🎯 Пятница, Triple Witching, рынки в порядке

Получается, я был прав. Провал Clarity Act, повышение ставки, сверхвысокие цены на нефть и доходности трежерис - ничего из этого не подкосило рисковые активы. А сколько людей паниковало, продавало и шортило.. ну да ладно, давайте по делу.

Уорш повысил ставку, но выдал весьма нейтральную речь. Учитывая, что рынок полностью заложил в цены целую серию повышений - это был позитивный маркер.

Также мало кто обратил внимание, но ФРС продолжает выкупать ближний конец трежерис (до 3 лет) своим впездо-QE, а Минфин при этом активно выкупает средний и дальний конец кривой. Получается, кривую поджимают с двух сторон одновременно. А значит ликвидность в системе будет расти и повышать доходность капитала - и кто пойдет против этой тенденции, тому рынок крепко нащелкает под хвост.

🛢 Что стало очевидно после Уорша

Для умных денег стало понятно: смотреть сейчас надо не на макро-цифры, а на нефть - это единственная болевая точка. Падение котировок жижи одномоментно исцеляет рисковые активы от всех болячек.

И столь же понятно, что перед выборами Трамп с командой будет делать, как говорил Драги, "whatever it takes" чтобы сбить цены на нефть и бензин. Элементы деэскалации наблюдаются на всех фронтах, а то, что подключился Китай - сильно увеличивает шансы на сговорчивость Ирана.

💥 Ну а сегодня наслаждаемся крупнейшей за всю историю квартальной экспирацией в опционах на американские акции. Ух, сколько гаммы погорит и хеджей ММ закроется - особенно учитывая, какой уровень страха был у инвесторов весь квартал. Быкам станет дышать в разы легче, когда навес хедж-шортов в базовом активе испарится.