А в преддверии выборов (кстати, не забудьте проголосовать) небольшая актуальная ремарка. Пока рынки не открылись.

Вчера вечером без объявления войны указом Президента в управление никому неизвестной пустой компании были переданы беспрецедентные 31 доли в больших иностранных и не очень юрлицах: швейцарская Нестле, французские Ашан, Лемана Про, ФМ Ложистик и турецкая Батилоджистик.


У нас совсем нет информации о причинах события. Было это в соответствии с сутью указа сделано в ответ на какие-то вражеские экспроприации, о которых мы не знаем. Что было бы правильно.

Или кто-то уважаемый решил, пока война не закончилась, подобрать немногие ещё оставшиеся иностранные активы на последней продуктовой миле. Для формирования полностью упакованного вертикально интегрированного сельскохозяйственного холдинга от пашни до ритейла. Что с одной стороны было бы полезно для суверенной экономики, а с другой — очень не полезно для инвестклимата.


Нас в данном случае интересует другое.

Изъятый ФМ Ложистик — якорный арендатор складов торгуемого на бирже арендного фонда ПАРУС ЛОГИСТИКА. Популярного у любителей рентной недвижимости. И произошедшее может довольно сильно на него повлиять.


И так как у нас этот фонд тоже есть в портфеле, хотели порассуждать немного.

1. Сегодня логистика — это в первую очередь автоматизация. И если программные решения находятся под контролем иностранной мамы — то изъятие может серьезно нарушить работу компании. Что может сильно помешать регулярности арендных платежей.

2. С другой стороны, крупная складская недвижимость нынче — товар дефицитный. И даже если якорный арендатор уйдет вообще, на его место сразу придет условный ВБ. По повышенной арендной ставке.

3. С третьей — кто его знает. С хохлов станется сжечь именно эти склады в качестве политического шага в поддержку французских инвестиций в России.

4. А с четвертой — склады застрахованы.


Так что по всему выходит, что если фонд упадет вниз, перед нами будет потенциальная возможность зайти подешевле в прекрасный рентный актив. Не без рисков полной потери вложений, конечно. Но с неплохой вероятностью страховки как от страховщика, так и от государства. Потому что аргумент "дорогой президент, народный склад сожгли напрямую вследствие вашего решения" пусть немного, но увеличивает вероятность того, что страховой не дадут соскочить с компенсации убытков.

Главное не забывать, дорогие друзья, что рискованные сделки потому и рискованные, что помимо прибылей несут и риски.


А мы пойдем проголосуем.

🤖