Первая реакция: вот ещё один ритейлер, которого добили маркетплейсы. Но я предлагаю смотреть на цифры внимательнее.
Онлайн-продажи компании — 63,4 млрд рублей, это уже 41,5% оборота против 32,2% годом ранее. Собственный маркетплейс вырос за год в четыре раза, до 17,7 млрд.
Компания сама объясняет закрытие магазинов не капитуляцией, а переходом от классического ритейла к мультикатегорийной платформе.
Часть падения выручки — это не потеря бизнеса, а смена модели учёта. М.Видео переводит крупнейших поставщиков на агентскую схему: в выручке теперь отражается только комиссия, а не полная цена товара. Формально цифра просела на 36,8%, а по факту это может значить, что через компанию по-прежнему проходит сопоставимый объём продаж, просто он теперь считается иначе.
Товарные запасы компания тоже сократила на 14,7% (до 70,6 млрд рублей) и связывает это с тем же переходом на агентскую модель: расширять ассортимент, не закупая товар себе на баланс.
Получается, что с одной стороны, реальный структурный кризис офлайна в категории бытовой техники: цикл замены устройств растягивается, потребитель сдержан, маркетплейсы давят по цене. С другой — намеренная перестройка бизнеса под модель, где меньше физических точек и меньше собственных товарных остатков, но выше маржинальность на сделку.