Быть или не быть снижению ключевой ставки?

Уже 6 июня пройдёт заседание ЦБ, на котором регулятор объявит о решении по ключевой ставке. В преддверии встречи в Центробанке обновили среднесрочный макроэкономический консенсус-прогноз до 2027 года. Были незначительно ухудшены ожидания роста ВВП в 2025 и 2027 годах, а также пересмотрены оценки безработицы на 2026 (вниз) и 2027 год (вверх). Достижение же инфляции в 4% сдвинули на 2028 год.

Обозреватели разошлись во мнениях. Представители в правительстве и подведомственные аналитики готовятся к снижению ключевой ставки. Рыночные же акторы ожидают, что ЦБ сохранит показатель на уровне 21%. Позитивные прогнозы основываются на ускорении темпов дезинфляции и ухудшении ожиданий по темпам развития экономики. Предполагается, что в совокупности данные условия подтолкнут ЦБ на разгон внутренней экономической активности.

Однако, с другой стороны, у населения фиксируется высокий уровень инфляционных ожиданий. Сокращение же темпов роста цен, что происходит далеко не во всех отраслях, во многом обусловлено укреплением рубля. Последнее, в свою очередь, является непостоянным фактором. Таким образом, перед регулятором сохраняются риски ослабления валюты и ускорения инфляции. Высока вероятность, что ставка сохранится. Однако ЦБ на летнем заседании может дать сигнал о примерном периоде её снижения.

@cashruss