brainbox.VC | Инвестиции в стартапы

🎸 Как прошёл «Квартирник» Клуба менторов и друзей Brainbox

17 сентября собрали Клуб менторов на очередной Food&Talks, в этот раз в формате «Квартирника». Немного делового контекста, много живого общения, а в конце музыка.

Управляющий партнёр фонда Сергей Егоров представил отчёт brainbox_I за первый год. Сейчас в портфеле фонда 11 компаний: 72% из них построены на ИИ, 82% работают в B2B.

Олег Любимов, CEO Selectel, в формате интервью и Q&A рассказал, как устроен бизнес Selectel, какая инфраструктура нужна российскому рынку ИИ и в каких направлениях он будет развиваться.

Завершил вечер Павел Прасс, CEO «Инфинитум», концертом под гитару. После него были ужин и разговоры без программы 🎶

Спасибо всем, кто пришёл, и до встречи на следующем Food&Talks!

Присоединяйтесь к клубу инвесторов-менторов
👨‍💻 Стать инвестором-ментором
🖥 Канал Сергея Егорова "Другие инвестиции"

👨‍💻 На этой неделе прошла стратегическая сессия экосистемы Brainbox с участием ключевых акционеров. Обсуждали, как выглядит рынок ранних стадий сегодня и что мы делаем на нём в следующие три года.

Картина рынка. Почти две трети венчурного рынка формируют несколько крупнейших сделок — капитал ушёл в поздние раунды и в компании с уже значительной выручкой. Ранние стадии остались самой недоинвестированной частью рынка. При этом инвестор стал разумно требовательнее: для всех игроков важна проверяемая экономика проекта, а не презентация с планами.

Роль Brainbox. Мы работаем там, где рынок формируют в основном игроки с госкапиталом, несколько фондов и мы — на pre-seed, seed и частично на раунде A. За счёт этого наша доля в сделках ранних стадий заметно выше нашей доли в деньгах рынка: мы совместно с инвесторами платформы и с институциональными со-инвесторами закрываем много небольших раундов.

Инфраструктура для инвестора. Венчур исторически был закрыт для частного лица: чтобы попасть в раунд, нужны были связи, юристы и чек от нескольких миллионов. Мы постепенно строим инфраструктуру, которая снимает этот барьер как для физических лиц, так и для институциональных, — отбор и проверка проектов, юридическое оформление сделки, ведение портфеля в одном месте. Частный инвестор получает доступ к тому классу активов, который раньше был доступен только фондам, стартап — деньги и smart-поддержку, фонды - пайплайн проектов и инфраструктуру.

🔍 Выделим три направления из множества на следующий период:
🔵 расширение воронки стартапов - для нас важно видеть весь объем рынка
🔵 развитие функционала для розничных инвесторов, партнёрства с фондами и иными со-инвесторами для валидации сделок
🔵 отдельный блок работы — развитие портфельных компаний и выходы: вместе с Клубом менторов и M&A-отделами корпораций работаем над тем, чтобы у проектов появлялись реальные сценарии продажи

🧾 Почему в одних раундах можно инвестировать от 5 000 ₽, а в других — от 60 000 или 100 000 ₽

Мы регулярно получаем от инвесторов запрос о низком пороге входа в проект. И иногда он звучит так, будто минимальный порог — это ничем не обоснованное решение платформы.

На самом деле всё немного сложнее: минимальный чек зависит не только от стоимости одной акции, но и от того, сколько инвесторов проект готов обслуживать после завершения раунда.

Представим две ситуации:
🔵 1 000 инвесторов вложили по 100 000 ₽
🔵 10 000 инвесторов вложили по 10 000 ₽

Объём раунда может быть одинаковым. Но во втором случае у компании в 10 раз больше совладельцев, с которыми нужно работать дальше. А это не только запись в каптейбле.

🧮 Количество инвесторов влияет на расходы и трудозатраты, связанные с проведением ГОСА и ВОСА (годовое и внеочередное общие собрания акционеров), работой с регистратором и другими корпоративными процедурами. Поэтому для проекта инвестор с чеком на 5–10 тысяч рублей — не всегда деньги без дополнительных последствий. Если таких инвесторов тысячи, обслуживание такого количества инвесторов может становиться экономически невыгодным и в итоге мешать компании развиваться.

Что со стоимостью одной акции
Допустим, одна акция стоит 275,5 ₽. Казалось бы, почему бы не разрешить купить акций на 5 000 ₽? Всё потому, что цена одной акции и оптимальное количество инвесторов — это две разные вещи. Компания привлекает раунд не только для того, чтобы получить деньги сейчас. Ей важно сохранить возможность эффективно управлять большим количеством совладельцев и не создавать избыточные операционные расходы в будущем. Именно поэтому в отдельных крупных раундах минимальный порог может быть выше.

Что делать инвесторам, которые хотят вкладывать меньше
Этот запрос мы тоже видим. На платформе продолжат появляться стартапы с более низким минимальным чеком, а именно проекты на стадиях pre-seed и seed, которые мы в том числе рассматриваем для размещения.

⚖️ То есть у нас нет задачи усложнять доступ к инвестициям для небольших частных инвесторов. Мы ищем экономически устойчивый способ сделать такой вход возможным, не создавая избыточной нагрузки для команды проекта. Минимальный порог — это не субъективное решение платформы или проекта, а про баланс между доступностью инвестиций для частного инвестора и экономикой самого стартапа.

👨‍💻 brainbox.VC

🧮 Венчурный рынок не умирает. Он становится разборчивее.

Что происходит с российским венчуром сегодня? Попросили Сергея Егорова, управляющего партнёра фонда brainbox_I и члена СД brainbox.VC, выделить главные тренды.

✏️Более 75% инвестиций — в B2B
Дорогие деньги и умеренный рост потребительских расходов делают B2C сложнее. Поэтому капитал смещается туда, где технологии дают бизнесу понятный экономический эффект.

✏️Промтех и цифровизация — среди лидеров
Машинное зрение, автоматизация, предиктивная аналитика, снижение простоев. При низкой безработице бизнесу сложно просто нанимать больше людей — значит, нужно повышать производительность существующих ресурсов.

✏️ИИ становится технологическим слоем
Всё чаще ИИ не отдельный продукт, а «движок» B2B-сервиса. Поэтому важен уже не сам факт наличия ИИ, а какую проблему он решает и какой эффект даёт бизнесу.

✏️Рынок просел почти на 50%
Фонды стали осторожнее, часть игроков заняла выжидательную позицию. Но снижение объёма инвестиций не означает исчезновения перспективных проектов — капитал просто становится более селективным.

✏️Ранняя стадия — исключение из тренда
На фоне охлаждения рынка brainbox_I заключил 11 сделок за первое полугодие, продолжая системно инвестировать на ранних стадиях. Это важно, потому что ранняя стадия — горизонт, на котором венчурный инвестор может заходить в компанию ещё до того, как её потенциал полностью отражён в оценке.

«Венчурный рынок сейчас не столько сокращается, сколько становится более селективным. Капитал идёт туда, где технологии дают измеримый эффект для бизнеса». — Сергей Егоров

Прогноз: в ближайшей перспективе лидировать продолжат B2B, промтех и AI. А когда стоимость капитала снизится, отложенный спрос вернётся на рынок. Но главный критерий уже изменился: стартапу недостаточно иметь хорошую идею — он должен доказывать её экономическую ценность.

🖥 Другие инвестиции • Сергей Егоров

➕ Раунд «Твой Склад» открыт на brainbox.VC

Self-storage — рынок, который в России только набирает масштаб. «Твой Склад» уже построил международную сеть центров хранения вещей и находится на этапе активного масштабирования.

По оценке экспертов «Коммерсантъ», услугами self-storage в России пользуются около 2% домохозяйств против 12–13% в США. Одной из причин отставания остаётся привычка хранить вещи на балконах, дачах и в гаражах: 83% россиян не готовы выбрасывать ненужные вещи, а 45% хранят их «на всякий случай».

Но привычных способов хранения становится всё меньше. Средняя площадь московской новостройки сократилась примерно до 44 м², доля квартир с балконами за пять лет снизилась с 77% до 43%, а кладовки в новых ЖК превращаются в отдельный дорогостоящий актив.

В результате потребность в профессиональном хранении растёт, создавая потенциал для кратного увеличения рынка self-storage в ближайшие 5–7 лет.

⚙️ На этом рынке уже масштабируется «Твой Склад». За последние годы проект вырос с 7 до 41 объекта, а площадь сети — с 2 270 до 21 828 м². Сегодня «Твой Склад» работает в 26 городах и 3 странах.

Почему проект стоит изучить:
🔵 растущий рынок с большим запасом развития
🔵 масштабируемая модель с привлечением партнёров к открытию объектов
🔵 уже сформированная сеть объектов: 41 объект в 26 городах и 3 странах
🔵 стратегия дальнейшей консолидации рынка

💡 При этом self-storage постепенно выходит за рамки хранения личных вещей. В 2026 году СМИ отмечают рост спроса со стороны селлеров: боксы используют как небольшие склады и точки мини-фулфилмента.

Российский рынок пока далёк от насыщения, а «Твой Склад» уже имеет масштабируемую международную сеть и продолжает её расширять.

👨‍💻 ПОДРОБНЕЕ О ПРОЕКТЕ

↗️ Rentifly: динамика проекта за II квартал

Во II квартале Rentifly продолжил привлечение инвестиций на платформе. Сейчас команда концентрируется на том, чтобы превратить уже работающую модель в масштабируемый сервис. Параллельно проект проверяет, какие каналы и инструменты способны ускорить этот рост.

⚙️ Начали с продукта
Команда не просто добавила AI-теги в операторский чат, а развернула собственную локальную нейросеть и обучила её на своей базе данных. Теперь оператор при каждом обращении получает варианты ответа с учётом контекста конкретного пользователя. Это помогает повышать скорость и качество обработки запросов.

🛡 Параллельно команда укрепляет собственную инфраструктуру. Подготовили сайт под SEO и запустили раздел со статьями с принудительной индексацией в поисковиках. Готовится витрина объявлений, куда агентства и партнёры смогут массово загружать свои объекты. В перспективе это должно не только расширить предложение на платформе, но и стать дополнительным источником органического трафика.

Ещё один шаг — собственная CRM для агентов и партнёров. Задача — постепенно отказаться от зависимости от внешних инструментов и сделать Rentifly единым окном для управления фондом: от работы с объектами до взаимодействия с клиентами.

📈 Команда также продолжает искать новые каналы роста. Один из экспериментов с Instagram* уже дал заметный результат: органический трафик на сайт вырос в 5 раз, а в Telegram-канал пришло около 100 новых подписчиков. Instagram*-аккаунт также вырос на 400 подписчиков.

При этом важнейший показатель для сервиса — удержание клиентов. Retention держится близко к 100%: за квартал Rentifly покинули всего два пользователя.

📇 Следующий этап — масштабирование. Команда планирует привлекать через внешних партнёров 10–20 новых юнитов в месяц, открывать новые города без сложного онбординга и протестировать RentiFLY-PRO — SaaS-решение для профессиональных участников рынка.

Сейчас интересно наблюдать не столько за количеством новых функций, сколько за тем, как команда последовательно собирает систему для масштабирования: автоматизирует работу, развивает собственные инструменты, наращивает органический трафик и тестирует новые каналы привлечения.

Вход на данный момент возможен, раунд продолжается. Полный отчёт по Q2 можно изучить на странице проекта.

* Instagram принадлежит компании Meta, признанной экстремистской организацией и запрещенной в РФ

👨‍💻 ПОДРОБНЕЕ О ПРОЕКТЕ

Кто-то уйдёт с демодня не один 😏
Спокойно, это деловая история.

На демодне пройдёт отдельная сессия с представителями фонда brainbox_I. Несколько проектов Академии инноваторов уже получили приглашение и готовятся выйти к фонду со своими результатами, цифрами и планами.

📣 В синем углу ринга… хотя нет, у нас всё-таки демодень... со стороны фонда:
— Сергей Егоров — управляющий партнёр венчурного фонда brainbox_I и член СД brainbox.VC
— Виталий Щипков — сооснователь венчурного фонда brainbox_I
— Татевик Пономарева — партнёр экосистемы Brainbox и член СД brainbox.VC

Смотреть будут внимательно и по делу: что уже работает, где деньги, как растёт проект и что команда собирается делать дальше.

По итогам brainbox_I выберет один проект для адвайзерского сопровождения. Фонд подключится к работе команды и поможет дойти до конкретных результатов по трекшену и выручке. Как именно будет устроена совместная работа и на каких условиях — выбранный проект обсудит с фондом лично.

В общем, презентации готовятся, цифры перепроверяются ⭐

#демодень

💠 Академия инноваторов

🎉 31% всех венчурных сделок в России за первое полугодие 2026 года прошло с участием brainbox.VC

Dsight совместно с Б1, Т-Банк, и Kama Flow провела исследование и опубликовала отчёт по итогам первого полугодия 2026 года и цифры показывают, что российский венчурный рынок становится более концентрированным. За первые 6 месяцев в России состоялось 35 венчурных сделок на $29,3 млн. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года рынок сократился на 35% по количеству сделок и на 62% по объёму инвестиций. Медианный чек снизился с $0,6 млн до $0,21 млн.

При этом 11 из 35 сделок прошли с участием brainbox.VC — это 31,4% от общего числа сделок на российском венчурном рынке. Для нас это важный результат: даже на сокращающемся рынке мы сохраняем высокую инвестиционную активность.

🔍 Что происходит с самим рынком
Инвесторы по-прежнему особенно внимательно смотрят на B2B-решения и технологии для промышленности с подтверждённым корпоративным спросом. По количеству сделок лидируют B2B Software и IndustrialTech, а крупнейший объем инвестиций пришёлся на IndustrialTech.

Одновременно растёт значение M&A: в первом полугодии состоялось 33 сделки на $829 млн — почти столько же, сколько венчурных, но по объёму это в 28 раз больше. Для владельцев зрелых технологических компаний продажа стратегическому инвестору становится одним из основных сценариев выхода.

💼 Меняется и сам инвестор
По данным исследования, для участников коллективных инвестиционных инструментов на первом месте оказывается доверие к управляющему — его отметили 86% респондентов. Для сравнения, ожидание высокой доходности оказалось примерно вдвое менее значимым фактором.

71% участников также назвали важными профессиональный отбор проектов, доступ к закрытым сделкам и понятную юридическую структуру. При этом венчур становится географически доступнее: 67,7% владельцев паев ЗПИФ «Венчурные инвестиции 1» находятся за пределами Москвы.

Картина получается интересной: рынок становится меньше, но одновременно становится более профессиональным и избирательным. Именно поэтому мы продолжаем инвестировать.

Сегодня качественный отбор становится еще актуальнее. Доступ к сильным проектам и возможность оценивать компании важны не только по текущим показателям, но и по потенциалу масштабирования и будущего выхода.

📊 ПОЛНЫЙ ОТЧЁТ DSIGHT