💍 Ювелирный магазин на рынке ГАБ традиционно воспринимается как арендатор высокого класса: дорогой товар, престижная локация, красивая витрина. Однако ювелирная розница прямо сейчас проходит через изменения глобального масштаба, что непременно должно сказаться на оценке бизнеса подобных арендаторов.

💎 По оценке Ассоциации ювелиров, мировой оборот лабораторных бриллиантов в 2025 году составил $29,5 млрд, или 21% всего глобального рынка бриллиантов, а в отдельных странах их доля в продажах достигает 22%. Лабораторный камень, созданный не природой, а человеком, дешевле натурального на 80-90%, то есть разница в цене на витрине доходит до десяти раз. При этом с 1 сентября 2026 года выращенные камни в России запрещено называть бриллиантами и указывать их вес в каратах. Тем не менее, потребитель во всем мире все чаще отдает предпочтение искусственным бриллиантам.

📈 За три года золото выросло в цене более чем в полтора раза, в начале 2026 года унция впервые превысила $4,6 тыс. Серебро за три года подорожало вдвое. Себестоимость классических изделий с бриллиантовыми вставками в 2023-2025 годах выросла на 35-40%.

📊 Объем рынка ювелирной розницы в 2025 году составил 493,3 млрд ₽, рост на 7,3% против 25,6% годом ранее, средний чек достиг 10 тыс. ₽. Но весь рост номинальный: по данным Федеральной пробирной палаты, объем реализации в натуральном выражении сократился на 3%, а в первом квартале 2026 года продажи упали еще на 5-10%. По данным «2ГИС», за 12 месяцев число ювелирных магазинов в городах-миллионниках уменьшилось на 6%, до 5,9 тыс. точек, причем основная доля приходится на Москву - около 2 тыс. магазинов.

🌐 Маркетплейсы уже формируют около 15% оборота продаж украшений в стране, и участники рынка ждут удвоения этой доли за пять-десять лет. Массовый, чувствительный к цене спрос уходит в онлайн, а офлайн остается каналом продаж для премиальных и дизайнерских украшений.

🇷🇺 К лету 2026 года у подавляющей части зарубежных ювелирных люксовых брендов в России не осталось действующих магазинов. Освободившиеся адреса занимают отечественные марки, и отечественные ювелиры среди них - в первых рядах. Многие из этих брендов интереснее и свежее глобальных имен, а потребитель все чаще выбирает необычное, немассовое и узнаваемое не логотипом, а дизайном - вместо очередных «гвоздей от Картье» и их многочисленных реплик.

📍 Требования к помещениям у отечественных ювелиров остались специфическими. Площадь им нужна небольшая - от 15 до 60 м2, - зато обязательны первая линия, отдельная входная группа и витринное остекление. Критичен не трафик сам по себе, а качество аудитории, поэтому ювелиры выбирают Патрики и их более тихие окрестности, Никитскую, Тверскую, Кузнецкий мост, Остоженку. Технических ограничений почти нет: серьезная электрическая мощность, мощная вытяжка и канализация не требуются. И главное - плотность выручки на квадратный метр и маржинальность бизнеса здесь выше, чем почти в любом другом ритейле, поэтому ювелиры способны стабильно платить высокую арендную плату.

🔍 Типичный пример ГАБа с отечественным ювелирным магазином - помещение 16,9 м2 в Богословском переулке, 16/6 с1, в пяти минутах от «Пушкинской» и «Тверской», в самом сердце Патриарших. Цена 50,4 млн ₽, арендный поток 350 000 ₽ в месяц, то есть 4,2 млн ₽ в год. Первый этаж жилого дома, потолки 3,0 м, открытая планировка, отдельная входная группа с фасада. Арендатор - ювелирный бренд WELEMENTS из Санкт-Петербурга, для которого это флагманский бутик.

💡 Итог: ювелирная отрасль перестраивается сразу по нескольким осям - дешевеющие лабораторные камни, дорожающий металл, уход массового спроса на маркетплейсы, смена иностранных имен на локальные, - и в этой перестройке локальные бренды за счет своей мобильности выглядят настоящими бенефициарами изменений. Но о рисках тоже забывать не стоит. Небольшое помещение с отдельным входом на правильной улице центра не будет простаивать и найдет своего арендатора, даже если все женщины одномоментно откажутся от украшений. Но этого точно можно не ожидать в ближайшее время!

⚠️ Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.