Покупать облигацию с НКД или дождаться выплаты купона?

Вчера (на Сбер уже точно) пришли купоны по ОФЗ 26232, которые есть в нашем портфеле. Я покупал их 17 сентября – примерно три недели назад.

И здесь возникает вопрос: стоило ли покупать с накопленным купонным доходом или лучше было подождать и взять облигации уже «очищенными» от купона?

НКД, который я заплатил продавцу, возвращается ко мне в составе купона.

Купон накапливается постепенно, а выплачивается в определенную дату. Когда я покупаю облигацию между выплатами, вместе с ценой бумаги оплачиваю продавцу уже накопленную часть купона – НКД. Ближайший купон целиком получаю я.

По ОФЗ 26232 выплата составила 29,92 руб. на одну облигацию. Точную сумму НКД по этой покупке сейчас не помню, поэтому для примера возьмем 27 руб.

Получается, 27 руб. из купона компенсировали то, что я уже заплатил продавцу. А разница 29,92 – 27 = 2,92 руб. – мой купонный доход за время после покупки, до налога.

То есть на счет пришли 29,92 руб., но заработал я на этом купоне не всю поступившую сумму. И налог по этому купону рассчитывается именно с разницы – в нашем примере с 2,92 руб., а не со всех 29,92 руб.

А что изменилось бы, если бы я дождался выплаты?

Все это время деньги лежали бы без дела, пока я ждал покупки без большого НКД. А так я уже направил их в облигации и получил купонный доход за время владения.

Поэтому откладывать покупку только из опасения заплатить налог с уже отданного продавцу НКД я не вижу смысла.

Я выбираю облигации и совершаю сделки строго по своей стратегии. О том, как я выбираю облигации, уже рассказывал в отдельном посте.

Если после погашения одного выпуска по моим правилам нужно купить следующий, я так и делаю. Не откладываю покупку только из-за близкой выплаты купона и большого НКД. Не вижу смысла самому играть против собственных правил.

Коллеги, надеюсь, этот пример помог чуть лучше разобраться с НКД. Если что-то осталось непонятным, задавайте вопросы – спокойно разберем вместе. Важно, чтобы за цифрами и терминами вы видели понятную логику и чувствовали себя увереннее в работе со своим капиталом.

💬 Академия НСП | 📺 YouTube | 🍊 Клуб инвесторов