Еженедельный обзор

⚡️ Рынок переварил решение ЦБ

⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю в небольшом плюсе на уровне 2 743 пунктов. Основные торги в пятницу начались ростом. Однако после объявления о решении Банка России индекс резко снизился, поскольку некоторые участники рынка ожидали более существенного сокращения ставки.

⚪️ В фокусе инвесторов остаются геополитика и санкционные риски — именно внешний фон будет во многом определять динамику рынка до конца года.

📉 ЦБ действует осторожно

⚪️ В прошлую пятницу Банк России снизил ключевую ставку до 16% и сохранил нейтральный сигнал, сделав выбор в пользу сдержанного шага на фоне замедления инфляции, но всё ещё высоких инфляционных ожиданий и активного кредитования.

⚪️ Регулятор по-прежнему ориентируется на постепенное снижение ставки небольшими шагами с паузами, чтобы не усилить проинфляционные риски. Подробнее — рассказали в нашем обзоре заседания ЦБ.

🛢 Нефть под давлением предложения

⚪️ Brent завершила неделю на уровне $60,47 за баррель.

⚪️ По оценкам МЭА, в 2026 году на рынке нефти ожидается заметный профицит, что будет сдерживать цены. Даже с учётом паузы ОПЕК+ в наращивании добычи наш базовый прогноз на следующий год — $60–65 за баррель.

💱 Рубль удерживает позиции

⚪️ Давление со стороны снижения нефтегазового экспорта может усилиться, но его эффект во многом компенсируют высокие процентные ставки, операции ЦБ и Минфина и подготовка к налоговому периоду. Дополнительную поддержку рынку дают продажи валюты экспортёрами, что сглаживает колебания курса.

☃️ С началом недели, инвесторы!

Дисклеймер