/posts/llm-in-trading/

#одной_строкой @capitalgainru

Обновление инструментов, октябрь 2025

Объединенные страницы с графиками скользящих доходностей и новые активы в разделе статистики, загрузка данных из Yahoo Finance по тикеру в анализе фондов, поддержка дробных лотов в ребалансировке портфеля и другие улучшения.

https://capital-gain.ru/posts/changelog-october-2025/

#мета @capitalgainru

Неправильные расчетные цены фондов (iNAV) на Мосбирже

Продолжаю случайно находить ошибки в данных Мосбиржи. На этот раз попалась неточность в данных по iNAV, которая мешает проводить правильный анализ качества работы фондов.

https://capital-gain.ru/posts/moex-inav-error/

#авторские_тексты @capitalgainru

Обновил свою статью про настройку программы для учета инвестиций Portfolio Performance. Добавил инструкции по импорту данных о любых ПИФ с InvestFunds, iNAV с Мосбиржи и внебиржевых курсов валют с моего сайта. Обновил инструкцию по импорту последней цены актива (latest quote) с Мосбиржи.

https://capital-gain.ru/posts/portfolio-performance-usage/

#авторские_тексты @capitalgainru

Финансовая независимость достигнута ✨

Это случилось. Спустя 7,5 лет пути я, наконец, дошел до своей основной финансовой цели — инвестдоход, который способен генерировать капитал, превысил мои основные расходы! В этом посте расскажу, что именно случилось, что собираюсь делать дальше и что уже поменялось в личных финансах.

https://capital-gain.ru/posts/becoming-fi/

#авторские_тексты @capitalgainru

Уже много раз говорилось, что спекуляциями или трейдингом заработать сложно, точнее делать это долго и регулярно едва ли возможно. Но почему так? Я думаю, по двум причинам: (1) надо быть умным, а умных не может быть много и (2) надо быть умнее тех, кто тоже пытается так заработать.

Кого считать умным? Если взять IQ, пусть это и неидеальное мерило ума, и посчитать за умных тех, у кого IQ выше 115 (выше среднего, но не «одаренные»), это уже оставляет нам всего 16% от популяции. А если предположим, что в трейдинг идут преимущественно умные, то вам надо быть умнее не средних из популяции, а лучших. Потому что деньги забирать надо у других игроков.

Вот и получается, что это не для всех, а для лучших из лучших. Помимо всяких технических барьеров есть банальные психофизиологические ограничения. И это только фильтр на вход. Лучший ум ещё не гарантия.

https://capital-gain.ru/posts/speculation-is-hard/

#одной_строкой @capitalgainru

Бумажная версия книги

Рад сообщить, что бумажная версия моей книги отправилась в печать! Сейчас заказать можно на официальном сайте издательства, позже книга появится и в других магазинах. Подробности и промокод на скидку внутри поста...👇

https://capital-gain.ru/posts/book-printed-version/

#мета @capitalgainru

Пенсионные расходы улыбаются?

А давайте вместе подумаем вот на какую тему: на что индексировать свои изъятия из пенсионного портфеля, если не на инфляцию? Классический подход в основе SWR им. Бенгена — брать изменение ИПЦ за период между изъятиями и увеличивать каждое следующее на значение инфляции. Да и государственная пенсия индексируется примерно так. Но как реальное потребление пенсионера, так и потребление остального общества вокруг него может отличаться.

https://capital-gain.ru/posts/retirement-spending-smile/

#авторские_тексты @capitalgainru

Достаточно ли волатильности для измерения риска?

Использование волатильности (стандартного отклонения) для измерения риска активов и формирования портфелей часто критикуют. Основным недостатком этой статистической метрики называют то, что она учитывает отклонения от среднего значения в любую сторону, тогда как инвесторов в первую очередь волнует риск получения убытков, а не общая вариативность доходностей. Справедлива ли критика или волатильности вполне достаточно для оценки риска убытков (downside risk) и ранжирования активов по уровню риска?

https://capital-gain.ru/posts/volatility-for-measuring-downside-risk/

#интересное_в_сети @capitalgainru

Обновление инструментов, май 2025

Новый алгоритм симуляции на основе исторических данных и новая гибкая стратегия изъятий в финансовом плане, данные рублевого денежного рынка в бэктестере (с 1996 года) и обновление в инструменте для анализа фондов.

https://capital-gain.ru/posts/changelog-may-2025/

#мета @capitalgainru

Вчера закрылась просадка стоимости индекса Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов) MCFTR, длившаяся с 20 октября 2021. Индекс тогда был на уровне 8125,8 пунктов — это прошлый пик, к 26 сентября 2022 стоимость опустилась до 3775,8 пунктов (-53,5%) — это дно. 17 февраля 2025, спустя 1216 дней от пика, индекс закрылся на отметке 8199,7, прибавив со дна +117,5%. Интересно, что это была не самая длинная просадка, и вокруг кризиса 2008 года тоже не самая длинная (1206 дней). Дольше всего MCFTR не мог восстановиться в 2011–2015 годах (1385 дней), хотя тогда и опускался не так глубоко. Индекс ОФЗ RGBITR тоже близок к историческому пику (13.06.2023  было 628,9 пунктов), не хватает ещё нескольких процентов, чтобы его преодолеть.

https://capital-gain.ru/posts/20991/

#одной_строкой @capitalgainru

У меня периодически бывает такое, что я покупаю и начинаю читать какую-нибудь большую и полезную/интересную книгу, а потом она как-то замыливается в суете других дел, и в итоге остается недочитанной.

Так вот, недавно я познакомился с Полиной Кривых из мира научпопа, и она меня зазвала вместе с собой принять участие в книжном клубе по изучению «Франкенштейна» Мэри Шелли. Там выбрали любопытный формат: все читают по одной главе раз в несколько дней, а ведущий клуба (литератор, который глубоко шарит в предмете), регулярно скидывает в общий чат короткие «видеокружочки» длиной не больше минуты, где поясняется важный контекст и какие-то интересные нюансы прочитанного.

И вы знаете, я прямо кайфанул! Очень крутой формат: благодаря дозированной подаче интересной инфы, никаких проблем с дочитыванием нет; а так как все одновременно читают в одном темпе – очень удобно обсуждать и делиться мнениями по прочитанному прямо «не отходя от кассы».

В общем, я в итоге загорелся идеей того, чтобы запустить в аналогичном стиле свой собственный клуб по изучению какой-нибудь книги – но не художественной, а практически-полезной направленности. И у меня тут нет кандидатов лучше, чем недавно вышедший учебник по инвестированию «Речь о миллионах» от Димы Никитенко.

Я уже раньше минимум раз пять рекомендовал вам эту книгу, и вполне заслуженно: на мой взгляд, это лучший вводный учебник в пассивное инвестирование на русском языке. А в формате книжного клуба мы сможем прямо основательно погрузиться в собранные Димой материалы – и в результате получится, по сути, полноценный курс про инвестиции (сразу и для начинающих, и для продолжающих).

Самое основное про клуб:
🐌 Весь цикл изучения займет 2 месяца, с 3 февраля по 11 апреля
🐌 Читать будем медленно и с расстановкой, всего по три главы в неделю
🐌 На каждую главу я буду записывать свои комментарии – подчеркивать важные моменты, давать дополнительный контекст (а где-то, может быть, и критиковать прочитанное)
🐌 Непонятные моменты сможем сразу по ходу обсуждать в общем закрытом чате
🐌 Я анонсировал набор в книжный клуб вчера в видеодайджесте новостей – так вот, у нас там всего за день уже успела набраться очень ламповая компания приятных людей!

На мой взгляд, по соотношению «цена / получаемая полезность» это будет самый мой крутой проект этого года. Записаться в книжный клуб можно по вот этой ссылке: https://paywall.pw/ra_talking_millions

До 31 января действует скидка на вступление в клуб 25%, оплата доступна и с российских, и с зарубежных карт. Саму книгу можно приобрести по вот этой ссылке («автоматом» к вступлению в клуб она не прилагается) – даже если вдруг сам формат совместного изучения вас не вдохновляет, то не упущу случая еще раз посоветовать вам прочесть ее хотя бы самостоятельно!

Результаты по основным активам за 20 лет

Обновленные данные, включающие 2024 год, по инфляции, долговым рынкам, валютам, акциям, драгоценным металлам и нескольким модельным портфелям.

https://capital-gain.ru/posts/2024-assets-results/

#авторские_тексты @capitalgainru

Итоги №16, 2024 год

Очередной год подошел к концу, выкладываю результаты портфеля и прогресс по достижению основной финансовой цели. Также есть объявление про снижение моей будущей активности в блоге и пару слов на отвлеченные темы.

https://capital-gain.ru/posts/results-16/

#итоги @capitalgainru

А день-то вчера выдался исторический. Индекс МосБиржи 20.12.2024 сделал +9,2%. Такой однодневной доходности на рынке акций не было уже 16 лет, не считая февраля 2022 года.

https://capital-gain.ru/posts/20510/

#одной_строкой @capitalgainru

Новое в инструментах, декабрь 2024

Поддержка отрицательных комиссий в бэктестере, новые индексы в сравнении фондов, улучшенные версии инструментов для анализа фондов и ребалансировки портфеля и обновления в разделе статистики.

https://capital-gain.ru/posts/changelog-december-2024/

#мета @capitalgainru