Первый инвестиционный

❄️ ИТС ТААААЙМ ТУ… поздравить нас с новой наградой!

Декабрь — не только месяц новогодних песен, но и отличный повод для хороших новостей. В этот раз наш фонд «Левитан» стал лауреатом премии «Время инноваций — 2025» и забрал награду «Прорыв года».

Напомним, что это первый инструмент на российском рынке, который позволяет получить сразу два налоговых вычета.

😎 Чем ещё крут «Левитан»?

Инвесторы, загибайте пальцы:

🔹 фонд сочетает простоту открытого паевого фонда и возможность получения налоговых вычетов ИИС-3

🔹 внутри — инструменты денежного рынка, государственные облигации и долговые бумаги крупных надёжных российских компаний

🔹 выплаченные купоны реинвестируются, потенциально увеличивая стоимость пая

Ну и главное! Мы вдохновились великим русским художником и подумали: а почему бы не создать продукт с таким же названием?

❤️ — если тоже считаете, что у фонда «Левитан» большое будущее!

Дисклеймер

Еженедельный обзор

⚡️ Рынок переварил решение ЦБ

⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю в небольшом плюсе на уровне 2 743 пунктов. Основные торги в пятницу начались ростом. Однако после объявления о решении Банка России индекс резко снизился, поскольку некоторые участники рынка ожидали более существенного сокращения ставки.

⚪️ В фокусе инвесторов остаются геополитика и санкционные риски — именно внешний фон будет во многом определять динамику рынка до конца года.

📉 ЦБ действует осторожно

⚪️ В прошлую пятницу Банк России снизил ключевую ставку до 16% и сохранил нейтральный сигнал, сделав выбор в пользу сдержанного шага на фоне замедления инфляции, но всё ещё высоких инфляционных ожиданий и активного кредитования.

⚪️ Регулятор по-прежнему ориентируется на постепенное снижение ставки небольшими шагами с паузами, чтобы не усилить проинфляционные риски. Подробнее — рассказали в нашем обзоре заседания ЦБ.

🛢 Нефть под давлением предложения

⚪️ Brent завершила неделю на уровне $60,47 за баррель.

⚪️ По оценкам МЭА, в 2026 году на рынке нефти ожидается заметный профицит, что будет сдерживать цены. Даже с учётом паузы ОПЕК+ в наращивании добычи наш базовый прогноз на следующий год — $60–65 за баррель.

💱 Рубль удерживает позиции

⚪️ Давление со стороны снижения нефтегазового экспорта может усилиться, но его эффект во многом компенсируют высокие процентные ставки, операции ЦБ и Минфина и подготовка к налоговому периоду. Дополнительную поддержку рынку дают продажи валюты экспортёрами, что сглаживает колебания курса.

☃️ С началом недели, инвесторы!

Дисклеймер

⚡️ Результаты заседания: Банк России снизил ключевую ставку до 16%

Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта и сохранил нейтральный сигнал. Решение регулятора соответствует нашему базовому сценарию.

❤️ Комментирует это решение наш старший аналитик Наталья Ващелюк

Почему ЦБ сохраняет осторожный подход

⚪️ Регулятор учитывает уменьшение устойчивой инфляции в ноябре и продолжающийся возврат экономики к сбалансированному росту. При этом шаг снижения ключевой ставки остался на уровне 50 базисных пунктов на фоне роста инфляционных ожиданий, высокой кредитной активности и проинфляционных рисков на среднесрочном горизонте.

⚪️ Такой шаг позволит «нащупать» и не пропустить уровень ключевой ставки, при котором могут обостриться проинфляционные риски. Кроме того, устойчивость и понятность решений в денежно-кредитной политике, вероятно, важны для экономики в условиях внешней нестабильности.

🤔 Что ждать дальше?

Такое снижение, скорее всего, не приведёт к чрезмерному смягчению денежно-кредитных условий, что особенно важно в преддверии повышения НДС, акцизов и тарифов. Если эффекты от этих административных решений действительно окажутся разовыми, Банк России сможет продолжить осторожное снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях.

‼️

В базовом сценарии ожидаем

, что к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться до 12%, а инфляция составит 5–5,5% год к году.

Рынки отреагировали на решение Банка России негативно, но сдержанно, в моменте вернувшись к уровням прошлой недели.

Что думаете, инвесторы?

❤️ — ожидаемо
😎 — жду бóльшего шага в следующий раз

❗️❗️❗️❗️❗️ ЦБ снизил ключевую ставку до 16%

🎄🎁 У нас под ёлкой — новая новогодняя награда!

Да-да, теперь на одну награду больше! В этот раз нашу работу отметили на Национальной банковской премии, и мы забрали звание «Управляющая компания года».

При выборе победителя жюри смотрело на объём активов под управлением, линейку инвестиционных продуктов, показатели доходностей и, конечно, доверие к бренду.

😎 Почему победили именно мы?

Всё просто: за этим званием стоят не красивые слова, а конкретные результаты.

🔹 В этом году мы первыми на российском рынке достигли 1 трлн рублей под управлением в розничных фондах. А общий объём средств под управлением превысил 2,1 трлн рублей.

🔹 А ещё в этом году сразу двум нашим фондам — БПИФу «Сберегательный» SBMM и ОПИФу «Накопительный» — удалось превысить отметку 300 млрд рублей стоимости чистых активов.

И это ещё не всё! В этом году мы запустили сразу несколько будущих легенд:

🔹 

Фонд «Левитан» на ИИС

— первый продукт на российском рынке, который позволяет получить сразу два налоговых вычета.

🔹 

«Фонд драгоценных металлов»,

в состав которого входят золото, серебро, платина и палладий.

🔹 

Фонд «Ежемесячный доход» FLOW

— первый в России биржевой фонд денежного рынка с регулярными выплатами процентного дохода.

🔹 ЗПИФ «Первая — Индия», который открывает квалифицированным инвесторам доступ к индийскому фондовому рынку с экспозицией на индекс Nifty 50 Net Total Return.

🎉 — если радуетесь сейчас вместе с нами!

Дисклеймер

⏰ Заводим будильник на 19 декабря: впереди новое заседание по ключевой ставке
 
На заседании в пятницу Банк России, вероятно, будет обсуждать два варианта снижения ключевой ставки — на 50 или 100 базисных пунктов.
 
Рассказываем!
 
🤔 Что может подтолкнуть ЦБ к снижению ставки до 15,5%
 

🔹 Инфляция по итогам года может оказаться ниже большинства прогнозов — около 6% в годовом выражении.
 
🔹 Несмотря на рост волатильности, рубль сохраняет сильные позиции на фоне улучшения геополитического фона и притока валюты на счета экспортёров. Это ограничивает потенциал ослабления рубля и поддерживает дезинфляционные эффекты.
 
🔹 Напряжённость на рынке труда постепенно снижается, что подтверждают отраслевые данные (hh-индекс).
 
🔹 Темпы роста экономики замедлились: ВВП в январе — сентябре 2025 года вырос на 1%.
 
🔹 Геополитическая ситуация пока складывается лучше, чем перед октябрьским заседанием Банка России.
 
🔹 Банк России сохраняет спокойное отношение к активизации кредитования во второй половине 2025 года.

 
🤝 Почему регулятор может выбрать более осторожный шаг
 

🔹 Инфляционные ожидания бизнеса и населения не только остаются выше уровней 2017–2019 и 2023–2024 годов, но и продолжили расти в декабре.
 
🔹 Траектория денежных агрегатов в последние месяцы формируется несколько выше комфортных уровней.
 
🔹 Сохраняется неопределённость вокруг масштаба проинфляционных эффектов, связанных с предстоящим повышением НДС и тарифов.
 
🔹 Также остаются риски разворота геополитики в негативную сторону.

 
Осторожный подход (снижение ключевой ставки шагами по 50 базисных пунктов и с паузами) выглядит более предпочтительным вариантом.

Он позволит «нащупать» и не пропустить уровень ключевой ставки, при котором могут обостриться проинфляционные риски. Кроме того, устойчивость и понятность решений в денежно-кредитной политике могут быть важны для экономики в условиях внешней нестабильности.
 
Инвесторы, а что думаете вы?
 
❤️ — ЦБ снизит ставку до 15,5%
👍 — ЦБ снизит ставку до 16%
🔥 — оставит всё без изменений

✨ Что мы будем делать, когда получим новую награду?

СИЯТЬ!

Вчера прошла церемония Wealth Navigator Awards 2025, и мы стали победителями в номинации «Команда года». Это главная премия в сфере обслуживания состоятельных клиентов — и для нас особенно важно такое признание.

Жюри отметило слаженную работу всей команды: от управляющих и аналитиков до операционного блока и отдела поддержки продаж.

Благодаря актуальным решениям УК «Первая» и широкому спектру инвестиционных инструментов ультрасостоятельные клиенты увеличили свои вложения в три раза, а их активы выросли в полтора раза.

Заместитель генерального директора Вадим Ярош:

«Команда — один из знаковых активов компании, сразу после клиентов. Именно она формирует ценность, ради которой мы и работаем».

❤️ Ну а наша редакция просто говорит «спасибо» команде и вам, инвесторы. Полетели сиять дальше!

Еженедельный обзор

⚡️ Рынок ждёт решения регулятора

⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 739,5 пункта. Рынок поддержали сигналы о продолжении переговорного процесса и замедление инфляции.

⚪️ В фокусе инвесторов — заседание ЦБ, которое пройдёт уже в эту пятницу. При стабильном внешнем фоне именно решение по ключевой ставке во многом задаст настроение рынку до конца года.

💪 Готовимся к новому заседанию

⚪️ 19 декабря ЦБ примет решение по ключевой ставке. На фоне замедления инфляции в ноябре регулятор может снизить с текущих 16,5 до 16% или до 15,5%. А более подробный прогноз по ставке ждите уже в эту среду!

🛢 Нефть снижается на фоне профицита

⚪️ Brent закрыла неделю на уровне $61,12 за баррель. Это связано с большим навесом предложения: рынок закладывает профицит в следующем году, несмотря на решение ОПЕК+ взять паузу в дальнейшем наращивании добычи.

⚪️ В следующем году нефть, вероятно, будет держаться в диапазоне $60–65 за баррель.

💱 Рубль остаётся относительно стабильным

⚪️ В ближайшее время на рубль будут влиять геополитика, уровень процентных ставок и предложения экспортёров. При этом снижение нефтегазового экспорта может ослабить валюту, но этот негативный эффект, скорее всего, скорректируется действиями ЦБ и Минфина.

❤️⛄️ С началом недели, инвесторы!

Дисклеймер

☃️ Целый год? Полёт нормальный!

За окном декабрь, а значит — самое время подводить итоги года. Но делать это скучно и как у всех мы не стали. Во-первых, вы и так знаете, какие мы обаятельные и привлекательные, а во-вторых — пятница же!

🙊 Поэтому мы решили немного повеселиться: вспомнили, чем жил рынок и какие моменты хотелось бы сохранить в памяти.

Просто листайте карточки и улыбайтесь вместе с нами!

😁 — если тоже держали кулачки, чтобы понизили ставку!

🎙️ Инвесторы, вы спрашивали — мы снова отвечаем!

И в этот раз на очереди облигации. Давайте разбираться, что к чему!

1️⃣ Куда сейчас вложить деньги: в облигации или в дивидендные акции?

На рынке акций сейчас много волатильности. А вот облигации выглядят спокойнее и могут дать более высокую доходность — мы как раз находимся на этапе смягчения политики Центробанка, хотя более заметного снижения ставки ждём уже в 2026 году.

Но важное правило остаётся прежним: диверсификация. Даже когда облигации выглядят привлекательнее, полностью исключать акции из портфеля не стоит.

2️⃣ Какие есть перспективы у гособлигаций и корпоративных облигаций на горизонте трёх лет?

Перспективы остаются позитивными: мы ожидаем более активного снижения ключевой ставки в 2026 году, а это поддерживает интерес к облигациям. Они позволяют зафиксировать текущие повышенные доходности на долгий срок.

Вложиться можно по-разному:

в гособлигации — через фонды

«Государственные облигации» SBGB

и

«Долгосрочные гособлигации» SBLB,

в корпоративные — через

«Корпоративные облигации» SBRB.

А если хочется всего и сразу, можно рассмотреть

«Рублёвые сбережения»

или

«Фонд облигаций с выплатой дохода».

3️⃣ Что, если эмитент облигаций перестанет выполнять свои обязательства?

🔹

У нас многоступенчатая проверка эмитентов:

каждого тщательно смотрят аналитики, риск-менеджеры и управляющие. Это резко снижает шанс того, что в портфель попадут бумаги компаний, которые потом не исполняют обязательства.
🔹

Мы постоянно следим за эмитентами:

анализируем отчётность, отраслевые риски и общаемся с компаниями. Это позволяет заранее замечать возможные проблемы и сокращать позиции до того, как ситуация ухудшится.
🔹

Если эмитент всё же перестаёт выполнять обязательства,

его бумаги могут быть оперативно исключены из портфеля. Решение зависит от множества факторов — ликвидности, цены, условий возможной реструктуризации.
🔹

В крайнем случае

— мы подключаем свою юридическую экспертизу и идём в суд. И у нас уже есть успешные кейсы. Например, с «Вымпелкомом» и ГТЛК, которые в итоге исполнили обязательства перед нашими клиентами.

4️⃣ Планируются ли БПИФы на короткие облигации и на корпоративные флоатеры?

Пока нет, но нужные инструменты уже есть в нашей линейке. Для коротких облигаций подойдёт биржевой

фонд «Корпоративные облигации» SBRB,

а за флоатерами можно прийти в

фонд «Облигации с переменным купоном» SBFR.

❤️ Такие дела, инвесторы!

Дисклеймер

⚡️ На старт, внимание… бежим скачивать СберИнвестиции на айфон!

Да-да, не шутим: приложение СНОВА появилось в App Store. И теперь покупать наши биржевые фонды станет ещё проще — в пару кликов, без комиссии и без похода в офис.

🔥 Вам осталось только скачать PETFOLIO и успеть, пока приложение всё ещё доступно.

❤️‍🔥 — наконец-то!

🎄 Если Гринч украл у вас новогоднее настроение…

Значит, самое время его вернуть! Поэтому мы решили собрать добрые истории, которые случались с вами благодаря инвестициям или доверительному управлению.

Главное — они не обязаны быть новогодними. Пусть это будут истории, которые просто греют вас изнутри, как, например, кружка горячего какао в декабре.

🤔 А что будет дальше?

В конце месяца мы разберём нашу новогоднюю почту, а самые душевные истории обязательно опубликуем здесь.

❤️ Ну всё! Оставляем вам ссылку для историй, а сами идём чистить мандаринки и готовить прогноз перед последним заседанием ЦБ!

🚜 Инвесторы, кажется, к нашему трактору подъехал… БУЛЬДОЗЕР!

Да-да, у нас снова большой рекорд: фонд «Накопительный» пробил отметку в 300 млрд ₽ по стоимости чистых активов.

И пока другие рисовали вертолёты, выпускали машинки и придумывали, как бы нас «обогнать» в своих видео, мы просто спокойно делали своё дело — и вот у нас уже второй мощный бульдозер на рынке. А про первый мы писали тут!

🤔 Что внутри фонда?

Напомним, что ключевая ставка остаётся относительно высокой, поэтому инвесторы выбирают надёжные решения денежного рынка — с предсказуемой динамикой и низкими рисками.

⚪️ А в «Накопительном» как раз собраны инструменты денежного рынка и краткосрочные облигации.

⚪️ Такая смешанная структура выгодно отличает его от классических фондов денежного рынка: фонд способен показывать доходность выше ставок RUONIA и RUSFAR и устойчиво держится даже при высокой волатильности.

💳 Как купить паи фонда?

Всё просто — в приложении СберБанк Онлайн или в личном кабинете УК «Первая». А если держать паи три года, можно не платить НДФЛ с прибыли — до 3 млн ₽.

❤️‍🔥 — если давно знали про эту легенду!

Дисклеймер

Еженедельный обзор

🔥 Рынок в ожидании новостей

⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 711 пунктов. Рынок отыграл просадку середины недели, но даже позитивные геополитические новости воспринимаются куда сдержаннее, чем в феврале и августе.

⚪️ Среди важных событий — визит президента Путина в Индию и новости о расширении присутствия российских компаний в регионе. А ещё мы открыли фонд с выходом на рынок акций Индии — подробнее рассказали тут.

🤔 Инфляция продолжает замедляться

⚪️ Недельная инфляция резко замедлилась до 0,04% после 0,14% неделей ранее благодаря снижению стоимости бензина, а также ряда других товаров и услуг. Годовой показатель опустился до 6,61%.

⚪️ ЦБ, вероятно, сохранит осторожный подход и может снизить ставку на 0,5 процентного пункта на заседании 19 декабря.

🛢 Нефть остаётся под давлением

⚪️ Brent закрыла неделю на уровне $63,75 за баррель. Цены на нефть находятся под давлением из-за большого навеса предложения. В следующем году нефть, вероятно, будет держаться в диапазоне $60–70 за баррель, ближе к нижней границе.

💱 Рубль остаётся относительно стабильным

⚪️ На прошлой неделе рубль поддерживали как геополитические ожидания, так и локальные факторы. В декабре продажи валюты Минфином вырастут с 9 до 14,5 млрд ₽ в день, что окажет дополнительную поддержку рублю.

⚪️ На этой неделе при базовом сценарии курс сохранится вблизи текущих уровней: 75–77 ₽ за доллар и 10,6–10,8 ₽ за юань.

❤️‍🔥 С началом недели, инвесторы!

Дисклеймер