#Макро

🇺🇸US CPI (YoY Aug):
▫️3.4% (прогноз 3.4%, пред. значение 3.4%)

🇺🇸US Core CPI (YoY Aug):
▫️2.4% (прогноз 2.4%, пред. значение 2.5%)

📉 Базовая инфляция - минимум за пять с половиной лет

Core CPI остыл до 2.4% против 2.5% в июле (хотя по итогам август вышел чуть выше ожиданий). Это самое низкое значение с марта 2021 года. Полностью в рамках ожиданий.

Общая инфляция стоит на месте - 3.4%, как и в июле, тоже по прогнозу.

Что внутри. Вся история по-прежнему упирается в одну вещь - бензин +27.4% г/г, мазут +52%. В месячном выражении CPI прибавил 0.4%, и больше трети этого роста дал один бензин (+3.9%). Зато газ и электричество даже снизились.

А вот все остальное остывает: жилье замедлилось с 3.2% до 3%, еда с 3% до 2.7%, товары без еды и энергии вообще 0.7%, новые авто 0.6%.

🎯 Вывод простой. Реальная экономика чистая. Весь инфляционный навес - это исключительно Ормуз, и ничего больше. Инфляция не прилипла и не расползлась, как пугали.

Рынок сейчас дает 90%, что Уорш повысит ставку на следующей неделе. А я думаю, что рынок ошибается - Уорш не повысит ни на следующем заседании, ни до конца года. Хотя ранее уже писал, что возможно повышение ставки сейчас сыграло бы даже на пользу рынку.

В целом думаю, до заседания ФРС в среду доходности трежерис и доллар скорректируются, а эквити, металлы и крипта укрепятся. Ну а дальше уже будем слушать Уорша и оценивать quadruple witching.