Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon

Везде написал, и тут напишу про свой забег. К тому же отчасти интерес к ультрам у меня появился благодаря этому каналу.

Несколько лет назад, когда я писал про очередной марафон, кто-то из читателей здесь спросил: «Что вы, Андрей, всё марафоны бегаете, как лох? Вот ультры — другое дело». Я запомнил…

====

Наконец-то можно поставить галочку. После почти трех лет тренировок, нескольких отмененных стартов, многочисленных травм и аварии наконец-то закончил первый забег на 100+ км.

Медаль деревянная, но, наверное, самая тяжело заработанная из всех.

Sörmlands в Швеции по плану должен был быть чем-то плоским, приятным, простым, беговым и относительно быстрым… В реальности вышло колупание на 20+ часов по бесконечным узким и техничным лесным тропам - корни, камни, завалы - с еле заметной разметкой. Поиск этой разметки в темноте во вторую ночь доставил, конечно, особое удовольствие (нет).

75 км есть, 110 км есть. По идее дальше должна идти сотня миль, но что-то я пока не уверен.

Хотя посмотрим. Вдруг опять подвернется что-нибудь плоское, приятное, простое, беговое и относительно быстрое.

Пока пшеница продолжает регулярно валиться на малоосмысленных заголовках, реальные потоки из Черного моря третий месяц находятся на долгосрочных минимумах.

Мы оцениваем экспорт пшеницы из России в сентябре в 1,8 млн т, из Украины — в 0,9 млн т.

Итого — 2,7 млн т. Это на 60% ниже прошлого года и самый низкий показатель с сезона 2010/11.

Тогда экспорт из России был полностью закрыт из-за эмбарго.

И в продолжение - короткий комментарий для РБК по вставшему черноморскому экспорту, с ~1 минуты.

https://tv.rbc.ru/archive/news/6aaaa4f32ae5967a4845d0c5

Экспорт пшеницы из России и Украины в июле–сентябре будет минимальным с 2010 года

Первый квартал сезона 2026/27 подходит к концу на фоне аномально низкого экспорта пшеницы из России и Украины. Мы ожидаем, что совокупные поставки двух стран в июле–сентябре составят около 8,0 млн т. Это будет минимальный объем за первые три месяца сезона с 2010/11.

Для сравнения, годом ранее Россия и Украина экспортировали 16,2 млн т, а средний показатель за пять лет составляет 18,2 млн т. Таким образом, мировой рынок недополучит около 8,2 млн т пшеницы относительно прошлого года и порядка 10,2 млн т относительно среднего. Это эквивалентно почти половине и почти 60% типичного месячного объема мировой торговли пшеницей соответственно.

Экспорт российской пшеницы за первые три месяца сезона 2026/27 оценивается в 5,4 млн т — на 53% ниже 11,5 млн т годом ранее и на 58% ниже среднего пятилетнего уровня в 12,9 млн т, говорится в последнем отчете «СовЭкон». Это будет минимальный российский экспорт за первый квартал сезона с 2010/11.

Украина, как ожидается, экспортирует около 2,6 млн т против 4,7 млн т годом ранее и среднего пятилетнего уровня в 5,2 млн т. Это будет минимальный объем за июль–сентябрь с сезона 2012/13.

Слабые отгрузки связаны с серьезными перебоями в логистике Черного и Азовского морей с обеих сторон. Российский экспорт резко снизился после остановки навигации в Азовском море и нарушений в работе ключевых черноморских терминалов. Порты Большой Одессы также прекратили работу после повторных ударов по портовой и экспортной инфраструктуре.

Альтернативные маршруты компенсируют лишь небольшую часть выпавших объемов. Для России основными альтернативами остаются собственные балтийские порты, а также терминалы в Латвии и Литве; для Украины — Дунай и сухопутные маршруты.

Дополнительно по этим направлениям каждая из стран может вывозить лишь около 0,7–1,3 млн т зерна в месяц.

Для сравнения, пропускная способность портов Большой Одессы составляет около 5 млн т в месяц, российских терминалов Черного и Азовского морей — около 6 млн т. Таким образом, альтернативные маршруты способны лишь частично смягчить перебои, но не заменить выпавшие южные мощности.

Пока нет ясного пути к восстановлению безопасного судоходства в Черном море. Этот вопрос, судя по всему, теперь увязан с более широкими переговорами об ударах по энергетической инфраструктуре, а не с отдельным морским перемирием.

Москва, по-видимому, добивается одновременно безопасного судоходства в Черном море и прекращения ударов по российской энергетике, а также требует снятия санкционных ограничений на российские энергоресурсы. Мы считаем вероятность такой договоренности низкой.

Пока надежного решения для черноморской логистики не видно, мы считаем, что рынок по-прежнему недооценивает масштаб удара по предложению.

Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon pinned «Уважаемые сельхозпроизводители, Поделитесь, планируете ли вы сокращать площади сева под озимой пшеницей? Если да, то насколько? Какие виды на урожай кукурузы и подсолнечника (хуже прошлого года / на уровне / лучше)? Что с погодой, темпами уборки? Укажите…»

Уважаемые сельхозпроизводители,

Поделитесь, планируете ли вы сокращать площади сева под озимой пшеницей? Если да, то насколько?

Какие виды на урожай кукурузы и подсолнечника (хуже прошлого года / на уровне / лучше)?

Что с погодой, темпами уборки?

Укажите, пожалуйста, ваш регион.

Большое спасибо!

Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon pinned a photo

Озимый сев в России проваливается?

На начало сентября российские сельхозпроизводители посеяли 2,6 млн га озимых, включая 2,4 млн га пшеницы. Это на 25% ниже среднего уровня последних лет.

Текущие цены на урожай 2026 года на десятки процентов ниже себестоимости. При этом резко подорожавшее топливо дополнительно ухудшает экономику урожая 2027 года.

Означают ли низкие темпы сева неурожай в 2027 году?

Наше мнение - в последнем недельном обзоре. Приобрести: @TamaraGarlic

Кремль за последнее время, по-моему, выдал немало намеков по поводу возможности новой «зерновой сделки» в Черном море.

Песков сегодня:

«Удары по судам в Черном море не могут негативно отразиться на отношениях России и Турции».

«После того, как украинцы стали наносить удары по объектам нашей мирной инфраструктуры, по экономическим объектам, тогда они открыли "ящик Пандоры"».

«Огромное количество коммерческих судов используется для перевозки вооружений, для перевозки амуниции, топлива для целей ВСУ и так далее. Эти суда уничтожаются и будут уничтожаться дальше». (ИФ)

Рынок пока упорно игнорирует эти намеки… Посмотрим, насколько долго.

Ну и российским и украинским сельхозпроизводителям, по-моему, сложно пока ждать какого-то оживления экспорта. Систематические удары по портам и судам с обеих сторон продолжаются.

За последние 48 часов: опять прилеты по Новороссийску, прилет по Махачкале, по судам около Одессы, по погранпереходу на молдавско-украинской границе.

Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon pinned «Рублевый рынок пшеницы приближается ко дну? Мировые цены на пшеницу на прошлой неделе оставались высокими. Румынская и болгарская пшеница (CVB) впервые с 2023 года доходила до $300/т FOB, но к концу недели откатилась до $292/т. Французская пшеница закрыла…»

Рублевый рынок пшеницы приближается ко дну?

Мировые цены на пшеницу на прошлой неделе оставались высокими. Румынская и болгарская пшеница (CVB) впервые с 2023 года доходила до $300/т FOB, но к концу недели откатилась до $292/т. Французская пшеница закрыла неделю на $290/т (+$3).

Рублевый рынок тем временем продолжил снижаться, но темпы падения резко замедлились. Средняя цена продовольственной пшеницы 4 класса опустилась на 100 руб./т, до 8150 руб./т. Неделей ранее снижение составляло 325 руб./т.

Далеко ли рублевый рынок пшеницы от дна и что может поддержать цены? Наше мнение — в новом еженедельном обзоре.

Приобрести: @TamaraGarlic

Сколько российского зерна реально может пройти через Прибалтику

Смотрю, коллеги какие-то называют невероятные цифры потенциального экспорта российского зерна через порты прибалтийских стран — в десятки миллионов тонн за сезон. С самого начала мы говорили, что ничем подобным там и не пахнет.

При этом в текущих условиях неработающих терминалов в Азове и Черном море порты прибалтийских стран действительно стали важным направлением для российского экспорта. На них, по нашей оценке, приходится 10–20% текущих месячных поставок.

Во-первых, реально доступная для российского зерна пропускная способность на порядок ниже называемых 10–20 млн т — речь может идти максимум о нескольких миллионах тонн зерна за сезон. Максимальные объемы, которые туда уходили в последние годы, — 2–3 млн т.

Во-вторых, политические риски.

Формально порты не закрыты — принципы ВТО запрещают ограничивать транзит из третьих стран — и российское зерно переваливают. Но понятно, что на фоне заблокированной Одессы все это может вызывать недовольство широкой публики: «Как так, украинское зерно не грузится, а мы переваливаем российское — некрасиво».

Широкая публика была услышана, особенно с учетом выборов в Латвии через месяц. 90%+ поставок идут через эту страну.

Пока Кабмин Латвии решил тщательно проверять поставки из России на предмет того, нет ли там зерна из «новых территорий». На этой неделе будет рассматриваться и вопрос полного запрета под тем или иным соусом.

Но понятно, что при большом желании и без запретов, с помощью волокиты и полуофициальных ограничений, можно зажать поставки почти до нуля. Не обязательно, что так и будет, но рассчитывать на миллионы тонн отгрузок тут явно не стоит.

Экспорт пшеницы из России в сентябре мы оцениваем в 2,0 млн т. Августовский прогноз СовЭкон вывоза пшеницы за сезон — 41,4 млн т, зерновых в целом — 49,4 млн т. С начала сезона эти оценки были снижены на 5,1 млн т и 6,7 млн т соответственно. С учетом неработающих портов в Черном и Азовском море оценки, вероятно, будут снижаться дальше.

РФ обнуляет экспортные пошлины на зерно до конца года

Москва. 2 сентября.

INTERFAX.RU - Экспортные пошлины на зерно (пшеница, ячмень, кукуруза) в РФ будут обнулены на период до 31 декабря 2026 года, на подсолнечное масло и шрот - зафиксированы на уровне августа 2026 года.

Как сообщается в пресс-релизе Минэкономразвития, такое решение приняла подкомиссия по таможенно-тарифному и нетарифному регулированию, защитным мерам во внешней торговле правительственной комиссии по экономическому развитию и интеграции.

"С учетом необходимости перестройки логистики поддержана инициатива Минэкономразвития и Минсельхоза России о приостановке действия демпферного механизма, предусматривающего действие "плавающей" пошлины на вывоз зерновых культур. Планируется обнулить ставку пошлины до 31 декабря 2026 года, - говорится в сообщении. - В отношении демпферного механизма по подсолнечному маслу и подсолнечному шроту поддержано решение о неповышении "плавающей" экспортной пошлины выше уровня августа 2026 года (7 748 рублей за тонну масла и 312 рублей за тонну шрота)".

Соответствующий проект постановления в ближайшее время будет внесен на рассмотрение правительства.
Как пояснил процитированный в пресс-релизе замминистра экономического развития Владимир Ильичев, эти меры позволят поддержать производителей и экспортеров зерновых и масличных культур, производителей масла, которые столкнулись со сложностями при вывозе продукции.

Интересно, сколько через Латвию и Литву пойдет российского зерна. Краткосрочно, предполагаем, в районе 0,2-0,3 ммт в месяц, далее, может быть, чуть больше. Лучше, чем ничего, но всего лишь примерно 5-10% от мощности терминалов Черного и Азовского морей.

—-
Российский экспорт зерна ищет путь через Балтику, пока юг почти закрыт

МОСКВА, 31 авг (Рейтер) - Почти остановившийся экспорт через порты Азово-Черноморского бассейна сделал главной надеждой российского зернового рынка балтийское направление, но его мощностей недостаточно даже с учетом экспорта через страны Балтии, говорят эксперты.

Зерновые экспортные потоки формируются в новых направлениях, вынужденно перестраиваясь с середины августа, когда стало очевидно, что не только закрытое для судоходства с 10 июля Азовское море, но и Черное практически не могут использоваться из-за военной эскалации.

"Балтика, Северо-Запад - это главный ресурс сейчас... В сентябре, я думаю, мы уже увидим резкий всплеск поставок через прибалтийские государства и через российские балтийские порты", - говорит глава СовЭкона Андрей Сизов.

Перевалка зерна через российские порты Азово-Черноморского бассейна в прошлом сезоне составила 46,3 миллиона тонн из 52,7 миллиона тонн всего морского экспорта, то есть почти 90%. Через порты Балтики на экспорт прошел только 1 миллион тонн зерна, или 2%.

По данным источника в отрасли, по состоянию на середину августа объем поданных заявок на перевозку зерна по железной дороге в направлении портов Северо-Запада почти догнал объем заявок на Новороссийск и Туапсе, превысив 5 миллионов тонн против более 6 миллионов тонн в порты юга. Заявки подаются на отправку зерна прежде всего в Египет, Нигерию, ЮАР, Турцию, Мексику, Марокко, Бангладеш.

К временной отмене экспортной пошлины, которая, правда, до сих пор не подтверждена документально

——-
Глава консалтинговой компании «Совэкон» Андрей Сизов полагает, что принципиально это решение на рынке в моменте не скажется, поскольку эта новость уже учтена рынком:

«На мировой рынок это никак не повлияет. И на российский краткосрочно не повлияет, но долгосрочно – возможно какую-то поддержку окажет, потому что может несколько поддержать спрос экспортеров. В первую очередь эта мера скорее для поддержки экспортеров, а не внутреннего рынка. Экспортеры смогут заработать больше», — полагает Андрей Сизов.

По его мнению, эта мера не повлияет на переориентацию излишков с Азово-Черноморского бассейна на российские порты Балтики, страны Прибалтики — и так все, что есть сейчас задействовано:

«В связи с приостановкой пошлины экспортные потоки никак не изменятся: за короткое время не открыть новый порт или терминал. Может только увеличиться поток на несколько сотен тысяч тонн в месяц в направлении Северо-Западных портов и в России и в Прибалтике в ближайший месяц. Вот и весь резерв. Для сравнения: Азово-Черноморский бассейн мог давать больше 5 млн тонн в месяц. Усилия Минсельхоза, на мой взгляд, должны быть направлены на одну единственную вещь — на отмену пошлин».

https://agroexpert.press/eksport-import/eksportnye-poshliny-na-psheniczu-yachmen-i-kukuruzu-obnuleny-do-koncza-goda/

Коммерсант: Российский экспорт пшеницы в сентябре этого года составил 1,8–2,3 млн тонн, сократившись на 52,1–62,5% к аналогичному периоду прошлого года. Такой предварительный прогноз приводит «Совэкон». В сентябре 2025 года поставки за рубеж российской пшеницы составили 4,8 млн тонн, среднее значение для сентября за пять лет — 4,9 млн тонн. Если сентябрьский прогноз реализуется, достигнутое значение будет минимальным с 2010 года, отмечают в «Совэконе».
...
Из-за сужения ключевого канала сбыта стоимость зерна на внутреннем рынке продолжает снижаться. Согласно «Совэкону», цена пшеницы пятого класса на внутреннем рынке в период 24–30 августа составила 7,4 тыс. руб. за тонну, потеряв 3,3% к предыдущей неделе и 42% год к году.

Для четвертого класса падение составило 3,8% и 41,1%, до 8,3 тыс. руб. за тонну. Ячмень, по данным «Совэкона», за неделю подешевел на 4,8%, до 7,9 тыс. руб., соевые бобы — на 6,2%, до 27,2 тыс. руб., подсолнечник — на 8,5%, до 24,4 тыс. руб. за тонну. Более выраженное падение цен в масличном сегменте связано с началом уборочной кампании.

В «Совэконе» замечают, что из-за низких цен и ограниченного спроса аграрии сейчас откладывают продажу продукции. Гендиректор хозяйства «Лазаревское» Кристина Романовская поясняет, что переработчики и крупные покупатели сейчас также переносят сделки, рассчитывая на дальнейшее снижение. Продажа продукции, по ее словам, предполагает снижение рентабельности до критических значений.
...
Андрей Сизов обращает внимание, что в прогнозе по экспорту пшеницы на сентябрь сохраняется широкая вилка. Если новых мощных атак на инфраструктуру не будет, то рынок, вероятно, уже прошел дно и может начать восстанавливаться, поясняет он. Позитивная динамика, по мнению эксперта, может прослеживаться за счет развития существующих каналов зарубежных поставок. Кристина Романовская говорит, что при сохранении давления на рынок негативных факторов компания будет вынуждена в следующем году пересматривать объем обрабатываемых площадей. Сельхозпроизводители уже четыре года находятся в ситуации, когда вложения в производство зерна не обеспечивают необходимой доходности.

https://www.kommersant.ru/doc/8921811?from=main

Турция обсуждает новый зерновой коридор в Черном море. По данным местных СМИ, Анкара активизировала дипломатические контакты с Россией и Украиной. В Палате морской торговли Турции подтвердили, что проводили встречи в Минтрансе страны и там рассказали «об интенсивных дискуссиях» по новой зерновой сделке. Впрочем, точных сроков никто не называет.

Из-за военных действий поставки в Азово-Черноморском бассейне фактически остановились. После прилетов прерывают работу и ключевые российские экспортные терминалы в Новороссийске. Потенциально Россия не сможет поставить покупателям более 50 млн т пшеницы. Считая вместе с украинским зерном, мировой экспорт потеряет около 17%, приводила Financial Times.

💬 «Вероятность сделки пока невысока. Российские экспортеры чувствуют себя плохо, но главная проблема — у сельхозпроизводителей, которым ещё хуже. Если произойдёт массовое сокращение производства в растениеводстве, а оно, скорее всего, будет, то в будущем не будет работы ни у экспортёров, ни у терминалов, ни у перевозчиков.

Единственная мера — отмена экспортной пошлины. Не временный мораторий, а полная отмена. Это поддержит рынок в этом сезоне лучше любых интервенций», — говорит директор «СовЭкона» Андрей Сизов.

🗣 Слушать эфир l Написать в чат-бот l Подписаться

Смотрю, многих не покидают надежды на скорую нормализацию экспорта из Черного моря.

Пока мне кажется это довольно оптимистичным предположением и в значительной степени выдачей желаемое за действительное.

По факту у нас есть одна растиражированная заметка в турецкой газете (ekonomim.com) о том, что Анкара «по словам источников в Министерстве транспорта и Министерстве иностранных дел находится в активных контактах с Киевом и Москвой», ну и встреча 1 сентября Путина и Эрдогана на саммите ШОС.

Почему зерновые интервенции - очень дорогой и малоэффективный способ регулирования рынка

Коротко с расчетом «на салфетке».

Сельхозпроизводитель продал пшеницу государству. Чтобы действительно изъять ее из обращения, дальше начинается следующее:

1. Доставка до уполномоченного элеватора

Предположим, 150 км:

150 × 6 руб./т-км = 900 руб./т.

2. Хранение

Предположим, всего шесть месяцев, хотя обычно зерно лежит намного дольше:

6 × 100 руб. = 600 руб./т.

Максимальный тариф на хранение доходил до 134 руб./т в месяц.

Затем государство продает зерно из фонда обратно на рынок.

3. Отгрузка новому покупателю

Во время прошлых интервенций стоимость отгрузки составляла от 250 до 650 руб./т. Берем среднее:

450 руб./т.

4. Доставка новому покупателю

Снова предположим 150 км:

150 × 6 руб./т-км = 900 руб./т.

Итого: 2 850 руб./т.

Столько стоит изъять одну тонну зерна из обращения всего на шесть месяцев, а затем вернуть ее на рынок.

И это еще очень скромный расчет. В реальности хранение обычно длится дольше. Кроме того, надо учитывать страхование, стоимость финансирования и другие расходы.

Чтобы оценить масштаб: сейчас цена пшеницы в хозяйстве в отдельных регионах опускается до 5 000–7 000 руб./т. То есть только перемещение и полугодовое хранение могут обойтись в 40–60% стоимости самого зерна.

И все эти огромные расходы имеют смысл лишь в том случае, если интервенции действительно меняют баланс спроса и предложения и поднимают рыночную цену.

Но в нынешних условиях для этого пришлось бы изымать с рынка по несколько миллионов тонн зерна ежемесячно. Этого очевидно не произойдет: на такие объемы нет ни денег, ни свободных мощностей хранения.

Намного проще и эффективнее было бы направить, например, 1 000–2 000 руб. на тонну непосредственно сельхозпроизводителю.

Тогда деньги получают не перевозчики и элеваторы, а сами хозяйства. У них снижается потребность срочно продавать зерно в падающий рынок — и текущее предложение также сокращается.

Другое дело, что денег на масштабные прямые субсидии тоже нет и, вероятно, не будет. Но если государство все же решит тратить средства на поддержку рынка, лучше напрямую поддерживать сельхозпроизводителей, а не элеваторы и логистику.

Поэтому повторю: основной и почти бесплатной для бюджета мерой — как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе — должна стать отмена пошлин и ограничений на экспорт сельхозпродукции.

Предлагаемый мораторий на взимание экспортной пошлины всего на несколько месяцев даст лишь весьма ограниченный эффект. Но если это прелюдия к ее полной отмене, такую меру, конечно, можно только приветствовать.

К новому урожаю подсолнечника...и тут у нас "ситуация здоровая, стабильная, спокойная".

Интересно, как изменится выпуск масла в новом сезоне. Мнения?

——-
Производство основных видов растительных масел в России в сельскохозяйственном сезоне 2025/2026 года (длится с 1 сентября 2025 по 31 августа 2026 года) составит 10,4 млн тонн, увеличившись за сезон на 6,1%, подсчитали в OleoScope.

Директор «Совэкона» Андрей Сизов не исключает, что объемы переработки масличных в начале нового сезона могут сократиться из-за экспортных ограничений. Основные отгрузки масла шли через выведенный из строя терминал в Тамани, напоминает он [и заблокированные азовские терминалы].

В «Совэкон» предполагают, что поставки подсолнечного масла за рубеж по итогам августа сократятся не менее чем на 60%, оказавшись ниже 100 тыс. тонн. Похожая динамика может сохраниться и в следующие несколько месяцев.
Господин Сизов поясняет, что масло, в отличие от зерна, имеет [крайне] ограниченный срок хранения.

В Масложировом союзе пока рассчитывают на рост выпуска основных масел в сезоне 2026/27 до 11,7 млн тонн, предполагая, что поддержка властей позволит отрасли справиться с растущими логистическими издержками.

Андрей Сизов говорит, что падение экспорта масла уже привело к удешевлению сырья на внутреннем рынке. Например, сейчас покупатели заявляют цены на подсолнечник нового урожая в диапазоне 20–26 тыс. руб. за тонну, вдвое дешевле максимумов первого полугодия. Для рапса, по его словам, также наблюдается выраженное снижение. Одновременно эксперт сомневается, что негативный тренд непременно приведет к сокращению посевных площадей.

https://www.kommersant.ru/doc/8910030?from=main